Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) opera nel settore sanitario e sviluppa e vende vari prodotti farmaceutici. L'azienda ricava i propri ricavi da un'ampia base di prodotti, inclusi i dispositivi medici e farmaci da prescrizione e over-the-counter che sono leader nei rispettivi campi. A causa della sua diversa base di prodotti sanitari, Johnson & Johnson è largamente isolata dai cicli economici e offre investitori posizioni difensive con dividendi stabili.

Margine operativo

Il margine operativo indica quanto profitto una società guadagna in relazione alle sue entrate. Il margine operativo varia in base alle capacità aziendali di controllare i propri costi e di esercitare il potere di prezzi quando si tratta di vendere i suoi prodotti. Nell'industria sanitaria, in cui opera Johnson & Johnson, il margine operativo è determinato in larga misura dal successo di una società nello sviluppo e nella rapida commercializzazione dei suoi prodotti farmaceutici.

Il margine operativo di Johnson & Johnson ha mostrato una forte coerenza nell'ultimo decennio, attestante la capacità dell'azienda di spingere farmaci e prodotti redditizi attraverso la sua pipeline di ricerca e sviluppo (R & D). Dal 2005 al 2014 il margine operativo della società variava tra il 23,61% nel 2012 e il 28,2% nel 2014 e il suo margine operativo medio è stato del 25,23%. Per il periodo di 12 mesi che scade il 30 settembre 2015, la società ha mostrato un margine operativo del 26,5%. La società ha attraversato una serie di richiami di prodotti che hanno introdotto una certa variabilità nei margini di Johnson & Johnson.

Ritorno sul capitale investito

Il rendimento del capitale investito (ROIC) è una metrica comunemente utilizzata per valutare quanti profitti operativi post-fiscali generati da una società per il suo capitale, che consiste in debito netto e equità. Una società con un ROIC costantemente elevato che supera il suo costo di capitale genera restituzioni e valore eccessivo per i suoi azionisti. A differenza di altre società farmaceutiche, Johnson & Johnson si basa su debiti molto scarsi e utilizza utili rettificati per finanziare le proprie operazioni e investimenti. Per questo motivo, la maggior parte del suo capitale è seduta nel patrimonio netto comune, con il suo rapporto debito / capitale proprio (D / E) che è solo 0. 20. Dal 2005 al 2014, il ROIC della società ha variato da 14. 22% nel 2012 a 26. 81% nel 2005. Per il periodo di 12 mesi che termina il 30 settembre 2015, Johnson & Johnson ha generato un ROIC del 16,46%.

La ROIC di Johnson & Johnson ha mostrato una tendenza al ribasso più di recente, poiché l'azienda ha aumentato le sue spese di ricerca e sviluppo, con conseguenti margini inferiori a quelli previsti nel 2015.Andando avanti, poiché altri prodotti vengono fuori dalla pipeline dell'azienda, il suo margine operativo dovrebbe migliorare.

Spese di capitale come percentuale di rapporto di vendita

Il successo di qualsiasi azienda farmaceutica dipende fortemente dalla sua capacità di espandere costantemente il suo portafoglio di farmaci che non solo generano profitti ma anche fornire flussi di cassa per finanziare nuovi sforzi di sviluppo. Le droghe appena scoperte sono tipicamente protette da brevetti e le aziende farmaceutiche hanno circa 10 anni prima che un brevetto scada e che una droga abbia una concorrenza generica. I principi contabili U. S. non consentono la capitalizzazione delle spese di R & S e la maggior parte delle spese di capitale effettuate dalle società farmaceutiche sono costi di R & S. Per questo motivo, le spese di capitale dovrebbero includere sia le spese di capitale che le spese di R & S in un determinato anno.

Un rallentamento delle spese di capitale come percentuale del rapporto di vendita può indicare che un'azienda non investe abbastanza nella sua crescita futura. Johnson & Johnson ha un coerente modello di spesa per la ricerca e sviluppo e l'investimento che varia leggermente da anno in anno. Dal 2010 al 2014, le spese di capitale della società come percentuale del rapporto di vendita variano tra il 14, 98% nel 2010 e il 16, 63% nel 2014 e il rapporto medio del 16%. Per il periodo di 12 mesi che scade il 30 settembre 2015, le spese di capitale di Johnson & Johnson come percentuale del rapporto di vendita sono leggermente apprezzate dai suoi standard quinquennali e hanno mostrato un valore del 17,85% a seguito di un aumento degli sforzi di R & S .