Se passeggiate lungo il corridoio di un grande supermercato oggi, mescolato con la merce di marchi nazionali ben noti è simile merce nel marchio del negozio. Accanto a una grande mais denominata di grano cremoso, si potrebbe anche vedere una lattina del marchio di casa di mais macinato. Nei supermercati finanziari che ospitano le grandi società di brokeraggio, le banche e le compagnie di assicurazione, le banche spesso vendono prodotti e servizi di investimento a fianco di quelli provenienti da fornitori esterni. E, sulle scaffali virtuali di una grande società finanziaria, i fondi comuni delle grandi aziende - come Fidelity o Franklyn - siedono accanto ai fondi comuni del marchio casa. In questo articolo, ti mostreremo come decidere tra l'acquisto di un fondo di casa brand su un importante comparto di marca. (Per altre cose da considerare, leggere Raccogliere il Fondo d'Investimento Destra .)

- <->

Tutorial : Introduzione ai fondi comuni
Fondi di proprietà di casa (proprietari) vs. Fondo di terzi Un fondo di investimento proprietario di una casa o di una proprietà è creato quando la banca o la società di intermediazione che distribuisce il fondo agisce anche come consulente di investimento per il fondo. L'attività del fondo comune ha due componenti: gestire i fondi e distribuire (o vendere) i fondi. Ogni lato può essere molto redditizio e la creazione di fondi comuni di investimento è considerata una forma di integrazione verticale - per non parlare di un modo redditizio per sfruttare una forza di vendita esistente. Tipicamente, questi fondi comuni sono sviluppati, gestiti e venduti in proprio.

I fondi comuni di terzi, invece, sono gestiti da manager esterni indipendenti. Questi includono i nomi di marca del business come Vanguard, T. Rowe Price, Franklyn e Fidelity. Possono essere venduti direttamente all'investitore o possono essere venduti da altre società o da un consulente indipendente. Coloro che vendono i fondi sono spesso totalmente indipendenti da coloro che gestiscono i fondi. In teoria, questo dovrebbe portare a consulenza assolutamente imparziale quando i consiglieri raccomandano questi fondi ai loro clienti.

<3>

Venditori di fondi proprietari Fondi proprietari possono essere normalmente trovati in quasi tutte le aziende che hanno una grande forza vendita che può vendere fondi comuni. Ciò include banche, sindacati di credito, società di intermediazione, società di assicurazioni e società di gestione del patrimonio. I fondi comuni di investimento sono stati sviluppati dalle società per essere venduti dalle proprie reti di distribuzione e sono ora parte di una mossa generale nella gestione del patrimonio.

L'industria di intermediazione è entrata nel settore dei fondi comuni di investimento come mezzo per calcolare i propri ricavi. Le commissioni generate dalla gestione delle attività tendono ad essere più fluide e prevedibili rispetto ai ricavi potenzialmente volatili delle loro linee di business tradizionali di operazioni bancarie, di trading e commissioni di investimenti.

Anche se la maggior parte dei venditori di fondi interni offrirà anche fondi di terze parti, alcuni consulenti o imprese possono vendere e promuovere i loro fondi propri. Le aziende che hanno la propria forza di vendita possono vendere solo il loro marchio di fondi. Se un consulente raccomanda un fondo interno, gli investitori dovrebbero chiedere se vendono anche fondi di terzi, in quanto potrebbero essere obbligati a promuovere innanzitutto i fondi interni.

Questioni che circondano i fondi proprietari Anche se ci sono centinaia di società di fondi comuni e migliaia di fondi comuni da scegliere, se stai acquistando fondi da un consulente o da un'azienda che offre solo fondi interni, scelte notevolmente.

Questo potrebbe essere un problema per un certo numero di motivi:

1. Lo stile di investimento che utilizzano potrebbe essere attualmente inutilizzabile e l'acquisto da un fondo in-house potrebbe comportare ritardi nelle prestazioni.
2. La banca non può offrire un fondo di crescita internazionale tra le sue offerte proprietarie, che potrebbero essere necessarie per la diversificazione. (Per maggiori informazioni sulla diversificazione del portafoglio, vedere Introduzione alla diversificazione e L'importanza della diversificazione .)
3. Se la banca offre un fondo di crescita, le attività estere selezionato per il fondo potrebbe essere inutile per la durata dell'orizzonte di investimento del cliente. Ciò sarebbe meno probabile se ci fosse un'offerta più ampia di fondi di crescita internazionali.
4. Il tipo di fondo o stile che desideri non potrebbe essere trovato all'interno della famiglia del fondo.

Prezzi I fondi proprietari possono essere valutati in modo diverso rispetto ai fondi di terze parti. Le commissioni di vendita e le commissioni di gestione possono differire. Ciò dipenderà da un certo numero di fattori:

• In primo luogo, i fondi interni potrebbero essere relativamente più piccoli di dimensioni per i fondi di terze parti. Ciò significa che non possono godere delle stesse economie di scala, con conseguente costi relativamente più elevati. (Per ulteriori informazioni, vedere Quali sono le economie di scala? )
• In secondo luogo, perché la stessa società gestisce e distribuisce i fondi, ha più margini di manovra su come caricare. Ad esempio, alcune aziende potrebbero decidere di addebitare tariffe inferiori sui loro fondi propri come mezzo per costruire quote di mercato e mantenere più soldi in-house.
• In terzo luogo, la società ha un mercato vincolato, il che significa che può offrire prezzi vantaggiosi per catturare gli investitori "pigri" che non confronta negozio e preferiscono continuare a lavorare con un solo broker.

Trasferibilità A differenza dei fondi di terzi, i fondi proprietari tipici non possono essere trasferibili da un'azienda all'altra. Se un investitore vuole spostare il proprio conto, le unità dei fondi interni dovranno essere venduti. Ciò può comportare ulteriori commissioni, commissioni e costi amministrativi. Inoltre, esiste un rischio di mercato aggiuntivo tra il momento in cui vengono venduti i fondi comuni e quando i proventi vengono reinvestiti. Gli investitori possono acquistare fondi propri senza apprezzare la restrizione della portabilità e le aziende non necessariamente dire ai loro clienti che le attività dei fondi proprietari non sono trasferibili.

Incentivi di vendita Poiché il potenziale per i consulenti di guidare i soldi dei clienti a fondi comuni di investimento che non potrebbero essere nel migliore interesse dei clienti, l'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) ha bandito l'uso delle vendite incentivi alla vendita di fondi propri. La ragione per cui FINRA ha escluso questa azione è perché fornisce ai mediatori una ragione finanziaria per mettere i propri interessi davanti a quelli dei loro clienti - che è completamente vietato secondo le regole del consulente

Tuttavia, alcune imprese possono ancora avere incentivi in ​​atto; anche se potrebbero rispettare la lettera dei regolamenti, non soddisfano lo spirito delle regole sottostanti. Di conseguenza, alcuni consiglieri e clienti hanno preso la posizione opposta e non comprenderanno o offrano i propri fondi interni al fine di evitare qualsiasi sfumatura di indiscrezione.

Ulteriori considerazioni di acquisto Fondi proprietari possono essere trovati in quasi tutte le grandi istituzioni finanziarie. Come i fondi di terzi, possono essere prodotti di investimento eccellenti. Tuttavia, prima di acquistare questi fondi, è necessario assicurarsi di capire quello che stai acquistando e come si adatterà con il tuo portafoglio. La stessa due diligence necessaria per l'acquisto di fondi comuni in generale dovrebbe essere effettuata quando si acquista quelli sviluppati in-house. Alcuni potrebbero sostenere che sia necessaria ancor più la dovuta diligenza, specialmente quando si raccomanda un fondo interno per un fondo di terze parti. I consulenti dovrebbero essere in grado di comunicare per iscritto tutti gli incentivi al cliente affinché non forniscano consulenza influenzata. (Per continuare a leggere la dovuta diligenza, vedere Due Diligence in 10 semplici passi .)

I clienti dovrebbero anche verificare se i fondi interni possono essere trasferiti ad altre imprese e, in caso affermativo, il trasferimento comporterebbe costi o tasse.

La linea di fondo Se state attenti nella ricerca di questi fondi della casa brand, potresti scoprire che non è necessario mettere i tuoi soldi con i principali marchi per sperimentare una buona crescita e un'esperienza di investimento personalizzata .