Quando si discute del flusso di cassa aziendale, le industrie tecnologiche e retail vengono spesso utilizzate come esempi opposti di come i tipi di business utilizzano il capitale circolante. In generale, le imprese del settore retail richiedono molto più capitale di funzionamento rispetto alle aziende di tecnologia, in gran parte a causa delle loro esigenze di inventario. Il tasso a cui ogni tipo di attività guadagna e quindi spende i soldi, e come e quando deve finanziare spese regolari, contribuisce a determinare le proprie esigenze di capitale circolante.

Che cosa è la capitale di lavoro?

Il capitale circolante è semplicemente l'importo delle disponibilità liquide o mezzi equivalenti che un'azienda ha a disposizione per le spese giornaliere. Può essere facilmente calcolato sottraendo le passività correnti di un'azienda dalle proprie attività correnti. Le attività correnti sono qualunque cosa la società possiede che può essere utilizzata per pagare rapidamente le spese. Questi includono contanti e conti correnti, titoli negoziabili e crediti. Le passività correnti includono i debiti e le spese che la società deve finanziare nell'ambito dell'attuale 12 mesi di rolling.

Capitale di lavoro in Retail

L'ammontare del capitale circolante richiesto da ogni tipo di attività è largamente dettato dal suo ciclo operativo. Il ciclo operativo è espresso come il numero di giorni trascorsi tra quando l'azienda spende denaro in inventario e quando riceve redditi dalla vendita di tale inventario. Quel reddito viene poi utilizzato per acquistare più inventari, continuando il ciclo. Le imprese al dettaglio spesso hanno lunghi cicli perché devono acquistare grandi quantità di inventario ben prima di ogni vendita. Ciò è particolarmente vero per le operazioni di vendita al dettaglio di mattoni e malta, perché spesso sono necessarie enormi quantità di magazzino per aprire un negozio. Poiché i negozi di vendita raramente vendono tutti i loro inventari subito, devono mantenere livelli più elevati di capitale circolante per garantire che possano soddisfare le spese a breve termine senza contare su redditi da vendite che potrebbero non arrivare molto tempo dopo.

La necessità di un ampio capitale circolante è particolarmente pesante nelle stagioni di festa dei regali. I negozi al dettaglio devono prepararsi presto per l'assalto degli acquirenti di festa, il che significa spendere enormi quantità di capitale per l'inventario in anticipo. I redditi da tali vendite possono essere mesi di distanza, quindi le imprese di vendita al dettaglio devono garantire che abbiano più di abbastanza a portata di mano per coprire le fatture, l'affitto, i premi assicurativi, interessi di prestito, salari e altre spese a breve termine senza contare su redditi futuri. Ciò significa che le imprese di vendita al dettaglio necessitano effettivamente di più capitale circolante poco prima e durante la stagione dello shopping di picco di festività rispetto al resto dell'anno.

Capitale di funzionamento in Tech

L'ammontare del capitale circolante ha bisogno di fluttuazioni aziendali per tutto l'anno, come dimostrato nell'esempio precedente sulle tendenze al dettaglio di vacanze.Molte aziende tecnologiche non contano sui prodotti fisici per alimentare le vendite, il che significa che i loro fabbisogno di capitale di funzionamento sono molto inferiori. Tuttavia, vi è un'importante distinzione tra aziende software e aziende hardware.

Una società di tecnologia che vende solo software attraverso un sito web ha poco bisogno di capitale circolante. Poiché non esiste un prodotto fisico per essere in magazzino e il software può essere scaricato da un cliente con il semplice click di un pulsante, non c'è bisogno di preoccuparsi delle spese di inventario. Le aziende di software possono quindi ottenere in modo tipico da capitale circolante molto basso o addirittura negativo in quanto hanno costi di manutenzione molto bassi e costi di inventario. Se la società è interamente online senza località di mattoni e malta, questo è ancora più vero. Una volta che il sito è stato creato e il nome di dominio ottenuto, i siti web costano molto poco per mantenere. Anche se una piccola società di software online non effettua vendite per mesi, probabilmente potrebbe rimanere operativo con un minimo di capitale di funzionamento. Ciò diventa meno vero in quanto la dimensione del business cresce, ovviamente, in quanto il capitale circolante può essere necessario per pagare salari e altre spese ricorrenti se le vendite rimangono basse.

Aziende che fabbricano e vendono hardware, come computer, telefoni e componenti, hanno molto più inventari per affrontare. Hanno pertanto esigenze di capitale circolante molto simili a quelle di vendita al dettaglio. Oltre ai prodotti finiti per la vendita, tuttavia, queste imprese devono anche immagazzinare le materie prime necessarie per la produzione, che lega più il capitale circolante. Qualsiasi tipo di attività produttiva richiede in genere un numero elevato di investimenti anticipati in macchinari e attrezzature, per cui le aziende che sviluppano e commercializzano prodotti hardware devono inoltre mantenere un elevato capitale circolante per garantire che i pagamenti di prestiti possano essere mantenuti anche quando le vendite sono diminuite.