La US Oil Fund (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Units11. 51 + 2. 95% creata con Highstock 4. 2. 6 ) e The Fonte: PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9 73 + 2. 96% creati con Highstock 4. 2. 6 ) sono due fondi scambiati che offrono agli investitori un'esposizione il mercato del petrolio greggio senza dover acquistare direttamente i futures del petrolio grezzo. Questo è un vantaggio perché il trading diretto di futures è complicato e porta un rischio elevato.

L'USO è il principale fondo petrolifero mondiale. Il fondo aveva $ 3. 379 miliardi di patrimonio gestito al 22 febbraio 2016. DBO è stato il sesto più grande del mondo con $ 1. 375 miliardi di patrimonio in gestione (AUM). Al di là delle dimensioni, esistono alcune differenze fondamentali tra questi fondi, come segue:

Fund Composites

L'USO è stato progettato per tenere traccia dei movimenti giornalieri dei prezzi dell'olio grezzo leggero e dolce del West Texas Intermediate (WTI) consegnato a Cushing, Oklahoma. Il benchmark dell'USO è il contratto futures di petrolio del mese scorso negoziato sul NYMEX. Se il contratto di futures a breve termine è entro due settimane dalla data di scadenza, il benchmark sarà il contratto di prossimo mese a scadere. Il fondo investe principalmente in contratti futures a greggio quotati e altri contratti futures legati all'olio e può investire in contratti forward e swap.

DBO cambia le variazioni del livello dell'indebitamento di indice YI del greggio di DBIQ Optimum e dei proventi di interesse provenienti dalle partecipazioni del fondo dei titoli principalmente U. S. Treasury del fondo. L'indice di eccesso di indice YI del greggio di DBIQ Optimum Yield è un indice basato sulle regole composto da contratti futures di luce WTI, olio grezzo dolce.

Indietro e Contango

L'indebitamento e il contango sono due sfide che l'ETF petrolifero affronta. Gli ETF periodicamente "rollover" i loro contratti futures vendendo i contratti che si avvicinano alla scadenza e all'acquisto di contratti che scadono più in futuro. Esiste quasi sempre una differenza di prezzo tra i due contratti, che può comportare una perdita o un guadagno di valore, quando si acquista un contratto e vende un'altra. In contango, i contratti futures con ulteriori date di scadenza sono più costosi, il che comporta un ETF di petrolio che perde la differenza di valore quando vende il contratto più economico per acquistare il contratto più costoso. La retornazione è l'opposto del contango. Si verifica quando i contratti con una data di scadenza ulteriormente in futuro sono più economici. In retribuzione, un fondo guadagna il valore aggiunto.

L'USO non dispone di un meccanismo per affrontare contango e backwardation, ma il DBO. L'indice DBO impiega un approccio basato sulle regole quando si passa da un contratto futures ad un altro. Invece di scorrere automatica- mente nel contratto di futures di petrolio a quasi un mese, il benchmark seleziona il contratto futures con un mese di consegna entro i prossimi 13 mesi, quando viene generato il miglior rendimento "rotolo implicito".Ciò significa che il DBO potenzialmente massimizza i guadagni nei mercati retrocessi e minimizza le perdite nei mercati contraddistinti.

Specifiche

L'inizio dell'USO è stato il 10 aprile 2006. Il fondo paga una commissione di gestione pari allo 0. 45%, che non include le commissioni di broker. Il fondo ha avuto un successo in quanto i prezzi del petrolio sono diminuiti, con una diminuzione del valore patrimoniale netto del 45,31% nell'anno conclusosi il 31 dicembre 2015. La precedente prestazione quinquennale al 31 dicembre 2015 è stata di -71 . 72%. Il socio generale del fondo è United States Commodity Funds LLC.

Il DBO è leggermente più giovane; la sua data di creazione è stata il 5 gennaio 2007. A tardi, DBO è stato un migliore esecutore. Per il periodo di un anno fino al 31 gennaio 2016, il fondo ha registrato una diminuzione del valore patrimoniale netto di 41,18%. La prestazione di cinque anni del fondo al 31 gennaio 2016 è stata di -22. 85%. Il Fund PowerShares DB Oil è strutturato come una società a responsabilità limitata, gestito da DB Commodity Services LLC e sponsorizzato da Invesco PowerShares Capital Management. La commissione di gestione per DB è 0. 75%, che non include le commissioni di intermediazione.