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L'allentamento quantitativo ha effetti diffusi e disuguali sulle banche negli Stati Uniti. La Federal Reserve ha acquistato miliardi di miliardi di dollari in beni di alcune grandi banche commerciali e di altre istituzioni depositarie. I destinatari di questi fondi vedono le proprie riserve gonfiate e possono fare prestiti supplementari che altrimenti non avrebbero potuto fare. A livello macroeconomico, la riduzione quantitativa aiuta a spingere i tassi di interesse. A sua volta, le banche in tutto il paese pagano meno i loro interessi sui loro conti di deposito e caricano bassi tassi di interesse sui loro prestiti.

Un altro possibile (anche se difficile da misurare) impatto della riduzione quantitativa sulle banche avrebbe luogo in un portafoglio di investimenti della banca. Anche le banche hanno investimenti, spesso utilizzando fondi depositanti per acquistare beni in sostituzione di prestiti aggiuntivi. Questi investimenti bancari sarebbero altrettanto interessati come tutti gli altri se il programma quantitativo di riduzione della Fed finisse per distorcere i mercati finanziari.

Nel 2013, la società di consulenza McKinsey & Company ha condotto un'indagine sugli effetti distributivi e sui rischi di riduzione quantitativa negli U.S. e altrove. Ha concluso che i bassi tassi di interesse generati dalla politica bancaria centrale hanno correlato con una riduzione della redditività delle banche e delle banche della zona euro nel Regno Unito; le banche dell'U., tuttavia, hanno visto un forte aumento dei margini di interesse effettivi e dei proventi da interessi. Una parte di ciò potrebbe essere spiegata dal fatto che i costi di prestito sono diminuiti più precipitosamente negli U.S. che altrove, ma tale ipotesi non è completamente verificabile.

Allo stesso tempo, che nella U. S. la riduzione quantitativa è stata attuata, la Federal Reserve ha aumentato il tasso di interesse che avrebbe pagato ai finanziatori che hanno depositato riserve bancarie presso la Fed. Questa è stata una mossa curiosa, perché sembra in contrasto con la politica dichiarata dalla Fed di aumentare la disponibilità di fondi prestiti sul mercato. Indipendentemente da ciò, le riserve bancarie sono aumentate in modo esponenziale, a fronte di una riduzione quantitativa. Naturalmente, non tutte le banche hanno ricevuto fondi di alleggerimento quantitativo, e non tutte le banche possono occupare grandi depositi presso la Fed. Quelle banche che non erano così fortunate potrebbero trovarsi in uno svantaggio competitivo.

In generale, però, le banche dell'U. sembrano aver goduto di più liquidità e margini più elevati sulle loro transazioni di interesse. I prezzi delle obbligazioni sono aumentati notevolmente negli anni successivi al primo programma di riduzione quantitativa; questo beneficia di grandi banche che tendono a tenere o vendere obbligazioni. Poiché non tutte le banche possono condividere in modo equo questi vantaggi, la riduzione quantitativa determina un trasferimento di competenza tra le diverse istituzioni di prestito.

Alcuni credono che la Fed ha creato un rischio morale sostenendo le banche che hanno fatto investimenti poveri nel passato. Con oltre 4 trilioni di dollari di credito prestiti dalle banche, la Fed paga anche un interesse su un enorme bilancio che rende più facile per le banche di assorbire decisioni finanziarie rischiose.