Approccio dei costi
Valori immobiliari basati su "cos'è il costo per sostituire l'edificio nella sua forma attuale con il valore della terra aggiunta ad essa?" L'approccio dei costi sembra un metodo semplice e facile da calcolare per determinare il valore, ma è difficile da implementare. Ottenere un valore appreso per il costo della struttura esistente può essere difficile in alcuni mercati. Inoltre, il valore di mercato della prosperità esistente può essere molto diverso dal suo costo di costruzione.
Approccio di confronto di vendita
Questo approccio esamina il prezzo al quale altre proprietà immobiliari con caratteristiche simili (ubicazione, dimensione, età, ecc.) Sono state recentemente vendute o valutate. La maggior parte degli immobili residenziali è valutata o valutata utilizzando questo metodo. A volte questo può anche essere un metodo difficile da implementare: una proprietà comparabile può essere difficile da identificare (in particolare se la proprietà in questione ha caratteristiche uniche) o non ci possono essere vendite di proprietà comparabili nel passato recente.
L'approccio di reddito Questo approccio utilizza un tipo di sconto di perpetuità. Il reddito netto derivante dalla proprietà è scontato a un tasso di rendimento richiesto dal mercato. Il valore di valutazione = reddito operativo netto (NOI) / tasso di capitale di mercato. Il tasso di captazione di mercato è rilevato da un benchmark NOI / prezzo di transazione di riferimento. Il problema di questo approccio è che gli inquilini a lungo termine non possono pagare i tassi correnti di mercato, deprimendo il valore dell'investimento. Un ambiente inflazionistico può anche uscire dal valore della proprietà.
Approccio scontato di flusso di cassa Calcolare il valore dei flussi di cassa attualizzati da una partecipazione immobiliare può agire come una convalida o un controllo su altri metodi di valutazione. Tale approccio tiene conto dell'impostazione fiscale individuale dell'investitore, del deprezzamento e dei pagamenti di interessi. Vedere l'esempio riportato di seguito.
Calcola il risultato operativo netto da un investimento immobiliare
L'esame CFA Level 1 richiede di sapere come creare un conto economico di una proprietà. Si va come segue:
Potenziale reddito lordo | |
Affitto programmato | $ 100, 000 |
Reddito di escalation | $ 10, 000 |
$ 10, 000 | |
Totale reddito | $ 10, 000 |
Totale reddito potenziale potenziale | $ 150, 000 |
La perdita di posti di lavoro e la raccolta (10% | $ <000> |
$ 9.000> <$ 9.000> | $ 5, 000 |
Spese complessive | $ 15, 000 |
Reddito netto | $ 120, 000 |
$ 1000, che venduto per $ 750, 000 | |
NOI = | $ 135, 000 - $ 5, 000 - $ 5, 000 = $ 125, 000 < NOI / (Prezzo di transazione): |
$ 135, 000 / $ 750, 000 = 0.18 | Tasso NOI / Cap = |
$ 125, 000/0. 18 = $ | 694, 000 = Quale è l'importo che questa proprietà viene valutata. |
Osserva! | Non includere costi finanziari o ammortamenti nel calcolo del NOI. |
- 9 -> | Suggerimento di esame |
Approccio di confronto di vendita: Guarda le caratteristiche di proprietà simili e come vengono valutati:
Numero
Numero Numero
Numero di stanze Numero Numero
Numero di bagni Numero |
Distanza dalla città Miles |
($ 2, 000)
Il valore sarebbe uguale a $ 200 000 000 $ 20 000 = $ 210 000 basato su simile ($ 10 000) + (10 * - $ 2 000) tipi di proprietà.
La proprietà che desideri valorizzare ha otto camere, tre bagni e si trova a 10 miglia dalla città.
Approccio di reddito: | In questo approccio, l'investitore avrebbe stimato il valore totale del bene immobiliare basato sul tasso di rendimento della proprietà. Pertanto, qualsiasi potenziale affitti previsto da un locatario per l'uso della proprietà verrebbe confrontato con tipi simili di proprietà. | Calcolo dei flussi di cassa dopo le imposte |
Cominciamo con alcune informazioni di base: | NOI = $ 125, 000 | Ammortamento = $ 5 000 |
Pagamento ipotecario = $ 60.000 < $ 725, 000 | finanziamento del 75% con tasso di interesse dell'8% | tasso di crescita NOI = 4% |
Tasso d'imposta marginale = 31%. | Flusso di cassa dopo le imposte = Importo in prestito ($ 725.000 * .75) = $ 543, 750. | Interesse del primo anno = ($ 543, 750 *. 08) = $ 43.500. |
reddito = ($ 125, 000 - $ 5, 000- $ 43, 500) * (1-31) = $ 52, 785
Per arrivare al flusso di cassa dopo le imposte dopo il reddito fiscale, deve essere aggiunto il deprezzamento e il rimborso principale del mutuo deve essere sottratta.
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