Le Azioni di Ammiraglio del Comparto Vanguard Financials ("VFAIX") sono un fondo comune aperto per offrire un'ampia esposizione al settore finanziario degli Stati Uniti. mercato azionario. Il settore finanziario selezionato SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è e ETF progettato per monitorare le prestazioni della Financial Select Sector Index, un sottoinsieme dell'indice Standard & Poor's (S & P) 500.

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Di conseguenza, entrambi i fondi hanno esposizioni e driver sottostanti, ma il Fondo Vanguard Financials Index ha un insieme più ampio di partecipazioni. A partire da giugno 2016, le partecipazioni complessive del fondo erano di $ 3. 6 miliardi contro il valore patrimoniale netto di $ 15. 5 miliardi per l'ETF. La differenza più significativa tra i due veicoli d'investimento è l'investimento minimo. Le Azioni di Ammiraglio del Comparto Vanguard Financials hanno un investimento minimo di 100.000 dollari, mentre le azioni del fondo finanziario selezionato SPDR sono disponibili su scambi pubblici e non hanno minimo.

Il settore finanziario selezionato Il rapporto di spesa del Fondo SPDR è basso a 0. 14%, ma le Azioni di Ammiraglia del Fondo Vanguard Financials mantengono un margine ridotto a 0. 1%, che è eccezionalmente basso per fondi comuni di investimento . I fondi indici gestiti in modo passivo possono offrire rapporti di spesa sostanzialmente inferiori. A marzo 2016 i prezzi di $ 45. 45 per il fondo comune e $ 22. 04 per l'ETF, il fondo comune ha anche un vantaggio nella resa SEC. Il suo rendimento del 2, 64% è sostanzialmente superiore al 2. 07% dell'ETF. L'ETF è leggermente più economico sulla base dei rapporti di valutazione popolari; ha un rapporto prezzo-per-libro (P / B) di 1,23, marginalmente inferiore a 1, 3 per il fondo comune. Il fondo comune ha anche un rapporto prezzo / reddito più elevato (P / E) rispetto all'ETF, con i due fondi scambiati rispettivamente a 14,8 e 13,35.

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Holdings

Poiché il Fondo Vanguard Financials Index mira a un universo più ampio, comprese le società più piccole, le esposizioni relative dei due fondi sono un po 'diversa. Il settore finanziario selezionato SPDR Fund detiene 91 azioni a partire da marzo 2016, mentre il Fondo Vanguard Financials Index ha posizioni in 568 diversi titoli azionari. Le prime 10 partecipazioni di ciascun fondo sono identiche, ma XLF ha un'esposizione più pesante alle posizioni più grandi. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) è la più grande holding dell'ETF, che rappresenta il 9,3% del fondo, mentre è solo la terza posizione più elevata nel fondo comune, pari al 4,3% del fondo. L'ETF ha inoltre più esposizione a Wells Fargo & Company (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56, 18-0. 30% creata con Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100 78-0 62% Creato con Highstock 4.2. 9 ) e Citigroup Inc. ( NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0.34% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Le 10 posizioni più elevate del fondo comune rappresentano 34,1% del portafoglio, mentre rappresentano 46,4% del portafoglio ETF. Performance Poiché i due fondi registrano analoghi indici, le loro prestazioni sono simili. Nei 12 mesi conclusosi il marzo 2016 il valore del Fondo Vanguard Financials Index è diminuito del 6, 48%, mentre il fondo finanziario SPDR Fund ha perso il 7, 59%. Il S & P 500 è diminuito del 5,28% in quel periodo. Nel corso di un periodo di tre anni, il fondo comune ha guadagnato il 30,97% mentre l'ETF ha aggiunto 32,49%. Il S & P ha suddiviso i due fondi in quel periodo, restituendo il 31, 53%. Il fondo comune ha migliorato i rendimenti durante il periodo trascorso di cinque anni, guadagnando 46. 27% contro 44. 63% per l'ETF. Entrambi i fondi hanno ritardato la S & P, che ha apprezzato il 51. 03%. Anche se entrambi i fondi sono limitati ad un unico settore, sono molto diversificati all'interno di quel settore e non si sono divergenti in modo significativo l'uno dall'altro in qualsiasi punto della loro storia condivisa. Conclusioni Il settore finanziario selezionato Il fondo SPDR e le Azioni dell'Ammiraglio del Comparto Vanguard Financials sono molto simili in molti aspetti e l'idoneità di ciascuna di esse dipende in definitiva da esigenze e caratteristiche specifiche degli investitori. Gli investitori possono aspettarsi rendimenti simili, anche se il comparto si confronta favorevolmente con il dividendo e il rapporto di spesa. A seconda delle commissioni di intermediazione degli investitori, le operazioni ETF possono comportare ulteriori spese indipendenti dal fondo stesso. I dividendi del fondo comune vengono automaticamente reinvestiti, gratuitamente, mentre i dividendi dell'ETF entrano nel conto di intermediazione del titolare, potenzialmente richiedendo di essere reinvestiti.

A causa della natura degli ETF e dei fondi comuni di investimento, il Financial Segretario SPDR Fund fornisce più liquidità intra-giorno. Per convertire le azioni del Comparto Vanguard Financials Index in contanti, il fondo deve vendere le proprie partecipazioni, che potrebbero avere anche effetti negativi sulle imposte sui titoli di capitale. Le transazioni di azioni ETF non hanno questa complicazione.

L'investimento minimo minimo di $ 100.000 per azioni di ammiraglio di fondi Vanguard Financials Index è proibitivo per la maggior parte degli investitori al dettaglio, limitando il numero di persone per cui questo fondo è adatto. Gli investitori che desiderano beneficiare di determinate caratteristiche di ciascun fondo dovrebbero considerare l'ETF Vanguard Financials (NYSEARCA: VFH

VFHVngd Financials67. 40-0. 03%

Creato con Highstock 4. 2. 6

), che è costruito allo stesso modo del Fondo Vanguard Financials Index, ma non ha alcun minimo di investimento.