I contratti a termine in valuta estera vengono utilizzati come copertura in valuta estera quando un investitore ha l'obbligo di effettuare o prendere in futuro un pagamento in valuta estera. Se la data del pagamento in valuta estera e l'ultima data di negoziazione del contratto di cambio in valuta estera, l'investitore ha effettivamente "bloccato" l'importo del pagamento del tasso di cambio.

Bloccando un contratto a termine per vendere una valuta, il venditore stabilisce un tasso di cambio futuro senza costi iniziali. Ad esempio, un esportatore U. S. firma un contratto oggi per vendere hardware ad un importatore francese. I termini del contratto richiedono all'importatore di pagare euro entro sei mesi. L'esportatore ha ora un credito euro noto. Nei prossimi sei mesi, il valore in dollaro del credito euro salirà o diminuirà a seconda delle fluttuazioni del tasso di cambio. Per attenuare la sua incertezza sulla direzione del tasso di cambio, l'esportatore può scegliere di bloccare il tasso alla quale venderà gli euro e comprare dollari in sei mesi. Per realizzare questo, si copre l'euro credibile bloccandosi in avanti.

Questa disposizione lascia l'esportatore pienamente protetto se la valuta diminuisce al di sotto del livello del contratto. Tuttavia, egli rinuncia a tutti i vantaggi se la valuta apprezza. Infatti, il venditore di una tariffa a termine si trova a fronte di costi illimitati se la valuta si apprezza. Questo è un grave inconveniente per molte aziende che ritengono che questo sia il vero costo di una copertura contrattuale a termine. Per le aziende che considerano questo solo un costo di opportunità, questo aspetto di un avanzamento è un "costo" accettabile. Per questo motivo i forward sono uno degli strumenti di copertura meno perduti perché richiedono all'acquirente di valutare con precisione il valore futuro dell'ammontare dell'esposizione.

Come altri contratti futuri e contratti a termine, i contratti futures in valuta estera contengono dimensioni contrattuali standard, periodi di tempo, procedure di regolamento e sono negoziati su scambi regolamentati in tutto il mondo. I contratti di cambio in valuta estera possono avere dimensioni contrattuali diverse, periodi di tempo e procedure di regolamento rispetto ai contratti futures. I contratti di cambio in valuta estera sono considerati over-the-counter (OTC) perché non esiste una posizione di negoziazione centralizzata e le transazioni sono condotte direttamente tra le parti tramite piattaforme telefoniche e commerciali in migliaia di siti in tutto il mondo.Sviluppato e cresciuto alla fine degli anni '70 quando i governi hanno rilassato il loro controllo sulle loro valute

Utilizzato principalmente da banche e società per gestire il rischio di cambio

• Consente utente di "bloccare" o impostare un tasso di cambio futuro.
• Le parti possono fornire la valuta o risolvere la differenza dei tassi in contanti.
• Esempio: contratti di cambio di valuta
• La società A possiede un sub estero in Italia che gli invierà 10 milioni di euro in sei mesi. Corp. A avrà bisogno di scambiare l'euro per gli euro che riceverà dal sub. In altre parole, Corp. A è euro lungo e dollari corti. Sono dollari brevi perché avranno bisogno di acquistarli nel prossimo futuro. Corp. A può aspettare sei mesi e vedere cosa succede nei mercati valutari o entrare in un contratto forward in valuta. Per realizzare questo, Corp. A può abbreviare il contratto a termine, o euro, e andare lungo il dollaro.

Corp. A va a Citigroup e riceve un preventivo. 935 in sei mesi. Ciò consente alla società A di acquistare dollari e vendere euro. Ora Corp. A potrà trasformare i propri 10 milioni di euro in 10 milioni x. 935 = 935, 000 dollari in sei mesi.
Sei mesi da ora se i tassi sono a. 91, Corp. A sarà estatica perché avrà realizzato un tasso di cambio più alto. Se il tasso è aumentato a. 95, Corp. A avrebbe ancora ricevuto il. 935 che originariamente contratto per ricevere da Citigroup, ma in questo caso, Corp A non avrà ricevuto il vantaggio di un tasso di cambio più favorevole.