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Warren Buffett e Charlie Munger sono da tempo partner commerciali attraverso Berkshire Hathaway, con l'ex che funge da presidente e il secondo come vice presidente. I due si sono incontrati a Omaha quando Munger praticava la legge prima di unire le forze su un comune amore per il valore investendo. Munger è stato descritto come l'uomo destro di Buffett. Ogni uomo ha accreditato l'altro con un notevole impatto e una forma di filosofia aziendale e d'investimento.

Warren Buffett è il più noto discepolo di Benjamin Graham, autore di "Analysis Security" e "The Intelligent Investor". Buffett ha studiato sotto Graham e, alla fine, ha stabilito un rapporto stretto con lui, ma ha poi aggiunto una torsione all'analisi quantitativa-pesante di Investimenti di Graham concentrandosi su imprese di migliore qualità, anche se i prezzi erano più alti. Charlie Munger è spesso accreditato portando Buffett intorno a questo modo di pensare.

Oggi sarebbe molto più difficile identificare le differenze nelle filosofie aziendali tra Charlie Munger e Warren Buffett. Studiando Munger, tuttavia, gli investitori possono avere un'idea di come Berkshire Hathaway è andato investendo in aziende sottovalutate e minori a giganti di alta qualità.

Charlie Munger

Charles Munger è un investitore d'affari avvocato istruito a Harvard che ritiene che il vero valore commerciale sia trovato in vantaggi competitivi durevoli e pratiche etiche, non truffa.

Nel libro "Almanack di Charlie Charlie", Munger afferma che un grosso errore che gli investitori fanno è che troppo spesso sottovalutano quanto sia difficile guadagnare un buon ritorno sul capitale per un lungo periodo di tempo. Il capitalismo, egli suggerisce, è troppo rigoroso per la maggior parte delle aziende per godere di profitti a lungo. I concorrenti sono attratti da profitto e mangiano via gli squilibri tra i prezzi di acquisto e di vendita fino a quando i rendimenti non soddisfacenti si presentano finalmente nell'industria.

In risposta a questo, Munger ha sviluppato un approccio di investimento di valore modificato che si è concentrato su una strategia di compostamento più passivo. Mettendo a fuoco sulle imprese eccellenti a prezzi ragionevoli è meno rischioso di cercare costantemente le maggiori differenze tra il valore intrinseco e il prezzo di acquisto (il metodo Graham), e libera anche l'investitore a trascorrere del tempo a fare le altre cose nella vita che lui o lei gode.

L'interpretazione pratica della filosofia di Munger porta gli investitori a favorire le imprese che guadagnano rendimenti elevati sul patrimonio netto senza troppo leva. Una volta che questi sono stati identificati, Munger consiglia di reinvestire denaro e, nel corso del tempo, il compounding genererà rendimenti sufficienti.

Warren Buffett

Se Munger ha identificato la strategia di investimento di valore modificato, Warren Buffett è diventato il suo professionista più prolifico.Buffett ha iniziato Berkshire Hathaway investendo in società cosiddette "sigarette" che erano state immerse nel prezzo ma hanno mostrato fondamentali fondamentali. La sua vera abilità, tuttavia, è impegnarsi nella struttura operativa di una società e trovare un valore reale.

Buffett ha aggiunto la filosofia di Munger alla formazione di Graham e l'ha usata per costruire una ricchezza netta che secondo le stime superasse i 60 miliardi di dollari entro il 2014. Molti lo considerano l'investitore di maggior successo di tutti i tempi.