Dici che avevi un conto di $ 100 e qualcuno ti ha offerto due bollette di 50 dollari per questo. Prendete l'offerta? Questo potrebbe sembrare una domanda inutile, ma l'azione di una divisione di azioni ti mette in una posizione simile. In questo articolo esploreremo cosa è una divisione di azioni, perché è fatto e cosa significa per l'investitore.

Che cos'è uno scambio di azioni?

Una divisione di azioni è un'azione aziendale che aumenta il numero delle azioni eccezionali della società dividendo ogni azione, il che a sua volta diminuisce il suo prezzo. La capitalizzazione di mercato della borsa, tuttavia, rimane la stessa, proprio come il valore della fattura $ 100 non cambia se viene scambiato per due $ 50. Ad esempio, con una divisione di azioni 2 per 1, ciascun azionista riceve una quota aggiuntiva per ciascuna azione detenuta, ma il valore di ciascuna azione è ridotto di metà: due azioni sono uguali al valore originario di una azione prima della divisione.

Diciamo che l'azione A sta negoziando a 40 dollari e ha 10 milioni di azioni emesse, che gli dà una capitalizzazione di mercato di 400 milioni di dollari (40 x 10 milioni di azioni). L'azienda decide quindi di implementare una divisione di azioni 2-per-1. Per ciascun azionista azionario attualmente posseduto, riceve una quota aggiuntiva, depositata direttamente sul proprio conto di intermediazione. Hanno ora due azioni per ciascuna delle quali precedentemente detenute, ma il prezzo dello stock è diminuito del 50%, da $ 40 a $ 20. Si noti che la capitalizzazione di mercato rimane la stessa - ha raddoppiato l'ammontare delle azioni in circolazione a 20 milioni, riducendo simultaneamente il prezzo delle azioni del 50% a $ 20 per una capitalizzazione di 400 milioni di dollari. Il vero valore della società non è cambiato affatto.

Le divisioni di azioni più comuni sono, 2-for-1, 3-for-2 e 3-for-1. Un modo semplice per determinare il nuovo prezzo delle azioni è quello di dividere il precedente prezzo di borsa per il rapporto di divisione. Nel caso del nostro esempio, divide $ 40 per 2 e otteniamo il nuovo prezzo di scambio di $ 20. Se uno stock dovesse dividere 3-per-2, farei la stessa cosa: 40 / (3/2) = 40/1. 5 = $ 26. 6.

E 'anche possibile avere una divisione inversa di azioni: un 1-per-10 significa che per ogni dieci azioni che hai, ottieni una azione. Di seguito riportiamo esattamente ciò che accade con le divisioni più diffuse per quanto riguarda il numero di azioni, il prezzo delle azioni e il capitale di mercato della società dividendo le proprie azioni.

Qual è il punto di una scorta split?

Ci sono diverse ragioni per cui le aziende considerano l'esecuzione di una divisione di stock.

La prima ragione è la psicologia. Poiché il prezzo di un magazzino diventa sempre più alto, alcuni investitori potrebbero sentire che il prezzo è troppo elevato per poterlo acquistare o che i piccoli investitori possano sentire che sia inappellabile. La suddivisione delle azioni porta il prezzo delle azioni a un livello più "attraente". L'effetto qui è puramente psicologico. Il valore effettivo dello stock non cambia un po ', ma il prezzo delle azioni più basse può influenzare il modo in cui il titolo è percepito e quindi invogliare nuovi investitori.La suddivisione dei titoli dà anche agli azionisti esistenti la sensazione di avere improvvisamente più azioni rispetto a quelle precedenti, e, naturalmente, se i prezzi aumentano, hanno più scorte al commercio.

Un altro motivo, e probabilmente più logico, per la suddivisione di un titolo è quello di aumentare la liquidità di un titolo che aumenta con il numero di azioni in circolazione. Quando le scorte raggiungono le centinaia di dollari per azione, possono verificarsi spread di offerta / domanda molto grandi. Un esempio perfetto è il Berkshire Hathaway di Warren Buffett. ABerkshire Hathaway Inc280, 470. 01-1. 05% Creato con Highstock 4. 2. 6 >), che non ha mai avuto una divisione di stock. La sua offerta / domanda diffusione può essere spesso superiore a 100 dollari, e a partire da novembre 2013, le sue azioni di classe A erano negoziati a poco più di $ 173.000 ciascuno. Tuttavia, nessuna di queste ragioni o potenziali effetti sono d'accordo con la teoria finanziaria. Se chiedi a un professore di finanza, probabilmente ti dirà che le divisioni sono totalmente irrilevanti - tuttavia le aziende lo fanno ancora. Le divisioni sono una buona dimostrazione di come le azioni delle società ei comportamenti degli investitori non siano sempre in linea con la teoria finanziaria. Questo fatto ha aperto un'ampia e relativamente nuova area di studio finanziario chiamato finanza comportamentale. Vantaggi per gli investitori

Ci sono molti argomenti su se una divisione di azioni sia un vantaggio o uno svantaggio per gli investitori. Un lato dice che una divisione di azioni è un buon indicatore di acquisto, segnalando che il prezzo delle azioni della società è in aumento e quindi sta molto bene. Questo può essere vero, ma d'altra parte, una divisione di stock semplicemente non ha alcun effetto sul valore fondamentale dello stock e quindi non rappresenta alcun reale vantaggio agli investitori. Nonostante questo fatto, le newsletter d'investimento hanno preso atto del sentimento spesso positivo che circonda una divisione di stock. Ci sono intere pubblicazioni dedicate al monitoraggio delle scorte che si dividono e tentano di trarre vantaggio dalla natura rialzista delle divisioni. I critici dicono che questa strategia non è affatto un test a tempo determinato ed è in dubbio successo al meglio.

Factoring in commissioni

Storicamente, l'acquisto prima della divisione è stata una buona strategia a causa delle commissioni ponderate dal numero di azioni acquistate. Era vantaggioso solo perché ti ha salvato denaro in commissioni. Oggi non è un vantaggio tale che la maggior parte dei mediatori offre un canone forfettario per le commissioni, addebitando lo stesso importo per 10 azioni o 1 000. Alcuni intermediari online hanno un limite di 2 000 o 5 000 azioni per un importo forfettario, tuttavia la maggior parte degli investitori non comprare molte azioni contemporaneamente.

La linea inferiore

Ricorda che le divisioni di azioni non hanno alcun effetto sul valore (misurato in base alla capitalizzazione di mercato) della società. Una divisione di azioni non dovrebbe essere il fattore decisivo che ti invita a comprare un titolo. Mentre ci sono alcuni motivi psicologici per cui le aziende dividono i propri titoli, non cambia alcuno dei fondamenti aziendali. Alla fine, se hai due bollette di 50 dollari o una fattura di $ 100, hai la stessa somma in banca.