Le obbligazioni possono essere un ottimo strumento per generare reddito e sono ampiamente considerati un investimento sicuro, soprattutto se confrontato agli stock. Tuttavia, gli investitori devono essere consapevoli di alcune trappole potenziali e di rischi per l'assunzione di obbligazioni corporate e / o governative. In questo articolo esporremo i rischi che attendono di rubare i tuoi profitti guadagnati.

1. Rischio di tasso di interesse

I tassi di interesse ei prezzi delle obbligazioni portano una relazione inversa; quando i tassi di interesse scendono, il prezzo delle obbligazioni commerciali sul mercato generalmente aumenta. Al contrario, quando i tassi di interesse aumentano, il prezzo delle obbligazioni tende a diminuire. Ciò accade perché quando i tassi di interesse sono in declino, gli investitori cercano di catturare o bloccare i tassi più alti che possono fare per quanto tempo possono. A tal fine, raccoglieranno obbligazioni esistenti che pagano un tasso di interesse più elevato rispetto al tasso di mercato prevalente. Questo aumento della domanda si traduce in un aumento del prezzo delle obbligazioni. Sul lato opposto, se il tasso di interesse prevalente era in aumento, gli investitori avrebbero naturalmente sconnessi obbligazioni che pagherebbero tassi di interesse più bassi. Ciò importerebbe i prezzi delle obbligazioni.

Vediamo un esempio:

Esempio - Tassi di interesse e prezzo obbligazionario Un investitore possiede un legame che esegue un valore nominale e porta un rendimento del 4%. Supponiamo che il tasso di interesse prevalente del mercato supera il 5%. Cosa accadrà? Gli investitori vogliono vendere le obbligazioni del 4% a favore di obbligazioni che restituiscono il 5%, il che a sua volta costringe il prezzo del 4% al di sotto dei par.

2. Rischio di reinvestimento

Un altro pericolo che gli investitori di obbligazioni si trovano a fronteggiare è il rischio di reinvestimento, il che è il rischio di reinvestire i proventi ad un tasso inferiore rispetto ai fondi precedentemente guadagnati. Uno dei principali modi in cui questo rischio si presenta è quando i tassi di interesse scendono nel tempo e le obbligazioni callable sono esercitate dagli emittenti.

La funzionalità callable consente all'emittente di redimere l'obbligazione prima della scadenza. Di conseguenza, l'obbligazionista riceve il pagamento principale, che è spesso a un premio lieve al valore nominale.

Tuttavia, l'inconveniente di una call bond è che l'investitore viene lasciato con un mucchio di denaro che potrebbe non essere in grado di reinvestire ad un tasso comparabile. Questo rischio di reinvestimento può avere un impatto negativo importante sui rendimenti degli investimenti di un individuo nel tempo.

Per compensare questo rischio, gli investitori ricevono un rendimento più elevato sul prestito rispetto a un simile legame che non è richiesto. Gli investitori di obbligazioni attive possono tentare di attenuare il rischio di reinvestimento nei propri portafogli, scavalcando le possibili date di chiamata dei loro legami diversi. Ciò limita la possibilità che molti legami verranno chiamati immediatamente.

3. Rischio di inflazione

Quando un investitore acquista un legame, si impegna essenzialmente a ricevere un tasso di rendimento, fisso o variabile, per tutta la durata del legame o almeno fino a quando si tiene.

Ma cosa succede se i costi di vita e l'inflazione aumentano drammaticamente e ad un tasso più rapido rispetto agli investimenti a reddito? Quando ciò accadrà, gli investitori vedranno che il loro potere d'acquisto si erge e può effettivamente raggiungere un tasso di rendimento negativo (di nuovo fatturato nell'inflazione).

In altro modo, supponiamo che un investitore guadagna un tasso di rendimento del 3% su un legame. Se l'inflazione cresce al 4% dopo l'acquisto di obbligazioni, il vero tasso di rendimento dell'investitore (a causa della diminuzione del potere d'acquisto) è del -1%.

4. Rischio di credito / rischi di default

Quando un investitore acquista un prestito, effettua effettivamente un certificato di debito. In poche parole, questo è denaro preso in prestito che deve essere rimborsato dall'azienda nel tempo con interesse. Molti investitori non si rendono conto che le obbligazioni societarie non sono garantite dalla piena fede e dal credito del governo U., ma dipendono invece dalla capacità della società di rimborsare tale debito.

Gli investitori devono considerare la possibilità di default e fatturare questo rischio nella loro decisione di investimento. Come un mezzo per analizzare la possibilità di default, alcuni analisti e investitori determineranno un rapporto di copertura aziendale prima di avviare un investimento. Analizzeranno le dichiarazioni del reddito e del flusso di cassa aziendale, determinano il reddito operativo e il flusso di cassa e quindi calcoleranno il costo del debito. La teoria è la maggiore copertura (o reddito operativo e flusso di cassa) in proporzione alle spese di servizio del debito, tanto più sicuro è l'investimento.

5. Rating Downgrades

La capacità aziendale di operare e rimborsare i propri debiti (e il debito individuale) è spesso valutata da importanti istituzioni di rating come Standard & Poor's o Moody's. Le valutazioni vanno da 'AAA' per investimenti di qualità elevata a 'D' per obbligazioni in default. Le decisioni prese e le sentenze approvate da queste agenzie portano molto peso agli investitori.

Se il rating di un'azienda è basso o la sua capacità di operare e rimborsare viene messo in discussione, le banche e gli istituti di credito prestano attenzione e possono addebitare alla società un tasso di interesse più elevato per i prestiti futuri. Ciò può avere un impatto negativo sulla capacità dell'azienda di soddisfare i propri debiti con i titolari di obbligazioni attuali e farà male agli obbligazionisti esistenti che avrebbero potuto cercare di scaricare le proprie posizioni.

6. Rischio di liquidità

Mentre quasi sempre c'è un mercato pronto per i titoli di Stato, i titoli societari sono a volte animali completamente diversi. C'è il rischio che un investitore potrebbe non essere in grado di vendere rapidamente le proprie obbligazioni societarie a causa di un mercato sottile con pochi acquirenti e venditori per il legame.

Il basso interesse per una particolare emissione obbligazionaria può portare a una notevole volatilità dei prezzi e possibilmente avere un impatto negativo sul rendimento totale del titolare (in vendita). Proprio come le scorte che commerciano in un mercato sottile, puoi essere costretto a prendere un prezzo molto più basso del previsto per vendere la tua posizione nel bond.