Gli investitori possono scegliere da un numero sempre crescente di fondi basati su metodologie intelligenti di indicizzazione beta. Il 12 maggio 2016, BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc475. 61-0. 73% creata con Highstock 4. 2. 6 ) ha annunciato il lancio di nove smart beta iShares Edge fondi scambiati (ETF).

Smart beta evita i componenti dell'indice di ponderazione in base al prezzo. Invece, le ponderazioni degli stock di componenti si basano su fondamentali, rischio o una combinazione di entrambi. Oltre a ciò, alcuni sistemi beta intelligenti incorporano metriche di qualità, come la crescita dei guadagni o un guadagno trimestrale costantemente forte.

Gestione passiva

Molti fondi comuni e ETF tracciano un particolare indice, permettendo la gestione passiva e riducendo i costi amministrativi. Poiché il portafoglio di un fondo passivo corrisponde a un determinato indice, non è necessario che i gestori di fondi sviluppino strategie di investimento di mercato. I costi di gestione ridotti per un ETF passivo possono portare ad un rapporto di spesa pari a 0, 03%, come nel caso dell'EFF di Schwab US Broad Market ETF (NYSEARCA: SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62 58 + 0. % Creato con Highstock 4. 2. 6 ).

I fondi passivi progettati per tenere traccia di indici di mercato generalmente presentano una volatilità o un rischio sistemico, misurato come beta, in misura analoga alla volatilità del mercato nel suo complesso. Ad esempio, SCHB ha un fattore beta di 1. 01. Poiché la beta per il mercato azionario nel suo complesso è 1, SCHB sperimenta approssimativamente la stessa volatilità del mercato più ampio.

I critici della gestione passiva affermano che la maggior parte dei fondi passivi segue un indice ponderato sulla capitalizzazione con una percentuale di peso indice assegnato a ciascun componente, rappresentando la quota proporzionale della sicurezza dell'importo totale del dollaro investito in tutti i componenti dell'indice.

La pesa di mercato è fondamentalmente un concorso di popolarità, in cui le azioni più popolari dell'indice ricevono il maggior peso. Ciò può far sì che i prezzi delle azioni più pesanti diventino troppo costosi rispetto ai loro fondamentali. Quando uno di questi stock ha un rapporto trimestrale dei guadagni che rivela che il prezzo di magazzino è ingiustificato, il cumulo di tale azione può influire sul prezzo di qualsiasi fondo che assegna una significativa quantità di portafoglio a tale partecipazione. La ponderazione del capitale di mercato conferisce un ulteriore peso agli stock sovrapprezzi e riduce i pesi per gli stock sottovalutati.

Gestione Active

La gestione attiva beneficia del coinvolgimento di un gestore di fondi che assegna i pesi di portafoglio in base a fondamentali forti, mentre l'indicizzazione passiva consente ai partecipanti al mercato di classificare le azioni in base al prezzo.Di conseguenza, la gestione attiva offre l'opportunità di fornire alfa perché il ritorno sugli investimenti non è un risultato di un movimento generale nel mercato più grande. Un fondo passivo che registra con precisione l'indice di riferimento ha un alfa di 0 perché non esiste alcuna metodologia per aggiungere (o ridurre) il valore del portafoglio.

Il principale inconveniente alla gestione attiva è la spesa aggiuntiva di impiegare un amministratore o un team per impegnarsi nella gestione dei rischi e condurre il giusto fatturato di portafoglio per fornire i rendimenti.

Perché Smart Beta è migliore

Smart beta combina i vantaggi della gestione attiva con le spese ridotte della gestione passiva. I fondi beta intelligenti hanno una qualità passiva perché ciascuna pista un indice personalizzato nello stesso modo dei fondi passivi, al fine di limitare le spese di gestione.

Le imprese di gestione degli asset utilizzano approcci diversi rispetto alle metodologie di indicizzazione alternative. Anche se la specifica formula di ponderazione di un indice potrebbe non essere rivelata, a causa della sua natura proprietaria, la smart beta offre un certo grado di trasparenza poiché i produttori di indici forniscono i fattori e altri punti dati che costituiscono la base di ciascun schema di ponderazione.

Le metodologie basate su regole definiscono parametri specifici per la selezione e la ponderazione degli stock di componenti. Al contrario, la gestione attiva è relativamente opaca, perché non esiste alcun modo per accertare l'utilizzo di tecniche di ottimizzazione intuitive e sconosciute nella ponderazione delle aziende di portafoglio.

L'ampia varietà di metodologie di indicizzazione beta intelligente comprende tecniche che permettono di valutare le risorse dei componenti in base a tali metriche contabili quali i pagamenti dei dividendi, i ricavi, il valore contabile, il flusso di cassa, riducendo il debito del bilancio e impegnandosi a riacquistare azioni. Un maggior numero di fattori contribuisce ad aumentare la diversità del portafoglio. L'utilizzo di fattori di qualità, come il grado di crescita dei guadagni e la coerenza degli utili trimestrali positivi, possono aumentare il premio di rischio per gli investitori.

I fondi beta intelligenti sono strumenti utili per seguire una strategia di investimento di valore. Indici ponderati in base ai fondamenti favoriscono le scorte con fondamentali più forti e prezzi più deboli.