La Federal Reserve è ampiamente considerata una delle più importanti istituzioni finanziarie del mondo. La Fed può essere la tua nonna o la suocera dall'inferno, e il suo carattere è di solito una funzione del consiglio di amministrazione della Federal Reserve. Le sue decisioni in materia di politica monetaria possono inviare onde non solo ai mercati U. S. ma anche al mondo. (Per scoprire che cosa fa la Fed per gli investitori, controlla il nostro tutorial Federal Reserve )

In questo articolo esamineremo la formazione della Federal Reserve e seguiamo la sua storia nel momento in cui elabora il mercato e poi lo gira e lo mandiamo a nuovi livelli.

La vita prima della Federal Reserve

Gli Stati Uniti erano notevolmente più instabili finanziariamente prima della creazione della Federal Reserve. Le paniche, i crunch stagionali e un elevato tasso di fallimenti bancari hanno reso l'economia U. un luogo più rischioso per gli investitori internazionali e nazionali a collocare il loro capitale. La mancanza di una crescita affidabile di credito ha colpito la crescita in molti settori, tra cui l'agricoltura e l'industria. (Per saperne di più sulla storia della banca, vedere Cold War Cash Wars e L'evoluzione della banca .)

J. P. Morgan e il panico del 1907 <è stato J. P. Morgan che ha costretto il governo ad agire sui piani di banca centrale che stava considerando fuori e da quasi un secolo. Durante il panico di banca del 1907, Wall Street si rivolse a J. P. Morgan per guidare il Paese attraverso la crisi che stava minacciando di spingere l'economia al di là di un crash e della depressione. Morgan ha potuto convocare tutti i principali attori della sua dimora e comandare tutto il loro capitale per inondare il sistema, spingendo così le banche che a sua volta hanno contribuito a galleggiare le imprese fino a quando il panico è passato.

Il fatto che il governo dovesse la sua sopravvivenza economica a un banchiere privato ha costretto la legislazione necessaria per creare una banca centrale e la Federal Reserve. (Continua a leggere su questo in Conoscere le maggiori banche centrali

.)

Apprendere dall'Europa Negli anni tra il 1907 e il 1913, i migliori banchieri ei funzionari governativi degli Stati Uniti formarono il Commissione monetaria e viaggiato in Europa per vedere come la banca centrale è stata gestita lì. Sono tornati con impressioni favorevoli dei sistemi britannici e tedeschi, usandoli come base e aggiungendo alcuni miglioramenti raccolti da altri paesi. La Federal Reserve è stata data al potere per l'offerta di moneta e, per estensione, per l'economia. Anche se molte forze all'interno del pubblico e del governo stavano chiedendo una banca centrale che stampasse soldi su richiesta, il presidente Wilson è stato influenzato dagli argomenti di Wall Street contro un sistema che causerebbe un'inflazione rampante. Quindi il governo ha creato la riserva federale, ma non era affatto sotto il controllo di governo.

La Grande Depressione Il governo presto ha dispiaciuto la libertà che aveva concesso alla Federal Reserve in quanto era in piedi durante il crollo del 1929 e si rifiutò di prevenire la Grande Depressione che seguì.

Ancora oggi si discute fortemente se la Fed avrebbe potuto fermare la depressione, ma non c'è dubbio che avrebbe potuto fare di più per ammorbidirlo e accorciare, fornendo tassi di interesse più bassi per permettere agli agricoltori di mantenere la piantagione e le imprese per mantenere produzione. Gli alti tassi di interesse potrebbero persino essere stati responsabili dei campi non piantati che si sono trasformati in ciotole di polvere. Limitando l'offerta di moneta in un momento negativo, la Fed ha sventurato molti individui e imprese che altrimenti sarebbero sopravvissuti.

Il recupero Era la seconda guerra mondiale, non la Federal Reserve, che ha sollevato l'economia dalla depressione. La guerra ha beneficiato anche la Federal Reserve ampliando il suo potere e la quantità di capitale che era chiamata a controllare per gli alleati. Dopo la guerra, la Fed è riuscita a cancellare alcuni dei cattivi ricordi dalla depressione mantenendo i tassi di interesse bassi in quanto l'economia U. ha continuato ad una corsa di tori che era praticamente ininterrotta fino agli anni '60.

Inflazione o disoccupazione?

La stagnazione e l'inflazione hanno colpito l'U. negli anni '70, schiacciando l'economia in tutto il volto, ma colpendo il pubblico molto di più di affari. L'amministrazione di Nixon ha concluso la relazione con la norma oro, rendendo la Fed molto più importante nel controllo del valore del dollaro U. La grande domanda per la Fed era se la nazione fosse migliore con l'inflazione o la disoccupazione.

Per controllare i tassi di interesse, la Fed può facilmente ottenere il credito aziendale, incoraggiando così le imprese a espandere e creare nuovi posti di lavoro (per ulteriori informazioni, consultare Gold Standard Revised

). Purtroppo, questo aumenta anche l'inflazione. Sul lato opposto, i nutriti possono rallentare l'inflazione aumentando i tassi di interesse e rallentando l'economia, causando la disoccupazione. La storia della Fed è semplicemente la risposta di ogni presidente a questa questione centrale. (Per maggiori informazioni, controlla All About Inflation .) Gli anni Greenspan

Alan Greenspan ha assunto la riserva federale un anno prima dell'infamorato crash del 1987. Quando pensiamo agli incidenti, molti le persone considerano il crollo del 1987 più di un glitch che di un vero crash - un evento non più prossimo a un panico. Questo è vero solo per le azioni di Alan Greenspan e della Federal Reserve. Molto come J. P. Morgan nel 1907, Alan Greenspan raccolse tutti i capi necessari e mantenne l'economia in movimento. Attraverso la Fed, tuttavia, Greenspan ha utilizzato l'arma supplementare di bassi tassi di interesse per portare avanti la propria attività attraverso la crisi. Questo segnò la prima volta che la Fed aveva operato come i suoi creatori per la prima volta immaginata 80 anni prima. (Per leggere una Fed più moderna, controlla La lotta contro la recessione della Federal Reserve

e Un addio a Alan Greenspan

e Ben Bernanke: sfondo e filosofia .) La linea inferiore Le critiche della riserva federale continuano. Abbandonati, questi argomenti si concentrano sull'immagine che le persone hanno del custode dell'economia. Puoi avere una Fed che alimenta l'economia con i tassi di interesse ideali che portano a una scarsa disoccupazione, probabilmente per problemi futuri, oppure puoi avere una Fed che offre poco aiuto, in definitiva costringendo l'economia a imparare ad aiutarsi. La Fed ideale sarebbe disposta a fare entrambi. Anche se ci sono state richieste per l'eliminazione della Federal Reserve in quanto l'economia dell'U. matura, è molto probabile che la Fed continuerà a guidare l'economia per molti anni a venire.