I fondi intelligenti beta (ETF) sono stati proliferati negli ultimi anni e il numero delle variazioni in questo settore è quasi troppo grande da contare. Ma gli smart ETF a tasso fisso a beta sono appena cominciati a far sentire la loro presenza sul mercato.

"Per quanto riguarda l'adozione, penso che siamo ancora nei primi giorni, ma l'interesse per queste strategie è cresciuto in modo significativo e questo è dovuto principalmente all'ambiente a basso rendimento in cui siamo. Come i rendimenti sono rimasti a questi bassi i livelli, gli investitori stanno esaminando i modi per generare rendimenti e risultati supplementari senza assumere un significativo aumento del rischio ", ha dichiarato Steve Laipply, stratego di prodotto senior con il gruppo di gestione del portafoglio di Fixed-Income di BlackRock Inc. in un'intervista con ThinkAdvisor ( )

Fattori limitati

Riti Samanta, responsabile del quantitativo ricercatore e senior product manager di State Street Global Advisors, ha dichiarato a ThinkAdvisor che la maggior parte dei ricercatori cerca tre criteri principali quando si tratta di generare premi aggiuntivi da fondi a reddito fisso: premi di credito, premio di liquidità e premio a termine Gli investitori sono pagati il ​​premio di credito in cambio di un prendendo in considerazione il rischio di un inadempimento da parte dell'emittente, mentre il premio di liquidità viene pagato sulla base della liquidità dell'emissione. Il premio a termine viene pagato su titoli con scadenze più lunghe che hanno un livello di volatilità maggiore.

I fondi a reddito fisso intelligenti beta cercano di allineare questi fattori in modo da generare premi aggiuntivi per gli investitori. Ad esempio, State Street vede gran parte del premio di credito che viene pagato agli investitori come compenso per assumere il rischio di default. A volte, i mercati possono sovrastimare la vera quantità di rischio di default che una sicurezza porta. Un fondello beta intelligente avrebbe capitalizzato il premio di rischio di default che è portato dalla garanzia e pertanto fornisce un ulteriore ritorno agli investitori finché la sicurezza non riesce a correggere il suo fair value.

Laippily ha dato a ThinkAdvisor due esempi di fondi a tasso fisso beta intelligenti che offrono una strategia di implementazione flessibile. L'ifferta Optimized Bond ETF (BYLD

BYLDiShs Yld Optim25. 08 + 0. 01%

creata con Highstock 4. 2. 6 ) ha circa 15 milioni di dollari di attività in gestione e cerca di raggiungere lo stesso livello di volatilità come il mercato delle obbligazioni globali, ma cerca anche di fornire rendimenti aggiuntivi attraverso una strategia di allocazione degli asset che può includere partecipazioni ad alto rendimento e estero. (Per ulteriori informazioni, vedere: Smart Beta ETFs Strategies. ) L'iShares Edge US Fixed Income Balanced Risk ETF (FIBR FIBRiSh US ETF Tr100 65 + 0,02%

con Highstock 4.2. 6 ) ha poco più di 70 milioni di dollari in attività e detiene titoli U. S. Questo fondo cerca di bilanciare il rischio di credito con il rischio di tasso di interesse al fine di ottenere un rendimento superiore al rischio. Morningstar ha riferito che BYLD è aumentato di circa il 7% entro il 31 agosto, e FIBR è aumentato di circa il 6% in quel periodo. State Street ha inoltre recentemente introdotto un nuovo smart fund beta a reddito fisso, il fondo di premiazione multifattori Premia Emerging Bond Markets Bond (SPED). Questo fondo ha raccolto quasi 170 milioni di dollari sin dall'inizio di aprile e investe in debito sovrano locale. Altre società come Flexshares e PowerShares offrono anche Smart ETF beta a reddito fisso. La linea inferiore

ETF. com ha fatto una stima che a partire dal 16 agosto 2016 c'erano 315 ETF a reddito fisso, ma solo 23 di loro impiegavano strategie beta intelligenti nella loro gestione. Il totale delle attività in gestione di questi fondi è di soli 9 miliardi di dollari, solo una piccola fetta del mercato ETF a reddito fisso. E $ 1. 84 miliardi di dollari di tale importo sono detenuti in un unico fondo, il FlexShares 'iBoxx Tre-Year Target TIPS Fund Fund (TDTT

TDTTFlexShares Tr24. 61 + 0. 14%

Creato con Highstock 4. 2. 6 >). Il mercato dei fondi a fonti a reddito beta intelligenti è probabile che crescerà in futuro, ma per ora rappresentano un mercato di nicchia abbastanza piccolo. (Per ulteriori informazioni, vedere: I veri costi di un Smart Beta ETF .)