Il comparto Vanguard High-Yield Corporate ("VWEHX") è un fondo obbligazionario per i rifiuti che investe in un vasto portafoglio di obbligazioni a reddito fisso inferiori a quello degli investimenti offerti dalle società. Il fondo tende a investire in obbligazioni spazzatura di alta qualità per massimizzare il reddito mensile dei dividendi, ma limitare il rischio complessivo del portafoglio. Proteggere gli investitori dalle perdite potenzialmente significative associate a default di credito è un obiettivo primario del fondo.

Lanciato nel 1978, questo fondo di 18 miliardi di dollari gestisce il rischio complessivo investendo in note che coprono una vasta gamma di scadenze e rating del debito. La durata del fondo del 4,2, al 31 marzo 2016, ha reso un investimento moderatamente rischioso e ha suggerito che si possa prevedere una diminuzione del valore di circa il 4,2% a fronte di un aumento di 100 punti in interessi aliquote. VWEHX aveva approssimativamente il 47% delle sue attività investite in obbligazioni "Ba" di Moody's e un altro 34% nelle obbligazioni con rating "B." Le attività rimanenti sono state investite in una combinazione di valori mobiliari, di cassa e di altri titoli minori.

Considerando le fluttuazioni della domanda di obbligazioni ad alto rendimento e l'aumento dei tassi di default negli ultimi cinque anni, i rendimenti sui fondi obbligazionari spazzatura hanno probabilmente volatili. Un esame dei rendimenti mensili del fondo in questo periodo ha dimostrato questa tendenza e può contribuire a fornire una storia del rapporto tra rischio e ricompensa in obbligazioni spazzatura.

Rendimenti a rendimenti

Mentre i prezzi delle azioni nei fondi obbligazionari ad alto rendimento possono fluttuare notevolmente, il rischio aggiunto che deriva dall'investimento in questi fondi viene ricompensato con maggiori dividendi. Il rendimento del dividendo su questo fondo dal 2011 al 2015 ha raggiunto il picco del 7,5% e affondato al 5,5%. Ciò significa che gli investitori del fondo hanno ricevuto approssimativamente un ulteriore rimborso del 5% ogni mese sotto forma di dividendi. Questi dividendi hanno contribuito ad aumentare il rendimento complessivo visto dagli azionisti durante un periodo di tempo che ha visto il calo del prezzo del titolo del 3%. Se i dividendi vengono aggiunti all'equazione, il fondo ha restituito più del 32%.

Gennaio, Aprile e Ottobre Stili Vincenti

Negli ultimi cinque anni i mesi di gennaio, aprile e ottobre hanno avuto incredibili corse di successo. Durante questo periodo, il mese di gennaio ha registrato un rendimento medio del 0,9%, aprile ha fornito un ritorno medio del 7% e l'ottobre ha registrato un guadagno medio del 2,2%. La cosa più impressionante è la coerenza dei rendimenti in questi tre mesi. Gennaio e Ottobre hanno consegnato sette anni di profitti, mentre aprile ha registrato guadagni in nove anni consecutivi.

Otto mesi di perdita nel 2015

L'anno 2015 è stato storicamente più debole per i fondi obbligazionari spazzatura, visto che VWEHX ha registrato un ritorno totale di -1.4%. Mentre il 2015 ha ottenuto un buon inizio, il prezzo delle azioni è sceso costantemente da maggio a dicembre. Il fondo ha erogato perdite durante gli otto dei 12 mesi del 2015, che comprendeva sette di quelli nel periodo da maggio a dicembre. Durante questo periodo, il prezzo delle azioni del fondo è sceso complessivamente dell'8%.

Perdite a fine anno

Ottobre e gennaio sono stati forti esecutori per VWEHX, ma i mesi in mezzo sono stati relativamente deboli. La fine dell'anno è stato un periodo tradizionalmente più debole, in quanto gli investitori tendono a spostare soldi fuori dai mercati in preparazione del tempo fiscale e della stagione dello shopping vacanza. Il mese di novembre è stato il peggior mese dell'anno, con una perdita di circa 1,1%, mentre dicembre ha fatto modestiamente meglio postando una perdita di poco più di 0,1%.

Rendimenti più positivi nel 2012

L'anno 2012 ha assistito al fondo di concedere diversi mesi di guadagni. Complessivamente, gli azionisti del fondo hanno fatto registrare un salto del 7%, mentre il rendimento complessivo è stato del 14%. Ci sono stati 10 mesi durante l'anno che hanno visto rendimenti positivi, con il fondo solo mostrando perdite in marzo e maggio.