Se hai sempre navigato su internet per informazioni sui fondi comuni, hai sicuramente trovato articoli che espongono i vantaggi dei fondi comuni di prestito senza carico. Questi fondi consentono agli investitori di limitare le tasse che pagano tagliando i consulenti di investimento ei broker - gli intermediari. La maggior parte degli autori che scrivono sui meriti dei fondi senza carico basano le loro argomentazioni principalmente sulle commissioni e, talvolta, sulle prestazioni, ma raramente si accolgono nei motivi più personali per la scelta di qualsiasi investimento.
In questo articolo, spiegheremo la differenza tra i fondi comuni di carico e di no-load. Quindi esploreremo le ragioni per cui gli investitori potrebbero preferire un fondo di carico, nonostante i suoi svantaggi economici evidenti.
Caricamento dei fondi comuni d'investimento I fondi di caricamento sono fondi comuni da acquistare dal consulente o dal broker che hanno una commissione di vendita o una commissione allegata. L'addebito va a pagare l'intermediario per il suo tempo e la sua competenza nella scelta del rispettivo fondo comune. Questi fondi hanno normalmente un addebito front-end, back-end o di livello, a seconda della classe di azioni acquistata. Ad esempio, le azioni A hanno normalmente spese di vendita frontali pagate al momento dell'acquisto iniziale, mentre le azioni di classe B hanno spese di vendita back-end pagate quando si vendono le azioni entro un determinato numero di anni. (Per saperne di più sulle classi di fondi comuni, vedere Gli ABC delle classi di fondi comuni. )
Inoltre, un fondo di carico può anche avere una tassa 12b-1 che può essere pari all'1% del valore patrimoniale netto del fondo (NAV). L'Autorità di regolamentazione del settore finanziario (FINRA) limita le tasse 12b-1 utilizzate per spese di marketing e distribuzione a 0. 75% e limita anche le tasse 12b-1 utilizzate per i servizi azionari a 0. 25%. . Investimenti senza fondi
Gli investitori ottengono fondi comuni di prestito senza carico a NAV senza alcuna parte front-end, back-end o livello di vendite. Le persone acquistano azioni direttamente da una società di fondi comuni o indirettamente attraverso un supermercato di fondi comuni. I fondi non caricati possono avere una piccola tassa 12b-1, nota anche come costo di distribuzione, che è incorporata nel rapporto di costo del fondo. Un azionista paga il rapporto di spesa su base giornaliera attraverso una riduzione automatica del prezzo di un fondo. FINRA consente a un fondo comune di investire senza che le spese di vendita dispongano di tasse 12b-1 fino allo 0,25% delle sue attività medie annue e si chiamano ancora un fondo senza carico.
Gli investitori consapevoli cercano fondi comuni di investimento con costi inferiori, che credono supereranno i fondi comuni di investimento più elevati nel corso del tempo perché le commissioni non vengano consumate al ritorno netto complessivo.
Il vantaggio della prestazione senza carico
Gli studi mostrano generalmente che i fondi non caricati supereranno i fondi di carico durante un determinato periodo. Ad esempio, lo studio di Craig Israelsen nell'edizione del maggio del 2003 del
Financial Planning Journal , c'è un prezzo da pagare per i servizi extra ricevuti in un fondo di carico. Israelsen ha confrontato il rendimento del carico di gestione dei fondi di carico con quello regolato dal carico da quello dei fondi comuni di prestito senza carico. Ha utilizzato i dati Morningstar che hanno riguardato il periodo finanziario molto difficile tra il 2000 e il 2002, in cui il S & P 500 è sceso del 35%. Lo studio ha mostrato che i fondi comuni di prestito a carico non hanno superato notevolmente i fondi di carico durante il periodo. Il margine della superiorità dei fondi non carica variava da 10 a 430 punti base, con la superiorità più notevole che si verifica nella categoria dei piccoli cap. Inoltre, lo studio ha dimostrato che i fondi comuni di investimento a "no load" hanno superato i fondi comuni di investimento in ciascuna delle nove categorie di Morningstar in media di circa 200 punti base in questo periodo turbolento. Questa è solo una semplice matematica: se si paga meno per un fondo e svolge in modo simile a un fondo con un carico, il ritorno sarà migliore. In altre parole, se si paga un fondo di carico, deve fornire un valore aggiuntivo per compensare il costo aumentato. Alcuni fondi di carico lo fanno, ma molti non lo fanno.
È importante ricordare che le statistiche sopra riportate sono medie e non riflettono le prestazioni di un singolo fondo comune o di fondi comuni di investimento. (Per la lettura relativa, controlla
La verità dietro i fondi comuni di investimento .) Perché qualcuno acquista un fondo di prestito di carico?
In superficie, sembra che tutti gli investitori sarebbero meglio di acquistare fondi comuni di investimento a carico. Dopo tutto, chi vuole pagare una tassa di vendita se davvero non hai? Tuttavia, ci sono una serie di ragioni per cui una persona sarebbe più adatta al gruppo di fondi di carico mutual.
Molte persone non si sentono a proprio agio a prendere decisioni di investimento e non investiranno senza l'aiuto di un consulente finanziario. I consulenti finanziari spesso persuadono la gente a seguire programmi di investimento che sono nel loro migliore interesse.
- Le decisioni di investimento premesse richiedono ricerca e molte persone non dispongono del tempo necessario per eseguire la propria ricerca. Trovare il tempo per gestire gli investimenti può essere estremamente impegnativo.
- Alcuni investitori hanno un rapporto esistente con un broker o un consulente finanziario e non vogliono danneggiare il rapporto perseguendo investimenti da soli. Possono anche preferire il "one-stop shopping" che un consulente finanziario può fornire.
- Molte persone vogliono che qualcuno sia colpevole quando si verifica un problema con uno dei loro investimenti.
- Infine, alcuni professionisti dell'investimento sostengono che i broker ei consulenti finanziari hanno la capacità di mantenere i loro clienti a prendere decisioni prudenti durante periodi di mercato turbolenti. L'argomento è che gli investitori di fondi di investimento a carico no-load sono molto più propensi a vendere i loro investimenti esattamente nel momento sbagliato. (Per maggiori informazioni, consultate
- Quando vendere un fondo comune .) Conclusione
Nonostante le commissioni e, per estensione, i rendimenti inferiori, i fondi di carico possono ancora essere un buon investimento per investitori inesperti o molto occupati. In definitiva, sarà necessario decidere se i servizi che ricevete sono abbastanza preziosi per giustificare la rinuncia ai rendimenti superiori di un fondo di prestito senza carico.
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