Un legame obbligatorio prevede l'emittente (soggetto debitore) con un'opzione per rimborsare l'obbligazione prima della data di scadenza originaria. La capacità di chiamare un prestito dà all'emittente un modo per rispondere ai tassi di interesse in calo, una circostanza che consente all'emittente di rifinanziare questo debito a un tasso di interesse più basso.
Le obbligazioni richiamabili spesso pagano agli investitori un tasso di interesse più elevato rispetto alle obbligazioni non callable per compensare l'incertezza e può anche pagare un premio per la cessazione anticipata dell'investimento. Se una cedola di un callable bond (tasso di interesse) è superiore ai tassi prevalenti al momento della chiamata, gli investitori non saranno in grado di reinvestire il proprio capitale in un titolo comparabile a un rendimento elevato.
Mentre potrebbe sembrare ragionevole supporre che in un contesto di tasso di interesse in declino il prezzo di un prestito obbligazionario superasse il prezzo di chiamata del titolo, l'esperienza ci dice che questo non è un dato. Gli investitori devono sapere che esiste un rischio che il prezzo alla rimborso del prestito possa essere inferiore al prezzo corrente del titolo.Per ulteriori informazioni, leggere
Funzioni di chiamata: Non farti catturare la guardia e Quali sono i rischi di investire in un legame?
Perché un premio è generalmente pagato per un prestito obbligatorio?
Capire la natura e le caratteristiche dei titoli obbligatori, e specificamente perché questi fattori portano gli emittenti ad offrire un premio superiore al valore nominale agli investitori.
Come influisce il prezzo della cedola di un prestito sul suo prezzo?
Scopri come il tasso di cedola di un titolo influisce sul suo prezzo, compreso il ruolo dei tassi di interesse dettati dal governo e il vantaggio di acquistare obbligazioni a un prezzo scontato.
Perché la struttura di termini dei tassi di interesse indica i tassi di interesse futuri?
Scoprono perché gli economisti credono che la struttura dei termini per i tassi di interesse riflette le aspettative degli investitori per i tassi di interesse futuri e la crescita economica.