Il Dow ha superato il 10 000 marchi in ottobre, dopo aver colpito un basso 6, 547 nel 2009 - un aumento del 50% in poco più di sei mesi. Questi gyrations hanno molti pensionati che lo chiamano uscire dagli stock.

Grande errore. Con i leader mondiali e gli esperti di mercato che avvertono l'inflazione sconvolta, che potrebbe verificarsi a seguito della spesa pubblica, può essere un momento inopportuno lasciare le scorte fuori dai tuoi piani di pensionamento. Ma come si può godere il potere a lungo termine di combattere l'inflazione di scorte senza ottenere un'ulcera? Prova a dividere il tuo portafoglio in secchi: attività rischiose e risorse sicure. Continua a leggere per sapere come questa strategia può mantenere i tuoi risparmi - e la tua sanità - intatta.

L'approccio della benna
Questo concetto non è nuovo. Nel 1957, James Tobin pubblicò un articolo intitolato "Preferenza di liquidità come comportamento verso il rischio". Frank Armstrong, fondatore di Investor Solutions, che ha scritto per la serie di investitori Morningstar nel 1997, ha riassunto i risultati di Tobin:

"Gli investitori hanno una gamma completa di preferenze di liquidità e pertanto hanno bisogno di ampliare le loro scelte di investimento per includere attività a basso rischio. gli investitori dovrebbero innanzitutto determinare il loro appetito per il rischio.Quando questo livello di tolleranza ai rischi, gli investitori possono scegliere il portafoglio più efficiente che dovrebbe prevedere il maggior rendimento atteso per un determinato livello di rischio.I investitori dovrebbero quindi soddisfare la loro liquidità e sicurezza ha bisogno di un altro portafoglio, chiamato portafoglio a rischio zero. "

Tobin è stato a qualcosa e ha vinto il Premio Nobel per l'Economia nel 1981. I consulenti d'investimento hanno preso il nucleo delle scoperte di Tobin e hanno sviluppato delle variazioni, a cui si riferiscono come "approccio a benna" per risparmio di pensione. La versione più semplice presenta due secchi: uno per le attività rischiose come le azioni e le materie prime e l'altra per le attività sicure come titoli di breve durata e di alta qualità, certificati di deposito (CD) e liquidità o equivalenti. Diamo un'occhiata più da vicino alla soluzione a due bucket.

La benna del rischio

La benna è la "benna rischiosa". Per questo secchio, gli investitori dovrebbero avere il portafoglio che fornisce il massimo rendimento per unità di rischio. La ricerca mostra che un tale portafoglio tende ad essere un portafoglio azionario globale. Si tratta di un portafoglio che detiene tutti i titoli negoziati nel mondo. Oggi più che mai, gli investitori azionari possono ottenere un'esposizione a basso costo e facilmente implementata sui mercati azionari globali utilizzando fondi scambiati e fondi comuni a bassi indici di costo.
Ora forse ti stai chiedendo: "Perché non posso mettere i soldi in quel fondo di tecnologia calda?" Puoi, ma tu non ottimizzare il compenso tra rischio e ricompensa se hai scelto un portafoglio diverso dal portafoglio azionario globale.

La benna sicura

Il secondo secchio è la "benna sicura".Questo bucket potrebbe includere obbligazioni e CD di tesoreria ma può anche includere obbligazioni a breve termine o di alta qualità. Come si determina quale percentuale dovrebbe essere nel secchio rischioso e quanto va nel secchio sicuro? Questionari e altri strumenti sono utili per determinare l'appetito e la tolleranza al rischio, anche se sono solo un punto di partenza. Inoltre, si desidera assicurarsi che ci sia sempre abbastanza soldi nelle attività sicure per coprire il ritiro annuale per almeno 10 anni. Perché 10 anni? Perché la storia dice che le cadute del mercato che durano più di 10 anni sono praticamente inesistenti. Quindi, se hai un risparmio di 1 milione di dollari in dollari e aspetti di ritirare 40.000 dollari l'anno durante la pensione, dovrai avere un minimo di 400.000 dollari nel cassetto di sicurezza. Ciò suggerisce un'assegnazione degli attivi pari al 60% di titoli globali e al 40% del reddito fisso.

Poiché le attività del secchio di sicurezza non pagano di solito molto nel modo di interesse, le risorse disponibili in questo secchio tendono a diminuire nel tempo. Supponendo che le economie globali continuino a crescere e che i loro mercati azionari fanno lo stesso, il portafoglio totale dovrà essere riequilibrato periodicamente per mantenere l'equilibrio rischioso al risparmio di beni.

Un esempio

Supponiamo che i risultati di un questionario di tolleranza al rischio per il suddetto investitore suggeriscano di essere a suo agio con un patrimonio globale dell'80% e un portafoglio di reddito fisso del 20%. Può ancora avere più senso andare con il 60% del patrimonio globale e il 40% del portafoglio di reddito fisso.
Perché? La storia suggerisce che con un portafoglio 80/20, non siete ben compensati per il rischio aggiuntivo. Il portafoglio 80/20 (40% S & P 500, 40% MSCI EAFE, 20% Barclays Aggregate) ha avuto un rendimento annuo medio del 10,39% e del 13,69% deviazione standard da 1979 a fine settembre 2009. I 60 / 40 (30% S & P 500, 30% MSCI EAFE, 40% Barclay's Aggregate) ha avuto un rendimento medio annuo del 10,06% all'anno e una deviazione standard del 11,9% dal 1979 al 30 settembre 2009. Il rendimento per i 60 / 40 era sostanzialmente piatta mentre la deviazione standard è scesa di quasi due punti percentuali. Quando stai ritirando dal tuo portafoglio, riducendo la volatilità può essere ancora più importante di ottenere un rendimento più elevato.

La linea inferiore

Ci sono molte varianti su questa strategia. Alcuni consiglieri stanno promuovendo strategie che abbiano fino a cinque secchi! La realtà è che quei cinque secchi possono essere crollati in due secchi, rischiosi e sicuri. Tenendolo semplice migliorerà le vostre probabilità di successo e vi impedirà di sentirsi fuori controllo - cosa particolarmente importante quando i mercati sono proprio questo.