Ci sono molte ragioni per considerare le opzioni di trading. Un uso è quello di ottenere leva quando si effettua un gioco direzionale. Un'altra è la copertura di una posizione esistente. Un altro uso è quello di sfruttare le opportunità che non sono semplicemente disponibili a coloro che commerciano solo il titolo sottostante, l'indice o la sicurezza futures. Questa ultima possibilità prevede in genere l'utilizzo di spread opzionali in cui viene venduta un'opzione o un insieme di opzioni mentre viene acquistata un'altra opzione o un set di opzioni. Un approccio alla diffusione di probabilità superiori alla media che è relativamente nuovo al mainstream è conosciuto come il "modidor", che è una versione modificata di una strategia popolare nota come "condor ferro".

Il punto di partenza: il Condor del ferro

Come una breve revisione, un condor di ferro comporta la vendita di una chiamata fuori dal denaro e un'opzione put-out-of-the-money, mentre contemporaneamente acquistando un'altra chiamata e mettere fuori del denaro. In un condor di ferro "classico" le opzioni vendute sono ugualmente uguali a quelle del prezzo sottostante. Allo stesso modo, la differenza nei prezzi di strike tra le due opzioni di chiamata è la stessa della differenza tra i prezzi di sciopero delle due opzioni put. Idealmente, un condor di ferro sarà inserito quando la volatilità implicita delle opzioni è alta. L'elevata volatilità implicita indica che nel prezzo delle opzioni è previsto un premio medio superiore alla media, permettendo ad un operatore di massimizzare il suo potenziale di profitto prendendo il maggior premio possibile.

Impostando questa posizione, un operatore stabilisce una gamma di redditività finché la sicurezza sottostante rimane entro un determinato intervallo prima della scadenza dell'opzione. Mentre il potenziale di profitto è limitato al credito netto ricevuto quando si entra nel commercio, il rischio massimo del commerciante è anche limitato. La figura 1 mostra le curve di rischio per un condor tipico di ferro. (Per ulteriori informazioni sui condurini di ferro, controlla

Prendi volo con un Condor di ferro , Dovrai accarezzare i condori di ferro? e Condor di ferro: alzare al massimo profitto >.) Figura 1: Curve di rischio per un condor di ferro Fonte: Optionetics Platinum

Una cosa chiave da notare in Figura 1 è che il commercio ha due prezzi di ripartizione - uno al di sopra del prezzo corrente e uno sotto. Questo commercio farà soldi se il prezzo della garanzia sottostante rimarrà tra i due prezzi di ripartizione, ma perderà i soldi se la sicurezza sottostante si muove troppo in avanti nel prezzo in entrambe le direzioni.

In questo esempio, il potenziale massimo di profitto è di $ 365, che sarebbe realizzato alla scadenza se la garanzia sottostante stava negoziando tra i prezzi di strike della chiamata e il put che sono stati venduti. Il commercio produrrà un certo profitto finché il sottostante è scambiato tra i due prezzi di ripartizione di 106.27 in discesa e 134. 73 in avanti.

L'installazione ideale per un condor di ferro è una sicurezza sottostante, relativamente silenziosa e bloccata in una gamma di trading. Se questo sia o non è il caso della sicurezza in Figura 1 è un po 'nell'occhio dello spettatore. La sicurezza era in crescita, ma ora è al centro di una gamma di trading a due mesi con livelli di supporto e resistenza chiaramente identificati.

Il Modified Iron Condor (il Modidor)

La curva di rischio per un modidor che utilizza opzioni sulla stessa sicurezza (vedere come i livelli influenti possono cambiare ruoli. che appare nella figura 1 è mostrato in figura 2. Il commercio mostrato nella figura 1 ha venduto una chiamata e ha messo entrambi circa 13 punti fuori dal denaro e poi "ha acquistato le ali" (cioè una chiamata di sciopero superiore e una minore sciopero messo) altri tre punti out-of-the-money). Il commercio della Figura 2 assume un approccio diverso. Con il titolo di negoziazione sottostante a $ 123 una quota, questo commerciante vende la chiamata di 130 strike price e compra la 131 chiamata di prezzo di strike. Sul lato del put, questo commercio vende il 115 prezzo di sciopero messo e compra il 110 prezzo di strike messo. Per metterlo in altro modo, il commercio: Vendeva una chiamata sette punti fuori dal denaro e vendette un messo otto punti out-of-the-money

Comprato una chiamata un punto sopra il opzione di vendita venduta Comprato un punto cinque punti sotto l'opzione put

L'effetto netto di queste variazioni è quello di modificare la configurazione delle curve di rischio, che appaiono in Figura 2.

• Figura 2: Curve di rischio per un Modidor
• Fonte: Optionetics Platinum
• Il vantaggio principale di un modidor è che esiste solo un prezzo di ripartizione, quindi la sicurezza sottostante deve rimanere al di sopra (nel caso di un modidor rialzista o inferiore nel caso di un modidor ribassista) un prezzo specifico di pareggio in modo che il commercio possa mostrare un profitto, piuttosto che dover restare tra due prezzi di compensazione. In questo esempio, mentre il titolo sottostante commercia a 123 azioni, il prezzo di pareggio del commercio è 113. 78. Questo illustra come un trader potrebbe utilizzare un modidor per aumentare la probabilità di profitto rispetto a un condor ferro.

Le aree chiave di questo esempio di trading sono:

La sicurezza sottostante è la negoziazione a 123 dollari per azione.

Il prezzo di pareggio è di $ 113. 78. Se la sicurezza sottostante non fa altro che diminuire del 7,5% o più nei 46 giorni tra il momento in cui è stato stipulato il commercio e la scadenza dell'opzione, tale scambio mostrerà un profitto.

Se la garanzia sottostante è tra il prezzo di esercizio delle opzioni vendute (115 put e 130 call) alla scadenza, il potenziale massimo di profitto viene realizzato poiché tutte le opzioni scadono inutili.

Se la sicurezza sottostante si sposta al di sopra del prezzo di strike dell'opzione di vendita venduta (130 prezzo di sciopero) il potenziale di profitto è limitato, ma ancora più importante ancora positivo.

• Il potenziale massimo di perdita sarebbe stato realizzato solo se le opzioni sono state mantenute fino alla scadenza e, in quel momento, il titolo è stato negoziante al di sotto del prezzo di esercizio dell'offerta acquistata (i.e. , il prezzo di 110 sciopero messo).
• La linea inferiore
• La negoziazione delle opzioni consente ai commercianti di trarre vantaggio da situazioni uniche che in genere non sono disponibili a chi commercia solo il contratto sottostante o il contratto futures. Oltre alle strategie "standard" come il condor di ferro, un commerciante di allarme può anche considerare l'utilizzo di strategie alternative come il diffusore del modidore per mettere più in profondità le probabilità in suo favore. (Per ulteriori idee di strategia di opzione leggere
• Una strategia alternativa di trading call opzione
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