Conglomerato americano Johnson Controls Inc (JCI JCIJohnson Controls International PLC41. 09 + 1. 01% creata con Highstock 4. 2. 6 ) prevede di unire con l'Irlanda Tyco International (TYC), un fornitore riconosciuto di incendi e sicurezza, in un accordo di inversione di 20 miliardi di dollari. La società combinata sarà nominata Johnson Control PLC e la sua sede avrà sede in Irlanda. La decisione di Johnson Controls di fondersi fu principalmente spinta a ridurre la sua fattura fiscale spostandosi in Irlanda, un paese a basso tasso di imposta. (Vedi anche: Inversione aziendale: come funziona .)

La struttura di transazione dell'operazione è puramente un'operazione di inversione inversa in cui gli azionisti di Tyco avrebbero ricevuto 0,955 azioni di entità combinata per ciascuna azione detenuta e possedeva il 44% della quota nuova entità, mentre gli azionisti di Johnson Control manterranno la quota rimanente e riceveranno un ulteriore $ 3. 9 miliardi in contanti. L'offerta valuta il prezzo di azioni di Tyco a $ 34. 88, implica un premio di circa l'11% dal prezzo di chiusura il 22 gennaio 2016.

L'accordo è un cosiddetto contratto d'inversione, in cui le società americane acquisiscono società estere e si rimettono in un altro paese con aliquote fiscali basse. Secondo Johnson Control e Tyco, l'accordo creerebbe "almeno 150 milioni di dollari in sinergie fiscali annue e circa 500 milioni di dollari in altre sinergie nei prossimi tre anni. "

Alex Molinaroli, presidente e CEO di Johnson Controls, ha dichiarato:" La combinazione proposta di Johnson Controls e Tyco rappresenta la prossima fase della nostra trasformazione per diventare una società leader mondiale multi-industriale. "L'accordo combina due entità che offrono prodotti e servizi complementari in geografiche analoghe. David Leiker, analista di Baird, ha dichiarato: "Le aggiunte dei prodotti e dei servizi di sicurezza antincendio di Tyco sono attraenti con sovrapposizioni significative di clienti e geografia, accompagnati da significative sinergie sui ricavi e sui costi. “

Johnson Control ha un'offerta diversificata di prodotti che comprende apparecchiature e controlli HVAC, interni automobilistici e produzione di batterie tra gli altri, mentre Tyco è focalizzata sulla fornitura di soluzioni antincendio e di sicurezza a livello globale. Entrambe le aziende hanno mostrato prestazioni nette nell'ultimo anno e, di conseguenza, i prezzi delle azioni di entrambe le società sono diminuite di oltre il 40%.

Inversione da parte della società americana sono state criticate recentemente, soprattutto dopo che Pfizer ha acquisito Allergan in un accordo destinato principalmente a ridurre le bollette fiscali. L'accordo Johnson Control-Tyco è strutturato nello stesso modo e mette in evidenza l'incapacità del governo U. di arrestare le aziende a fuggire all'estero.

La linea di fondo

L'accordo di inversione tra Johnson Control e Tyco dovrebbe essere accrescente, che implica una notevole quantità di sinergie fiscali e operative.Gli azionisti di Johnson Control non sono stati completati con la notizia come il prezzo delle azioni è sceso del 2,33% dopo l'annuncio, forse perché l'affare dovrebbe attirare molta critica a causa della riconversione dell'azienda in Irlanda.

Nell'anno elettorale, i candidati presidenziali U. S. come Hillary Clinton e Donald Trump si sono impegnati a fermare le operazioni di inversione avvenire in futuro. Mentre Hillary Clinton prevede di imporre una "tassa di uscita" per dissuadere le aziende dall'uscita dell'U.ssa, Donald Trump si è impegnata a ridurre i tassi d'imposta sulle società al 15%.