I fondi tradizionali di scambio (ETF), simili in molti modi ai fondi comuni di investimento, sono fondi di investimento negoziati su borse valori. Gli ETF seguono la performance delle commodities, delle obbligazioni e dei grandi indici come S & P 500 (SPX), NASDAQ (IXIC) e Dow Jones (DJI). Proprio come gli stock, gli ETF sperimentano cambiamenti dei prezzi durante il giorno di negoziazione in cui vengono acquistati e venduti. Fondamentalmente, i prezzi delle attività negoziate rimangono vicine, ma non sempre uguali, al suo valore patrimoniale netto.

Grande attrazione per i costi più bassi, la flessibilità, le minime imposte sul capitale e la leva finanziaria per l'esposizione sul mercato, gli ETF sono diventati popolari tra gli investitori. Con un recente afflusso di investimenti dell'ETF, i rischi associati possono avere gravi conseguenze per i singoli investitori ei mercati finanziari. Per attenuare questi rischi, gli ETF possono avere opzioni scritte contro di loro come una strategia di copertura per gli investitori speculativi. (Per ulteriori informazioni, vedere: Fondamenti di copertura: cosa è una copertura? )

Panoramica dell'ETF

A seguito della crisi finanziaria 2008, gli istituti finanziari hanno cercato investimenti alternativi che offrono struttura, trasparenza e prodotti liquidi. A valore nominale, gli ETF forniscono agli investitori un veicolo per soddisfare le loro esigenze. I fondi scambiati in borsa sono classificati come fondi aperti che permettono agli investitori di ottenere un'esposizione diversificata alle attività finanziarie che vanno dai mercati emergenti agli indici di grandi dimensioni. Le azioni ETF sono create da istituzioni finanziarie che replicano il movimento di mercato di un indice sottostante.

Ad esempio, i fondi SPDR sono un gruppo di ETF che segue il movimento delle attività nel S & P 500 (SPX). Lo sponsor emetterà azioni ETF ai partecipanti autorizzati in grandi blocchi denominati unità di creazione. I partecipanti autorizzati possono riscattare le unità di creazione sotto forma di sicurezza effettiva che l'ETF comprende. Gli investitori individuali possono acquistare o vendere singole azioni sul mercato secondario. Simile agli stock, gli investitori possono assumere una posizione lunga o corta, acquistare sul margine, eseguire ordini di perdita di stop e opzioni di acquisto. (Per ulteriori informazioni, vedere: Fondi tradizionali (ETF).

Rischi

Come per la maggior parte dei fondi negoziati, ci sono rischi associati a ETF. Gli ETF sono motivati ​​da una struttura sintetica per replicare un indice o un settore di mercato. Quando gli indici sottostanti, come i mercati emergenti, sono volatili e presentano grandi fluttuazioni dei prezzi, le repliche sintetiche possono portare a grandi differenze nei rendimenti tra l'ETF e la sicurezza sottostante. Ciò può portare a asset meno liquidi e maggiori spread iniziali di offerta a causa di maggiori costi di replica. Dato che l'industria dell'ETF è cresciuta, l'aumento della concorrenza ha portato a ridurre i costi di gestione a costo della trasparenza. Opzioni ETF

Come le scorte, le opzioni ETF rappresentano un ottimo modo per gestire gli investimenti di rischio e hedge. Le opzioni sono derivati ​​finanziari che rappresentano contratti tra due parti. Prima o prima della scadenza di un contratto, il proprietario del contratto può acquistare o vendere un'attività nel mercato sottostante a un prezzo specifico di sciopero. Per quanto riguarda gli ETF, un'opzione call consente all'investitore di acquistare un ETF a un prezzo di previsione stabilito, con l'aspettativa che il prezzo dell'ETF aumenta. Al contrario, un'opzione put indica all'investitore il diritto di vendere un ETF ad un prezzo di sciupamento predeterminato. Secondo questa ipotesi, l'investitore ritiene che l'ETF diminuirà di valore. Quando si acquista opzioni l'investitore non sta acquistando l'ETF effettivo. Stanno acquistando un'attività il cui valore varia in armonia con l'ETF. L'aggiunta di opzioni alla strategia di trading ETF può contribuire a ridurre al minimo le perdite correlate al rischio. In particolare, le chiamate coperte e le straddle sono strategie opzionali attuate per coprire il rischio.

Chiamate coperte

Una varietà di opzioni strategie può essere implementata per coprire i rischi con potenziale di profitto. Una chiamata a copertura è stata progettata per offrire una protezione negativa, pur offrendo un aumento di capitale se l'attività sottostante sorge in valore. Una chiamata di copertura è una strategia di opzione in cui un investitore scrive un'opzione di chiamata su un'attività contemporaneamente detenendo un'importo equivalente della stessa attività. Il premio raccolto dall'opzione di chiamata genererà redditi supplementari. Se il valore dell'ETF sottostante rimane piana o diminuisce leggermente, l'investitore mantiene il premio e il loro magazzino. Se i prezzi aumentano, l'investitore riceve il premio dall'opzione call e le attività sono vendute al prezzo di sciopero. Le chiamate di copertura sono una strategia popolare di opzioni per gli investitori a lungo termine per generare redditi extra da un portafoglio di azioni. A causa della loro elevata liquidità, una strategia di opzione di call cover è ampiamente utilizzata quando si scambiano gli ETF sottostanti. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Straddle

Simile alle chiamate di copertura, le straddles sono una strategia di trading opzionale per generare redditi supplementari in una posizione lunga. Un straddle è l'acquisto o la vendita di una chiamata e l'opzione put sullo stesso prezzo di sciopero. Gli investitori che utilizzano una strategia concorrente presumono che il valore dell'ETF sottostante sia volatile. Come investitore, si desidera che l'ETF aumenta o diminuisca di valore più del prezzo di strike della chiamata e del put. Il rischio associato all'acquisto di straddles è se l'ETF rimane relativamente piatto e perderai i premi pagati sia per la chiamata che per la meta. Per contro, la vendita di una straddle richiede che l'ETF rimanga vicino al suo valore iniziale. In entrambi i casi, il trading delle opzioni di scambio è un mezzo più rischioso per coprire il rischio rispetto alle chiamate di copertura. . La linea inferiore

Le opzioni ETF vengono utilizzate come investimenti per ottenere l'esposizione del mercato alla performance associata ad un indice.Tipicamente, queste opzioni sono utilizzate come mezzi per coprire gli investimenti in ETF tradizionali. Tuttavia, come investimento per conto proprio, le opzioni ETF possono proteggere un portafoglio contro i declassi delle attività e offrire un flusso costante di reddito per gli investitori a lungo termine.