L'oro e l'argento iniziano a salire in gennaio, ma meno in argento. Anche l'argento è sceso alla fine di febbraio, mentre l'oro ha tenuto vicino al livello del 2016. Si chiama divergenza. Ci sono due motivi di divergenza tra il movimento dei prezzi d'oro e d'argento. Uno è il rapporto oro / argento, un metodo che i commercianti utilizzano per valutare il valore di un metallo all'altro. Un altro motivo per la divergenza può essere più fondamentale, coinvolgendo la domanda e le applicazioni dei metalli di se stessi.

L'oro e l'argento sono pensati per muoversi insieme, e spesso lo fanno, come si può vedere in figura 1. Nella figura 1 vengono anche illustrati i periodi in cui l'Gold Trust ( GLD

GLDSPDR Gold Trust121 65 + 0 85%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Silver Trust (SLV SLViShs Silver Tr16 27 + 2. 20% Creati con Highstock 4. 2. 6 ) si muovono in direzioni opposte e nei periodi in cui un metallo supera l'altro. Figura 1. Gold Trust (blu) Versus Silver Trust (rosso), Percentuale Scala (destra) L'oro è attualmente superato l'argento, aumentando di più e rimanendo più alto, mentre l'argento è aumentato di meno ed è sceso dai suoi alti livelli recenti. Tali discrepanze si verificano e vengono monitorate dal rapporto oro / argento. Il rapporto oro / argento mostra quanti once d'argento ci vuole per comprare un once d'oro. Dal 1975 la media è di circa 60; adesso è vicino a 83 ($ 1258 diviso per $ 15. 17).

Tornando al 1995 il rapporto è tipicamente superato di circa 80 e poi invertito. Ciò indica che l'argento potrebbe cominciare a vedere una maggiore resistenza (rispetto all'oro) nei prossimi mesi, forse afferrare e superare l'oro in termini di prestazioni percentuali.

L'oro e l'argento divergono, ma perché è così pronunciato in questo momento?

Usi metallici, domanda e fornitura

Oro e argento sono mercati negoziati. C'è una tendenza pluriennale in cui l'oro ha superato l'argento. Come per qualsiasi mercato, talvolta gli estremi devono essere raggiunti prima di un inversione. Il rapporto oro / argento vicino a 80 raggiunge ora uno di questi estremi.

I commercianti sono emotivi; si accumulano in quello che sembra buono e evitano ciò che non si esibisce. Alla fine, comunque, ciò che è dimenticato (argento) viene acquistato, e ciò che è stato favorito (oro) finisce per sconfitto. Quello che si verifica in oro e argento è un modello che riproduce più e più volte in tutti i mercati.

Anche l'offerta e la domanda svolgono un ruolo. Un fattore chiave della forza dell'oro è stato l'acquisto di banche centrali, che nel 2015 è stato vicino ai suoi più alti livelli in decenni. L'argento manca di quel gruppo di domanda chiave, e potrebbe essere parte del motivo che è crollato rispetto all'oro negli ultimi anni (a parte l'ebb e il flusso del rapporto oro / argento).

Figura 4. Acquisto d'oro della banca centrale in tonnellate metriche

L'offerta e la domanda di oro e argento sono anche legati alla produzione economica e industriale. L'oro è prevalentemente estetico, in quanto il 50% dell'oro acquistato nel 2015 è stato per gioielli. Circa il 38% è stato acquistato come investimento o da banche centrali. Solo 8% dell'oro viene utilizzato nei processi industriali, secondo il rapporto del Gold Demand Trends del World Gold Council del 2015.

Per l'argento, la fabbricazione industriale consuma più del 50% dell'offerta d'argento, i gioielli utilizzano il 28% e gli investimenti consumano circa il 20%, secondo il rapporto del Silver Institute del 2015.

Il grafico e i numeri mostrano che gli investitori e le banche centrali tendono a favorire l'oro sopra l'argento adesso. Ciò potrebbe cambiare anche se l'investimento in argento inizia a creep up. Molte industrie richiedono argento, ma hanno molto meno bisogno di oro. Quando l'investitore domanda di argentati creeps che stringono la fornitura e i grandi attori industriali sono costretti ad acquistare a prezzi più elevati, contribuendo a alimentare più persone nell'investimento d'argento quando i prezzi aumentano. Questo tipo di processo aumenta la domanda d'argento rispetto all'oro, ei rapporti d'oro / argento iniziano il suo percorso pluriennale all'indietro.

La linea inferiore

La divergenza dei prezzi d'oro e d'argento non è nulla di nuovo. Le fluttuazioni tra i due metalli sono tracciate utilizzando il rapporto oro / argento, che è attualmente vicino a livelli estremi. Vicino agli estremi e possibili punti di inversione, i partecipanti al mercato spesso vedono le oscillazioni più selvagge. Questo potrebbe essere il motivo per cui la diffusione tra prestazioni d'oro e argento è così pronunciata nel 2016.

Adesso, l'investimento in argento è costante, ma non elevato. Poiché l'argento viene utilizzato tanto nei processi industriali, qualsiasi aumento della domanda di investimenti ha un impatto ingrandito dato che i grandi attori industriali devono acquistare qualsiasi cosa. Tutto scende a fornire e richiedere. Proprio ora la domanda favorisce l'oro, ma se l'oro / argento comincia a scivolare i partecipanti di mercato più bassi stanno dimostrando che l'argento sta diventando ancora più favorevole.