Quando diventi più informato sul mercato delle opzioni, dovrai imparare a utilizzare una posizione lunga o corta in un mercato in aumento o in calo. Andare a lungo su una chiamata è una strategia redditizia quando il prezzo sottostante aumenta di valore. Se sospetti che un titolo stia cadendo in valore, allora è che si tornerà a mettere. I punti sono essenzialmente l'opposto delle chiamate e hanno diagrammi di payoff diversi. Continua a leggere per scoprire come funzionano e come si possono utilizzare per guadagnare anche quando un titolo sta plistando.

Mettete i soldi dove la tua bocca è

Non va confuso con la tecnica dei puts sposati. Le case sposate descrivono una strategia per proteggere il portafoglio da un forte calo delle azioni che possiedi utilizzando un metodo come forma di assicurazione per limitare le perdite. (Per ulteriori informazioni, vedere Sposarsi: una relazione di protezione e ridurre il rischio con le chiamate coperte.)

Invece ci concentriamo sull'acquisto di metodi come un mezzo per speculare sui prezzi delle azioni in calo. La differenza principale è che non c'è alcuna proprietà nelle azioni sottostanti - l'unica proprietà è nei puts. L'apertura di una posizione così lunga nel tuo account di intermediazione comporta l'acquisto per aprire una posizione di posizionamento. I mediatori utilizzano questa terminologia confusa perché quando si acquista metodi, è possibile acquistarli sia per aprire una posizione o per chiudere una posizione. L'apertura di una posizione è chiaramente esplicativa, ma chiudendo una posizione significa semplicemente che state acquistando i put che hai venduto in precedenza. (Per continuare a leggere le chiamate, vedere Scrivere chiamate nudo e limitare o andare nudo, è la domanda.)

Considerazioni pratiche

Oltre all'acquisto di metodi, un'altra strategia comune utilizzata per trarre profitto dai prezzi delle azioni è in calo. Lo fai prendendo in prestito le azioni del tuo broker e vendendole. Se il prezzo cade, li acquisti a un prezzo più conveniente e li restituisce al proprietario pur mantenendo il profitto.

L'acquisto di metodi invece di cortocircuitare è vantaggioso per le stesse ragioni che l'acquisto di chiamate è più vantaggioso rispetto all'acquisto di titoli. Oltre alla leva finanziaria, è anche possibile acquisire metodi su azioni per le quali non è possibile trovare le azioni a breve. Alcuni stock su New York Stock Exchange (NYSE) o Nasdaq non possono essere corti perché il tuo broker non ha abbastanza azioni per prestare a persone che vorrebbero abbreviarle. In tal caso, i metodi diventano molto utili perché si possono trarre vantaggio dall'inconveniente di uno stock non "scortable". Inoltre, perché il massimo che si può perdere è il tuo premio, i puts sono intrinsecamente meno rischiosi di cortocircuitare uno stock. (Per ulteriori informazioni su questo concetto, vedere Ridurre il rischio con le opzioni.)

Un esempio: posiziona sul lavoro

Prendiamo in considerazione la riserva ABC, che tradisce per $ 100 per azione. I suoi put di un mese, che sono a un prezzo di sciopero di $ 95, commerciano per $ 3.Un investitore che pensa che le azioni ABC siano sovravalorizzate e che scenderanno al di sotto di 92 dollari entro il prossimo mese comprerà i puts a $ 3. In tal caso, l'investitore deve pagare $ 300 ($ 3 x 100) per il put, che è illustrato nello schema di payoff mostrato nella figura 1, di seguito.

Figura 1: Diagramma di Payoff per un Put

Ci sono alcune cose importanti da notare dal diagramma. Il primo è che il punto di ripartizione per un investitore nei puts è di $ 92 / share (prezzo di strike $ 95 meno il premio $ 3). Inoltre noti che mentre la perdita massima di $ 300 avviene a prezzi di $ 95 o superiore a ABC, i profitti aumentano di più a prezzi inferiori a $ 92.

Chiudere la posizione: mette le chiamate versus

Chiudere una posizione a lungo put implica o vendere il mettere o esercitarlo nel mercato aperto. Supponiamo che sia lunga l'ABC che passa dall'esempio precedente e che il prezzo corrente sul magazzino è di $ 90, per cui il commerciante ora mette a $ 5. In questo caso, puoi vendere i puts per un profitto di $ 200 ($ 500 - $ 300). Se si desidera esercitare il put, si dovrebbe andare al mercato e acquistare azioni a 90 dollari. Dovresti poi mettere (o vendere) le azioni per $ 95 perché hai un contratto che ti dà il diritto di farlo. Come in precedenza, l'utile in questo caso è anche di $ 200.

La distinzione tra un diagramma di pay-out e di una chiamata è importante da ricordare. Quando si tratta di lunghe chiamate, i profitti che si possono ottenere sono illimitati, perché un titolo può salire in valore per sempre (in teoria). Tuttavia, un diagramma di payoff per un metodo non è lo stesso perché uno stock può perdere il 100% del suo valore. Nel caso di ABC, il valore massimo che il put potrebbe raggiungere è di $ 95, perché un prezzo a un prezzo di $ 95 avrebbe raggiunto il suo picco di profitto quando le azioni ABC valgono $ 0!

Per mettere o non mettere

I punti sono un utile vantaggio da un calo del prezzo delle azioni. Tale posizione ha vantaggi inerenti al corto di uno stock, ma gli investitori devono prestare attenzione a non sfruttare troppo le loro posizioni. Se utilizzati correttamente, i puts sono un ottimo modo per trarre profitto dal lato negativo perché le tue perdite sono limitate al tuo premio di opzione.

Per continuare a leggere i metodi, vedere Quando si vende un put e quando si vende una chiamata?