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Quando una società rilascia le sue informazioni finanziarie, ci sono alcune varianti diverse utilizzate quando si denuncia i guadagni totali. Queste variazioni sono: importi totali del dollaro, guadagni in percentuale del totale delle entrate, utili per azione (EPS) e EPS diluito. L'ultima voce, EPS diluita, indica che gli utili sono riportati su un importo ipotetico di azioni in circolazione ed è calcolato dividendo il reddito netto per un'impresa durante un dato periodo di riferimento per l'ammontare complessivo delle azioni in circolazione e tutte le azioni autorizzate per l'emissione. Esempi di azioni che possono essere autorizzati in una data futura includono quelli che derivano da opzioni di call e obbligazioni convertibili. Questo tipo di analisi dei guadagni è molto utile quando si analizza le informazioni finanziarie e il prezzo delle azioni di un'azienda.

La logica di questa analisi è valutare l'effetto che l'emissione di tutti gli stock autorizzati in una sola volta avrebbe sul prezzo sottostante della società. Poiché il numero delle azioni in circolazione aumenta, il valore di tutte le cifre condotte per azione diminuirà e l'analisi di un'impresa su questa base avrebbe fornito all'investitore un senso migliore sul valore "vero" di un'impresa su base condivisa .

Ad esempio, supponiamo che un'azienda abbia 5 milioni di azioni in circolazione con un prezzo di azioni di 35 dollari, un capitale di mercato di 175 milioni di dollari e un reddito netto di 3 milioni di dollari. Il consiglio di amministrazione ha inoltre autorizzato un nuovo emissione di 1 milione di azioni, oltre a ulteriori 500.000 azioni in stock options. L'EPS corrente è $ 0. 60, ed è rappresentata nel prezzo corrente di $ 35. Su base completamente diluita, avremmo ottenuto una cifra EPS di $ 0. 46 ($ 3 milioni / 6. 5 milioni di azioni).

Se tutte le parti esercitano le loro opzioni e l'impresa ha emesso tutte le azioni approvate, il prezzo delle azioni sarebbe diminuito a causa di un aumento del numero di azioni in circolazione. Poiché l'impresa non avrebbe subito cambiato valore dopo che il numero delle azioni in circolazione fosse aumentato, il limite di mercato rimarrebbe uguale a 175 milioni di dollari, ma il prezzo delle azioni sarebbe sceso a circa 30 dollari per azione (175 milioni di dollari per 6. 5 milioni di azioni) .

È utile analizzare un'impresa su base completamente diluita perché rappresenta meglio la forza finanziaria dell'impresa, in particolare i guadagni. Anche se ogni individuo non può esercitare tutte le opzioni contemporaneamente, è utile vedere cosa accadere se lo fossero perché ciò consente agli investitori di avere una stima molto conservativa degli utili aziendali.

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