Il mercato azionario non ha carenze di nomi, prodotti o categorie che tentano di classificare le scorte per dare loro una maggiore esposizione. Sia che l'esposizione sia buona o cattiva sia al singolo investitore o al gestore di denaro per decidere. Oggi abbiamo migliaia di fondi scambiati in borsa (ETF) per qualunque sapore di investimento possa essere desiderato. Interessato in agricoltura? È possibile trovare un ETF per gli stock agricoli statunitensi, gli stock agricoli globali, o anche scommettere contro l'agricoltura con un ETF che va a breve agricoltura.

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Un'altra categoria di scorte, che possono andare con diversi nomi, sono conosciuti affettuosamente come azioni di sin.
Quali sono i beni del peccato chiedete?
Beh, la realtà è che i titoli del peccato possono significare cose diverse a diversi investitori. A molti, un'azienda farmaceutica che produce o promuove una pillola per l'aborto è considerata un stock sinistro. Per gli altri, è una società che esegue la trivellazione di olio vicino a luoghi sensibili all'ambiente. Un rivenditore, il cui abbigliamento può essere collegato a fabbriche abusive del terzo mondo, può essere un bersaglio a un altro gruppo di investitori. È veramente una questione di preferenza.
Ma se si dovesse categorizzare le scorte più comuni delle specie di sangue, probabilmente potrebbero includere aziende che si occupano di tabacco, alcool e altri prodotti ritenuti inadatti o "dannosi" al benessere sociale della società. Per molte persone il tabacco significa semplicemente il cancro; l'alcol significa intossicazione e le conseguenze che ne derivano; riviste per adulti e film significa degradazione. In altre parole, questi tipi di imprese sono etichettati come "stock sin" a causa della convinzione che tali imprese non offrono valore alla società.
Nel mercato azionario, le imprese sono in definitiva valutate sulla loro capacità di generare profitti e flussi di cassa per un periodo di tempo sostenibile. Una delle metriche di valutazione più comuni è il rapporto prezzo / guadagno o P / E. Il rapporto P / E è semplice come il nome suona: è il multiplo di utili che gli investitori sono disposti a pagare per una quota di azioni. Più alto è il rapporto P / E più investitori sono disposti a pagare per un'azienda. Un'altra metrica a volte utile è il prezzo da prenotare, o il rapporto P / B. Il valore contabile è il valore patrimoniale netto di un'impresa - cosa vale la società dopo aver sottratto tutte le passività. Una società che negoziava al di sotto del valore di libro può spesso rivelare un'attività sottovalutata o un'attività in cui gli investitori hanno perso fiducia nelle attività della società mentre un trading commerciale al di sopra del valore contabile implica che il mercato ama le attività sufficienti a pagare più del valore dichiarato.

SEE: Come utilizzare il rapporto P / E e PEG per dire il futuro di un titolo
Gli stock di sin valutati in modo diverso?
Ma il mercato attribuisce la valutazione allo stesso modo tra le aziende? La risposta ovvia è no.Basta guardare la catena del ristorante messicano Chipotle (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc275 77 + 0. 82% Creato con Highstock 4. 2. 6 (P / E) di 42 versus Panera Bread (Nasdaq: PNRA) ad un P / E di 26 versus McDonald's (NYSE: MCD MCDMcDonald's Corp170 .

creata con Highstock 4. 2. 6 ) con un P / E di 18 (i rapporti P / E sono a partire da luglio 2013). Chiaramente il mercato è molto appassionato di Chipotle a causa del suo imponente potenziale di crescita negli anni a venire.
Così come il mercato di Mr. tratta i cosiddetti "stock sin" rispetto alla valutazione? Anche se abbiamo stabilito che il mercato valorizza in modo diverso ogni tipo di stock, sono stati trattati in maniera più diversa? Phillip Morris (NYSE: PM PMPhilip Morris International Inc102. 14-0. 51% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è uno dei più grandi produttori di sigarette mondo con marche come Marlboro e Virginia Slims. Phillip Morris, da decenni, è stato un costante dividendo e ha generato flussi di cassa stabili. A partire da luglio 2013, il rendimento del dividendo è del 3,8%, un numero molto attraente nel mondo del tasso di interesse basso. Le azioni di Phillip Morris sono attualmente in commercio ad una durata di 52 settimane con un rapporto P / E di 17. Nel corso degli anni dal 2008 al 2013, le azioni di Phillip Morris sono state apprezzate del 70%. Quando si aggiunge il dividendo annuale quasi il 4%, un investimento in questo "stock sin" ha fatto molto bene e non è chiaramente rimasta indietro dal mercato. Un'altra società del tabacco, Reynolds American, ha attualmente un rapporto P / E di 18 e un rapporto P / B di 5. 3. Le azioni hanno superato l'83% negli ultimi cinque anni.

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VEDI: Investimento Socialmente Responsabile Vs. Sin Stocks
Vediamo un altro cosiddetto sin stock, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD BUDAB InBev120 58-0 95% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) uno dei più grandi produttori e fornitori di birra e alcool. Azioni nel commercio BUD per un P / E di 19. Negli ultimi cinque anni le azioni hanno apprezzato oltre il 130%, ben superando il rendimento generato dal S & P 500 nello stesso periodo. Inoltre, le azioni registrano un valore contabile di quasi 4 volte, indicando chiaramente che gli investitori sono disposti a pagare un premio per le attività di un'attività di alcol.
Confrontiamo questi numeri con quelli degli stock di consumo più tradizionali:
Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45.41-1.9% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) ha attualmente un rapporto P / E di 21 e un rapporto P / B di 5. 6. Le azioni sono aumentate di oltre il 52% negli ultimi cinque anni.
Procter e Gamble (NYSE: PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) creatore di cose come i rasoi Gillette, Crest dentifricio e il pannolino Pampers ha attualmente un rapporto P / E di 18 e un rapporto P / B di 3. 3. Le azioni sono aumentate del 24% negli ultimi cinque anni.
Kraft Foods (Nasdaq: KRFT) ha un rapporto P / E del 21 e il rapporto P / B di 9. Kraft è stato recentemente diviso in due nuove società, quindi un rendimento di cinque anni non è un buon confronto ma le azioni dell'anno passato sono aumentate del 25%.
La linea inferiore
Si possono trarre alcune conclusioni dai dati di cui sopra. Innanzitutto, il concetto che gli stock del peccato sono valutati in modo diverso a causa della loro specifica linea di attività è un mito. I dati di performance e le metriche di valutazione suggeriscono che il mercato non stima i tabacchi e le scorte di azoto blu alcoliche diversamente dagli stock di consumo tradizionali. In secondo luogo, nel lungo periodo il mercato sembra averla corretta e assegna valutazioni basate sulla crescita dei guadagni. Ironia della sorte, sembra che la domanda inelastica di prodotti come le sigarette e l'alcol - le persone non fumano o beve meno durante una recessione - provoca a volte il mercato di valorizzare questi titoli a un premio per altre imprese più sensibili alle tendenze economiche. In sintesi, lo stigma che riceve un bastone sembra essere più concentrato tra i singoli investitori che hanno certamente il diritto di evitarli. Il mercato complessivo, d'altra parte, sembra essere favorevole alla stabilità che i prodotti di queste società posseggono e valorizzano in modo appropriato nel lungo periodo.
Al momento della scrittura, Sham Gad non possiede alcuna azione in nessuna delle società menzionate in questo articolo.