La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è probabilmente l'istituzione economica più influente del mondo. Una delle principali responsabilità stabilite nella Carta della Fed è la gestione dell'offerta totale totale di dollari USA e sostituti del dollaro. La Fed è responsabile della creazione o della distruzione di diversi miliardi di dollari ogni singolo giorno.

Nonostante sia stato accusato colloquialmente di eseguire la stampa per le fatture del dollaro, la moderna riserva federale non semplicemente esegue nuove bollette di carta di una macchina. Alcuni continua a produrre dollari (con l'aiuto del Dipartimento del Tesoro U.S.), ma la maggior parte delle forniture monetarie americane viene addebitata e accreditata in digitale alle grandi banche. La creazione di denaro reale avviene dopo che le banche prestano quei nuovi saldi all'economia più ampia.

Determinare l'offerta monetaria

Il Comitato federale del mercato aperto (FOMC) e i consulenti economici associati si incontrano regolarmente per valutare l'offerta monetaria U.S. e la condizione economica generale. Se si determina che nuovi fondi devono essere creati, la Fed punta ad un certo livello di iniezione di denaro e istituisce una politica corrispondente.

È difficile tenere traccia dell'effettiva quantità di denaro nell'economia perché molte cose possono essere definite come denaro. Ovviamente le fatture di carta e le monete metalliche sono soldi, ei conti di risparmio ei conti di controllo sono equilibri diretti e liquidi. Sono spesso contati fondi del mercato monetario, note a breve termine e altre riserve. Tuttavia, la Fed può approssimare l'offerta monetaria.

La Fed potrebbe avviare operazioni di mercato aperto, dove acquista e vende Treasurys per iniettare o assorbire denaro. Può utilizzare accordi di pronti contro termine per espansioni temporanee. Può utilizzare la finestra di sconto per i prestiti a breve termine alle banche. Di gran lunga, il risultato più comune è un aumento delle riserve bancarie.

Meccanismo di creazione di denaro

Nei primi giorni della banca centrale, la creazione di denaro era una realtà fisica; nuove note di carta e nuove monete metalliche sarebbero state create, stampate con dispositivi antifrode e successivamente rilasciate al pubblico (quasi sempre attraverso qualche agenzia governativa favorita o attività legate alla politica).

Le banche centrali sono diventate molto più tecnologicamente creative. La Fed ha capito che i soldi non devono essere fisicamente presenti per lavorare in uno scambio. Le imprese ei consumatori potrebbero utilizzare carte di controllo, debito e di credito, trasferimenti di equilibrio e transazioni online. La creazione di denaro non deve essere fisica; la banca centrale può semplicemente immaginare nuovi saldi del dollaro e accreditarli in altri conti.

Una moderna riserva federale elabora nuovi conti facilmente liquefiable, come U. S. Treasurys, e li aggiunge alle riserve bancarie esistenti. Normalmente, le banche vendono altre attività monetarie e finanziarie per ricevere questi fondi.

Ciò ha gli stessi effetti come stampare nuove fatture e trasportarle alle volte della banca, solo che è più conveniente. È altrettanto inflazionistico, ei bilanci dei soldi appena accreditati contano altrettanto quanto fatture fisiche nell'economia.

Supporto del mercato del credito

Supponiamo che l'U.S. Tesoro stampa circa 10 miliardi di dollari in nuove fatture e la Federal Reserve crediti altri 90 miliardi di dollari in conti liquefattibili. In un primo momento, potrebbe sembrare che l'economia ha appena ricevuto un flusso monetario di 100 miliardi di dollari, ma in realtà è solo una piccola percentuale della creazione di denaro reale.

Questo è dovuto al ruolo delle banche e di altri istituti di credito che ricevono nuovi fondi. Quasi tutti quegli altri 100 miliardi di dollari entrano in riserve bancarie. Le banche non si limitano a sedere su tutti quei soldi, anche se la Fed li paga ora 0, 25% di interesse per parcheggiare i soldi con la Fed Bank. La maggior parte è prestata a governi, imprese e privati.

I mercati del credito sono diventati un imbuto per la distribuzione del denaro. Tuttavia, in un sistema bancario di riserva frazionato, i nuovi prestiti creano ancora più nuovi soldi. Con un tasso di riserva legale richiesto del 10%, le nuove riserve bancarie di 100 miliardi di dollari potrebbero provocare un aumento monetario nominale di $ 1 trilioni.