Gli investitori che iniziano a commerciare o seguire i mercati d'oro e d'argento non sono probabili andare a lungo senza leggere o ascoltare il rapporto d'oro-argento. Il rapporto d'oro-argento è un'espressione del rapporto prezzo tra oro e argento. Il rapporto mostra il numero di once di argento che necessita di pari valore di una oncia d'oro. Ad esempio, se il prezzo dell'oro è di $ 1 000 l'oncia e il prezzo d'argento è di $ 20 un oncia, allora il rapporto d'oro-argento è 50: 1. A partire da luglio 2016, con negoziazione d'oro a $ 1, 322 un oncia e commercio di argento a $ 19. 61 un oncia, il rapporto d'oro-argento era di 67: 1.

Secondo il gestore dei fondi, Shayne McGuire, il rapporto d'oro-argento è il più recente tasso di cambio continuo tracciato nella storia. La ragione principale del rapporto è che i prezzi dell'oro e dell'argento hanno una correlazione così consolidata. Dal 1968, i prezzi dell'oro e dell'argento si sono spostati in direzioni opposte solo una volta, per sette giorni consecutivi.

La storia del rapporto d'oro-argento

Storicamente, il rapporto d'oro-argento ha dimostrato solo una notevole fluttuazione da poco prima dell'inizio del XX secolo. Per centinaia di anni prima di allora, il rapporto, spesso imposto dai governi per ragioni di stabilità monetaria, era abbastanza stabile, compreso tra 12: 1 e 15: 1. L'impero romano stabilì ufficialmente il rapporto a 12: 1 e Il governo statunitense ha fissato il rapporto a 15: 1 con la legge della menta del 1792.

La scoperta di enormi quantità di argento nelle Americhe, combinata con un certo numero di successivi tentativi di governo di manipolare prezzi d'oro o d'argento, ha portato a una volatilità notevolmente maggiore nel rapporto tra il XX secolo. Quando il presidente Roosevelt fissò il prezzo d'oro a 35 dollari l'oncia nel 1934, il rapporto cominciò a salire a nuovi livelli superiori, raggiungendo il 98: 1 nel 1939. Dopo la fine della Seconda Guerra Mondiale e l'Accordo Breton Woods del 1944, che ha fissato i tassi di cambio al prezzo dell'oro, il rapporto è costantemente diminuito, vicino al livello storico di 15: 1 negli anni Sessanta e ancora alla fine degli anni 70 dopo l'abbandono del gold standard. Da lì, il rapporto è aumentato rapidamente negli anni '80, salendo al 100: 1 livello nel 1991 quando i prezzi dell'argento sono scesi a un livello basso di meno di 4 dollari all'oncia.

Per tutto il ventesimo secolo, il rapporto medio-oro medio era 47: 1. Nel ventunesimo secolo, il rapporto si è concentrato principalmente tra i livelli di 50: 1 e 70: 1. Il livello più basso per il rapporto era di 32: 1 nel 2011.

Vi è ampio disaccordo tra analisti di mercato e commercianti riguardo alla normativa attuale o al livello medio atteso per il rapporto d'oro-argento. Alcuni analisti evidenziano il rapporto medio del ventesimo secolo di 47: 1, mentre altri sostengono che un nuovo livello medio più alto è stato stabilito sin dal millennio.Altri analisti continuano a sostenere che il rapporto dovrebbe tornare a livelli molto inferiori, circa 17: 1 a 20: 1.

L'importanza del rapporto d'oro-argento per gli investitori

La pratica di negoziazione del rapporto d'oro-argento è comune tra gli investitori in oro e argento. Il metodo più comune di negoziazione del rapporto è quello di coprire una lunga posizione in un metallo con una posizione corta nell'altra. Ad esempio, se il rapporto è a livelli storicamente elevati e gli investitori prevedono un calo del rapporto che rifletterebbe un calo del prezzo dell'oro rispetto al prezzo dell'argento, gli investitori dovrebbero acquistare contemporaneamente argento mentre vendono una quantità equivalente di oro, cercando di realizzare un utile netto da una performance relativamente migliore di prezzo d'argento rispetto a quella dell'oro.

Il vantaggio di una tale strategia è che, fintanto che il rapporto d'oro-argento si muove in direzione di un investitore anticipa, allora la strategia è redditizia indipendentemente dal fatto che i prezzi d'oro e d'argento generalmente stanno aumentando o diminuendo.

Ecco un esempio che mostra l'esito di una tale strategia di negoziazione: dall'inizio del 2009 all'inizio del 2011 il rapporto d'oro-argento è sceso da 80: 1 a circa 45: 1. Durante questo periodo, il prezzo di l'argento è aumentato da circa $ 11 un oncia a circa $ 30 un oncia. Il prezzo dell'oro è salito da circa $ 850 all'oncia a $ 1, 400 un oncia. Un buy di 2009 di 80 once d'argento contro una breve vendita di un once d'oro avrebbe portato ad un profitto di $ 1, 520 in argento contro una perdita di $ 550 in oro, per un profitto netto di $ 970.