L'avvento del fondo scambiato in borsa (ETF) ha inaugurato una nuova era per gli investitori. Nei vecchi tempi, se un investitore avesse voluto un portafoglio di titoli di piccole capite o di grandi capitali, o di crescita o di valore, l'unica scelta era quella di identificare un cestino di titoli che sembravano conformi ai criteri desiderati e di comprare quante di queste azioni come permetterebbe il capitale. Allo stesso modo, gli individui che volevano scambiare le valute e le materie prime fisiche avevano poca scelta, ma di avventurarsi nel regno del trading futures. Oggi, grazie all'acquisto dell'ETF adeguato, un investitore può ottenere esposizione a investimenti in un'ampia gamma di veicoli d'investimento e di "stili". Infatti, una vasta gamma di prodotti di base può ora essere negoziata con la stessa facilità come si potrebbe acquistare o vendere un singolo stock.

TUTORIAL

Investimento in Borsa (ETF) utilizzando i loro prezzi dal 2008-2009 come esempi.) Entrambi questi ETF sono progettati per monitorare il prezzo del metallo prezioso sottostante nei loro nomi. GLD tiene traccia del prezzo della lingotto d'oro (diviso per un fattore di 10). SLV traccia il prezzo effettivo per once di argento. In altre parole, se la lingotti d'oro sta negoziando a un prezzo spot di $ 800 un once, allora possiamo aspettarci che GLD sia in commercio a circa $ 80 a una parte, come nel 2008-2009.

Allo stesso modo, se la lingotti d'argento sta scambiandosi a $ 12 all'oncia, possiamo aspettarci che SLV sia in commercio a circa 12 dollari per azione. Quindi un investitore rialzista che ha voluto tenere una lunga posizione in oro potrebbe acquistare 100 azioni di GLD per $ 8.000 (100 x $ 80). Un investitore rialzista che ha voluto tenere una lunga posizione in argento potrebbe acquistare 100 azioni di SLV per $ 1, 200 (100 x $ 12). Per la maggior parte degli investitori questo è un processo molto più semplice dell'acquisto del metallo fisico (che comporta costi aggiuntivi di stoccaggio e assicurazione) o l'acquisto di contratti futures. (Per ulteriori informazioni, vedere

The Showdown Gold: ETF Versus Futures .) Un primer rapido sulle opzioni su ETF

Molti ETFs popolari, inclusi GLD e SLV, dispongono ora di opzioni di chiamata e di posizionamento per la negoziazione. Un'opzione di chiamata dà all'acquirente il diritto, ma non l'obbligo di acquistare 100 azioni della garanzia sottostante fino al momento in cui scade l'opzione. Un'opzione put indica all'acquirente dell'opzione il diritto, ma non l'obbligo di vendere 100 azioni della garanzia sottostante fino al momento in cui scade l'opzione. L'opzione di chiamata in genere aumenta il prezzo in quanto il prezzo della garanzia sottostante aumenta; un'opzione put si solleverà tipicamente nel prezzo poiché il prezzo della sicurezza sottostante diminuisce.

Le strategie di trading opzionale aprono una vasta gamma di possibilità per i commercianti. I vantaggi principali per le opzioni di negoziazione sono che fare questo può consentire a un commerciante di entrare in una posizione rialzista, ribassista o neutrale (i.e. , posizioni che fanno soldi quando la sicurezza sottostante rimane in una fascia di prezzo particolare) a seconda della prospettiva del mercato di un determinato operatore. Il trading delle opzioni offre anche ai commercianti la possibilità di speculare sulla direzione dei prezzi ad una frazione del costo di acquisto della sicurezza sottostante. (Per uno sfondo sulle opzioni, consultate il nostro

Tutorial basilari .) Il rischio principale associato all'acquisto di opzioni di chiamata o di put è che hanno una vita limitata e una data di scadenza. esistere. Se la sicurezza sottostante non riesce a muoversi nella direzione prevista prima della scadenza dell'opzione, è possibile che un'opzione acquistata possa scadere senza valore o che la strategia che utilizzi potrebbe non essere disponibile per raggiungere il suo obiettivo.

Riproduzione di un aumento del prezzo dell'oro utilizzando le opzioni di chiamata

Guardiamo ad un opzione di trading rialzista utilizzando le opzioni sul simbolo del ticker ETF GLD. Come si può vedere nella figura 1, alla data indicata dalla freccia rivolta verso l'alto, la media mobile di dieci giorni per GLD è tornata indietro rispetto alla media mobile di 30 giorni. Inoltre, GLD aveva appena spostato di recente rispetto alla media mobile di 200 giorni. Una semplice analisi potrebbe concludere che l'oro stava ristabilendo una tendenza rialzista e che il prezzo dell'oro potrebbe presto muoversi più in alto. Figura 1: GLD si muove verso l'alto

Fonte: Optionetics ProfitSource

Il gioco più diretto con cui sfruttare una diminuzione del prezzo di SLV sarebbe semplicemente quello di vendere brevi 100 azioni di SLV a $ 12 . 77 una azione. Ciò comunque comporterebbe la messa a punto e il mantenimento della quantità richiesta di margine di margine e potrebbe anche esporre un trader a un rischio illimitato, se l'argento improvvisamente è aumentato. Un'alternativa meno costosa e meno rischiosa sarebbe quella di acquistare un'opzione put-on-the-money. La Figura 5 mostra che al momento della ripartizione dei prezzi SLV, l'opzione put 13 luglio è stata negoziazione a $ 1. 75 per contratto. Poiché ogni contratto vale 100 azioni della sicurezza sottostante, un operatore pagherà un "premio" di 175 dollari per acquistare un'opzione di put 13 luglio.

Al momento dell'acquisto, questa opzione ha 130 giorni rimasti fino alla scadenza, quindi spesa 175 dollari per acquistare questa opzione, l'acquirente ha il diritto di vendere 100 azioni di SLV a un prezzo di $ 13 a share in qualsiasi momento durante i prossimi 130 giorni, a prescindere da quanto SLV possa cadere. La Figura 6 mostra le curve di rischio per questo commercio.

Figura 2: Acquisto di un'opzione di chiamata GLD

Fonte: Optionetics ProfitSource

Figura 3: Curve di rischio per l'opzione di chiamata GLD

Fonte: Optionetics ProfitSource

prezzo di sciopero più il premio pagato. Quindi, per questo commercio, il prezzo di pareggio è pari a $ 93. 10 (prezzo di sciopero di $ 88 più $ 5. 10 premio). In altre parole, se questo commercio è tenuto fino alla scadenza e il GLD è inferiore a 93 dollari. 10 allora questo commercio perderà i soldi. Se GLD è superiore a 93 dollari. 10 allora questo commercio farà soldi. Ma ricorda, il commercio non deve essere tenuto fino alla scadenza. Un commerciante potrebbe semplicemente vendere l'opzione se aumenta di prezzo piuttosto che esercitarlo e acquistare le azioni sottostanti.

Riproduzione di un declino nel prezzo dell'argento utilizzando le opzioni di opzione

Ora guardiamo ad un opzione di negoziazione a caldo utilizzando le opzioni sul simbolo del ticker ETF SLV, che segue il prezzo della moneta d'argento. Come si può vedere nella figura 4, alla data indicata dalla freccia rivolta verso il basso, la media mobile di 10 giorni per SLV è stata riportata al di sotto della media mobile di 30 giorni. Inoltre, anche la SLV è tornata al di sotto della media mobile di 200 giorni. Una semplice analisi potrebbe concludere che l'argento sta ripristinando una tendenza ribassista e che il prezzo dell'argento potrebbe presto spostarsi più in basso. Figura 4: SLV che potrebbe iniziare un downtrend

Fonte: Optionetics ProfitSource

Il gioco più diretto con cui sfruttare una diminuzione del prezzo di SLV sarebbe semplicemente di vendere 100 azioni brevi di SLV a $ 12 . 77 una azione. Ciò comunque comporterebbe la messa a punto e il mantenimento della quantità richiesta di margine di margine e potrebbe anche esporre un trader a un rischio illimitato, se l'argento improvvisamente è aumentato. Un'alternativa meno costosa e meno rischiosa sarebbe quella di acquistare un'opzione put-on-the-money. La Figura 5 mostra che, all'epoca della ripartizione dei prezzi SLV, l'opzione put del 13 luglio era negoziazione a $ 1. 75 per contratto. Poiché ogni contratto vale 100 azioni della sicurezza sottostante, un operatore pagherà un premio di 175 dollari per acquistare un'opzione di put 13 luglio. Questo premio rappresenta l'importo massimo che il commerciante di opzioni rischierebbe sul commercio.

Al momento dell'acquisto, questa opzione ha 130 giorni rimasti fino alla scadenza. Quindi, in somma, spendendo 175 dollari per acquistare questa opzione, l'acquirente ha il diritto di vendere 100 azioni di SLV ad un prezzo di 13 dollari a una quota in qualsiasi momento nei prossimi 130 giorni, a prescindere dal punto in cui SLV potrebbe cadere nel frattempo. La Figura 6 mostra le curve di rischio per questo commercio.

Fonte: Optionetics ProfitSource

Fonte: Optionetics ProfitSource

Figura 6: Curve di rischio per l'opzione SLV put

Il prezzo di pareggio per un commercio lungo è uguale al prezzo di sciopero meno il premio pagato (in questo caso $ 11.25 o un prezzo di sciopero di $ 13 meno $ 1.75 premio). Se questo commercio è tenuto fino alla scadenza e SLV è superiore a $ 11. 25, allora questo commercio perderà i soldi. Se cade sotto $ 11. 25 allora questo commercio farà soldi. (Per uno sguardo alla vendita corta, vedere

Ricerca di candidati brevi con analisi tecnica

.) La linea inferiore I metalli preziosi hanno da molto tempo tenuto qualcosa di mistico per molti investitori. Tuttavia, essi sono anche a lungo fuori dalla portata della maggioranza degli investitori. Gli ETF a base di metalli preziosi hanno aperto un modo per consentire agli operatori e agli investitori di accedere a questi mercati e le opzioni su questi ETF consentono ai commercianti di trarre vantaggio da una varietà di metodi a basso rischio e potenzialità che non erano semplicemente disponibili a loro. In entrambi gli esempi mostrati qui, un commerciante è stato in grado di svolgere i mercati dei metalli in una direzione particolare senza dover acquistare o vendere brevi la vergella fisica o un contratto futures. In ogni caso il commerciante ha goduto non solo di un rischio limitato di dollari, ma di una spesa minore e di un rischio più basso del dollaro di quanto sarebbe stato esposto se avesse semplicemente acquistato o venduto a breve le azioni sottostanti.Questi mestieri solo graffiano la superficie delle opportunità potenziali disponibili utilizzando le opzioni su ETF d'oro e argento. (Per una panoramica approfondita sugli ETF, visitate il nostro

Investopedia Special Feature - Exchange Traded Funds .)