L'attività di rimborso del settore energetico è stata dettata principalmente dai prezzi dell'energia, anche se la volatilità dei prezzi del petrolio ha coinciso lentamente con le tendenze generali di crescita economica dal 2006. Quando il flusso di cassa è forte e la liquidità è alta, sceglie di restituire denaro agli azionisti tramite dividendi e condividere riacquisti. La volatilità del dividendo in contanti è generalmente bassa, quindi l'attività di riacquisto di azioni tende a fluttuare di più con i risultati aziendali. I prezzi dell'energia aggravata hanno portato a drastiche riduzioni dei buyback entro il 2015 e le modeste prospettive di rimbalzi dei prezzi nei prossimi anni suggeriscono che i volumi di riacquisto rimarranno al di sotto degli alti livelli storici recenti.

La più recente attività di buyback nel decennio che si è conclusa nel 2015, seguita da vicino dal 2007. Le spese di riacquisto del settore energetico hanno raggiunto i 60 dollari. 2 miliardi nel 2007 e 60 dollari. 7 miliardi nel 2008. Il 2006 è stato un terzo relativamente lontano a 50 dollari. 2 miliardi. L'attività di riacquisto è stata assottigliata nel 2009 e nel 2010 come una recessione mondiale e il turbamento del settore finanziario ha oscurato la prospettiva economica. I prezzi del petrolio greggio diminuirono quando la recessione globale si è spenta, quando il West Texas Intermediate (WTI) è sceso da 134 dollari al barile nel giugno 2008 a 39 dollari al barile nel febbraio 2009. Questo ha influenzato negativamente il flusso di cassa per le compagnie petrolifere e ha portato incertezza alle previsioni di reddito in tutto il settore .

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L'attività di rimborso nel settore energetico è aumentata nel 2011, in quanto le economie di tutto il mondo hanno recuperato e il prezzo del petrolio è rimbalzato. Il 2011 ha segnato un elevato flusso di riacquisto di azioni per tutto l'anno dalla recessione, con 44 dollari. 6 miliardi sono tornati agli azionisti. La crescita del riacquisto è moderata e varia da $ 35. 5 miliardi di dollari a 43 dollari. 5 miliardi dal 2012 al 2014, poiché la carica dei prezzi energetici è stata ristagnata prima che l'olio raggiunga i bassi pre-recessione.

Il primo trimestre del 2014 rappresenta il quarto più attivo per i rimborsi in qualsiasi punto del decennio precedente il 2016, con 13 miliardi di dollari di azioni acquistate. Il forte calo del prezzo del petrolio WTI per barile da 105 dollari a giugno 2014 a 37 dollari nel dicembre del 2015 ha portato ad una corrispondente calo dei buyback, guidati dagli stessi fattori fondamentali del declino del 2009. Il numero delle azioni riacquistate è caduto in sequenza in ogni trimestre nel corso del 2015, stabilendo un decennio-basso $ 2. 77 miliardi nel quarto trimestre dell'anno.

Acquisti da parte della società

Il livello delle spese di cassa per riacquisto azioni è dettato principalmente dalla dimensione della società. Consideriamo due società che spendono la stessa somma sui buyback proporzionati alla dimensione dei loro bilanci. Chi con più attivi ovviamente spenderà di più. Ciò significa che le maggiori aziende, in genere grandi imprese integrate di petrolio e gas, saranno i driver più importanti del volume di acquisto.

Created with Highstock 4. 2. 6

) è la più grande società di energia nel settore Standard & Poor's (S & P) ) 500, con un massimale del mercato di maggio 2016 di 365 miliardi di dollari. Nel corso del periodo di 10 anni dal 2006 al 2015, Exxon Mobil ha speso 206 miliardi di dollari sui riacquisti di azioni, portando il settore. La tempistica di questi buyback corrispondeva in stretta misura a quella del settore in generale, con ripidi cali nel 2009 e 2015 e con i valori più alti nel 2007 e nel 2008. Chevron Corporation (NYSE: CVX

CVXChevron Corporation117.04 + 1. 78% > Creato con Highstock 4. 2. 6

) ha seguito Exxon Mobil, con un costo molto inferiore a 40 dollari. 8 miliardi trascorsi nel corso del decennio. ConocoPhillips Company (NYSE: COP COPConocoPhillips53 67 + 1. 34% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) era appena sotto Chevron a 36 dollari. 4 miliardi. ConocoPhillips e Exxon Mobil sono stati proporzionalmente simili, ma Chevron ha ritardato sia nei riacquisti relativi alla capitalizzazione di mercato. Schlumberger Limited (NYSE: SLB SLBSchlumberger NV67. 08 + 5. 51% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è una delle più grandi aziende del settore, il capitale di mercato di 105 miliardi di dollari. L'azienda di servizi e servizi ha speso $ 19. 5 miliardi di riacquisto nel corso del decennio che si è concluso nel 2015, proporzionalmente basso rispetto alle ditte diversificate di esplorazione e produzione di energia dettagliate sopra. Valero Energy Corporation (NYSE: VLO VLOValero Energy Corp81. 45 + 0. 71% Creato con Highstock 4. 2. 6

), che gestisce servizi a valle, era un altro grande contributore, spendendo 14 dollari. 4 miliardi di dollari sui buyback durante il decennio, nonostante il suo capitale di mercato di maggio 2016 dollari. Outlook L'U. S. Energy Information Administration (EIA) prevede un prezzo medio di WTI per barile di 34 dollari. 60 nel 2016 e 40 dollari. 58 nel 2017. Le previsioni a lungo termine del consenso non richiedono che i prezzi raggiungano gli alti livelli registrati nel 2007 o nel 2013. Questi fattori indicano che gli investitori dovrebbero aspettarsi un volume di acquisto continuato al di sotto degli alti storici del settore energetico e le grandi imprese petrolifere probabilmente saranno gli acquirenti più significativi.