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Le società di investimenti immobiliari (REIT) e le società controllate (MLP) sono entrambe considerate entità passive sotto il codice fiscale U. federale. La maggior parte degli utili aziendali sono tassati due volte, una volta che i guadagni sono prenotati e di nuovo quando distribuiti come dividendi. Tuttavia, lo status di passaggio di REIT e MLP consente loro di evitare questa doppia imposizione poiché gli utili non sono tassati a livello aziendale. Mentre ricevono trattamenti fiscali simili, le caratteristiche di business di REIT e MLP differiscono in diversi modi.

La differenza più notevole è che un REIT è ampiamente considerato un investimento nel settore finanziario, mentre la maggior parte dei MLP si trovano nei settori dell'energia e delle risorse naturali. Un REIT può agire come società di partecipazione per il debito e guadagnare reddito da interessi, come nel caso di un mutuo REIT, o essere attivamente coinvolto nella gestione di immobili e generare ricavi da affitto (un equity REIT). Con alcune eccezioni eccezionali, la struttura MLP viene utilizzata per lo più da aziende che possiedono e gestiscono attivi di energia midstream. Queste sono le imprese classiche di pedaggio che ricavano i loro guadagni dalle tasse che pagano per il trasporto di petrolio e gas attraverso i loro gasdotti.

I requisiti di distribuzione differiscono anche per REIT e MLP. In cambio del loro status fiscale speciale, i REIT devono pagare il 90% degli utili in forma di dividendi ai propri azionisti. I MLP targetano un tasso di dividendi specifico, che la gestione è incentivata a conseguire, ma non è tenuta a distribuire una certa percentuale. Le distribuzioni vengono inoltre trattate in modo diverso all'estremità di ricezione. Mentre le distribuzioni REIT sono dotate di una passività fiscale per l'investitore come qualsiasi altro dividendo, le distribuzioni MLP sono spesso prive di imposta. Per questo motivo i MLP non sono investimenti ideali per i singoli conti pensionistici (IRA).

I REIT hanno un accesso più approfondito ai mercati del debito, in modo che operano tipicamente con più potenziamento rispetto ai MLP; l'agenzia di rating Fitch stima che i REITs siano sfruttati da cinque a sei volte, mentre i MLP funzionano nell'intervallo da 3,5 a 4,5. In termini di struttura giuridica, la maggior parte dei REIT ha una società madre con scambi pubblici, mentre i MLP sono classificati come partenariati. Gli investitori in un MLP sono indicati come "titolari di quote" e non partecipano a come è gestita la partnership (questa è la responsabilità del socio generale, che può o meno essere elencato come un patrimonio pubblico).

Anche con queste differenze, REIT e MLP operano entrambi con lo stesso obiettivo: tornare più a guadagno di capitale agli azionisti e ridurre meno al governo tramite imposte. Tuttavia, la dovuta diligenza è particolarmente importante quando si considera un investimento in questi veicoli di rendimento.Le distribuzioni dipendono in gran parte dal flusso di cassa piuttosto che dai redditi, che richiedono una disciplina di valutazione che supera il rapporto prezzo / reddito (P / E). Gli investitori dovrebbero anche essere a suo agio con l'occasionale offerta secondaria, che può causare una volatilità dei prezzi delle azioni.