La contabilità Mark-to-Market (MTM) assegna il valore delle attività su un bilancio in base al loro valore di mercato corrente. Ad esempio, se una società detiene strumenti finanziari, il valore attribuito a tali attività sul bilancio dovrebbe riflettere i prezzi correnti sul mercato aperto.
Questo approccio è in contrasto con l'approccio del valore di libro di utilizzare il costo originario dell'attivo (meno ammortamento) come valore, che può sottovalutare e distorcere un bilancio. Ad esempio, i beni come gli edifici possono avere un valore economico significativo, anche se questi beni diventano completamente ammortizzati. La contabilità MTM affronta critiche simili. I prezzi correnti per l'attività non possono indicare il suo valore economico a lungo termine in momenti di sconvolgimenti finanziari a breve termine e di panico del mercato azionario.
Risposta regolatoria alle pratiche dubbie
Durante gli anni '80 e '90, gli istituti finanziari, le imprese e gli operatori commerciali hanno sempre scambiato derivati ​​e altri strumenti complessi - contratti finanziari con formule di valutazione complicate che mancavano un mercato attivo. Tali strumenti hanno reso difficile definire oggettivamente i rispettivi valori. Le banche e le società hanno cominciato a utilizzare ipotesi altamente soggettive, se non addirittura speculative, per assegnare valori a queste attività. I valori dubbi che sono stati assegnati riflettevano gli interessi e gli obiettivi personali e fornivano ingannevoli foto finanziarie dell'entità agli utenti esterni del bilancio.
Contrari questi complessi titoli con merci, come il petrolio greggio, che hanno un mercato attivo che facilita una valutazione facile di quella merce. Purtroppo, la contabilità MTM in ultima analisi è diventata un meccanismo per perpetuare la frode contabile (a volte su larga scala).
La creazione di valori fittizi sul bilancio rendeva inutilizzabile la dichiarazione finanziaria allo scopo di valutare le vere e proprie basi economiche dell'entità. Tali sono stati tentativi approcci per le entità problematiche che hanno bisogno di proporre i loro bilanci. I regolatori avevano avuto abbastanza. (Per sapere come la contabilità dei segni di mercato ha contribuito ad una crisi finanziaria negli Stati Uniti, leggono Mark-To-Market Mayhem .)
Valuta Fair Value
Codice di Entrata Interna Sezione 475 richiede rivenditori di titoli per valutare i loro titoli (azioni, interessi di partenariato, titoli di debito, obbligazioni, obbligazioni e swap su tassi di interesse) a fair value di mercato rispetto all'ultimo giorno lavorativo dell'anno. Gli utili o le perdite sarebbero stati presi in considerazione per quell'anno. Questi concessionari possono anche scegliere di utilizzare la contabilità MTM per qualsiasi merce, oi suoi derivati, che abbia un mercato attivamente negoziato.
Il consiglio di contabilità finanziaria (FASB), l'organizzazione che definisce i principi contabili generalmente accettati (GAAP) all'interno dell'U.S., ha voluto fornire agli utilizzatori dei bilanci informazioni più appropriate utilizzando il fair value per la rilevazione di attività e passività.
Inoltre, l'FASB ha inteso l'approccio al fair value per ridurre la complessità del GAAP (che ha diverse regole per valutare gli strumenti). La dichiarazione FASB n. 157 "Misurazioni fair value" si applica alle entità con annualità fiscali che iniziano dopo il 15 novembre 2007. (Per ulteriori informazioni su GAAP, vedere Bilanci: Chi è in carica? )
, FAS 157 richiede che le entità assegnino un valore a un'attività che rifletta il prezzo per il quale può essere venduto (non al quale può essere acquistato teoricamente ). Quindi, se un investitore acquista una singola quota di azioni A della società per $ 100 e vede che il titolo A sta commerciando a 200 dollari l'anno più tardi, questo investitore deve assegnare un valore di $ 200 per il titolo sul suo bilancio e riconoscere un guadagno di $ 100.
Analogamente, se l'azione declina valore, l'investitore assegna un nuovo valore basato sul prezzo corrente di negoziazione e riconosce una perdita. La FAS 157 prevede che le attività di negoziazione siano attribuite al fair value. Tali norme possono non essere applicabili ai titoli detenuti sino alla scadenza, ad esempio alcuni prestiti e titoli di debito. Le società possono scegliere di rappresentare quasi tutti gli strumenti finanziari a fair value attraverso un'elezione.
Critica del metodo
I critici sostengono che i prezzi di mercato attuali non sempre rappresentano il miglior indicatore del valore per una protezione. Alcuni strumenti come gli obblighi di garanzia collateralizzati (CDO) sono difficili da valutare, in quanto pochi (eventualmente) acquirenti di questi prodotti. Così, i commercianti sono lasciati ad usare modelli complessi e supposizioni per valorizzare lo strumento.
Il metodo di contabilità MTM può anche (anche se involontariamente) danneggiare il sistema finanziario in tempi di crisi economica e di panico del mercato. Quando gli investitori temporaneamente estraggono il loro capitale e il mercato azionario sperimenta un calo di valore temporaneo (temporaneo), le banche e le società sono costrette a svalutare la loro attività e bilanci - queste attività possono altrimenti avere un valore a lungo termine sano, soprattutto se questi sono strumenti che hanno periodi di partecipazione insolitamente lunghi.
Le istituzioni finanziarie e le imprese si trovano in difficoltà perché i loro rating possono diminuire notevolmente se i loro finanziamenti riflettono grandi "perdite". Inoltre, quando le aziende prendono in prestito denaro dalle banche, spesso esistono covenants e altre restrizioni che richiedono all'entità di prestito di mantenere determinate soglie di attività. In tempi di panico del mercato, la contabilità MTM impone l'immediato riconoscimento delle perdite e la svalutazione disgregatoria delle attività, che a sua volta conduce l'azienda a rompere i suoi prestiti con i suoi finanziatori. Pertanto, le aziende diventano disperate e tentano di ottenere capitali in un momento in cui la disponibilità di capitali è limitata o non disponibile dal mercato. (Per saperne di più su CDO, leggere Obbligazioni di debito collateralizzate: dal basso a carico .)
La linea inferiore
I regolatori, gli economisti, i ragionieri, gli accademici e la direzione aziendale hanno una lunga storia di discussione metodi per registrare le transazioni e fornire un quadro economico preciso di un'entità.I vari approcci di registrazione delle attività sul bilancio hanno provocato il ripetuto dibattito nel tempo. I valori di libro possono sottovalutare il valore delle attività sullo stato patrimoniale, in quanto le regole di deprezzamento devono spesso fare di più con gli incentivi economici e le regole tradizionali che fanno con una precisa istruzione economica dell'attività.
D'altra parte, i tentativi di contabilità di mercato per consentire agli spettatori di presentare prezzi correnti di attività finanziarie e di prenotare tali valutazioni correnti sui finanziamenti. Alcuni asset sono intrinsecamente difficili da valutare (derivati ​​e altri titoli complessi). Inoltre, i periodi di fluttuazioni selvatiche sul mercato azionario hanno un effetto significativo su come queste attività sono valutate. Tali valutazioni temporanee potrebbero non essere completamente riflettenti del valore a lungo termine di questi strumenti poiché il panico a breve termine degli investitori distorce il valore economico a lungo termine. . La domanda rimane: se la contabilità MTM sia utilizzata solo in circostanze normali, i regolatori che riservano il potere di sospendere temporaneamente questo metodo in tempi diversi (per maggiori informazioni, vedere
Come gli investitori spesso causano i problemi del mercato < del panico del mercato?

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