Sono i tempi superiori per Warren Buffett e gli investitori in Omaha, Neb. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK, A BRK. 00-0. 11% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), il conglomerato Mr. Buffett è riuscito negli ultimi 50 anni. Le azioni di Berkshire Hathaway sono state recentemente colpite da un totale di oltre $ 193.000 e hanno registrato un rendimento annuo del 21% per il suo mezzo secolo. La sua capitalizzazione di mercato è vicina a $ 313 miliardi, rendendo Berkshire Hathaway la quinta più grande società quotata in borsa, dopo i nomi delle famiglie Apple Inc. (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc 174. > Creato con Highstock 4. 2. 6 ) di Cupertino, Calif., Irving, Texas Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp. 83 75 + 0. %% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0 64% 4. 2. 6 ) a Mountain View, California e Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0. 39% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) in Redmond, Wash.

Mr. Buffett, 83 anni, è anche l'investitore più amato della storia americana. A differenza dei vestiti di Wall Street che hanno annientato l'economia nel 2008 da gioco d'azzardo sul mercato immobiliare con leva finanziaria e derivati, è un capitalista folk, casalingo. Berkshire Hathaway possiede le imprese che gli americani capiscono, tra cui una ferrovia, BNSF; GEICO, il secondo assicuratore auto più grande con quel geco carino per una mascotte; e metà di Heinz, la compagnia alimentare il cui ketchup e condimenti sono in molti frigoriferi americani.

Berkshire Hathaway controlla più di 80 aziende: otto di coloro, insieme alla metà di quota di Heinz, avrebbero fatto Fortune 500 come società autonome. Con una partecipazione dell'8%, Berkshire Hathaway è il maggiore azionista singolo di Atlanta

The Coca-Cola Co.

(NYSE: KO KOCoca-Cola Co45) 47-1.9% Highstock 4. 2. 6 ). E il signor Buffett crede nelle aziende che Berkshire Hathaway possiede; stava sorseggiando da una bottiglia di Cerry Coke durante il fine settimana durante il periodo di domanda e risposta della riunione annuale di Berkshire Hathaway per gli azionisti.

Chiamato "il Woodstock per i capitalisti", la riunione attrae 37.000 ogni anno e si tiene in un'arena nel centro di Omaha.

Succession Planning

Ma recentemente ci sono stati alcuni mormori di dissenso alla strategia di Mr. Buffett per Berkshire Hathaway, di cui è presidente e CEO. Con il mercato azionario che continua a crollare contro i suoi record, è più difficile che il signor Buffett distribuisca più di 45 miliardi di dollari in contanti a prezzi interessanti e grandi.

Per cedere un'impresa che influenzerebbe il bilancio di Berkshire Hathaway, avrebbe dovuto spendere decine di miliardi e forse aumentare il livello tipicamente modesto del debito che l'impresa assume per tali operazioni. Il signor Buffett è attualmente affrontato una forte concorrenza per tali bersagli potenziali come Battle Creek, Mich.-Based

Kellogg Co.

(NYSE: K KKellogg Co60. con Highstock 4. 2. 6 ), il creatore di cereali che, secondo quanto riferito, ha un gusto per cui sportiva un $ 23. 5 miliardi di valore di mercato. Fondi di private equity e hedge fund managers, che hanno rafforzato i loro bilanci dopo la crisi del credito, stanno inseguendo le stesse offerte di mega e sprecando anche il mercato delle offerte. meglio off sul proprio? In futuro, i futuri incontri annuali di Berkshire Hathaway si trasformeranno in cattivi viaggi, in particolare quando ogni anno passa e la questione del successore del signor Buffett diventa ancora più pressante? Con il rallentamento della crescita di Berkshire Hathaway, la società ha più valore futuro per gli azionisti come un conglomerato gigante o come un gruppo di pezzi rotti, più piccoli e più agili? Gli investitori di Berkshire Hathaway posero questa domanda direttamente al signor Buffett lo scorso fine settimana a Omaha, e il famoso Oracle di Omaha ha battuto quella nozione da parte. La società continuerebbe a trarre vantaggio dalla presa di profitti dalla stabile di Berkshire di imprese in crescita più lente e di spostare tali profitti in unità più veloci e più piccole. Le società più piccole non hanno una tale capacità di riallocare il capitale.

"Berkshire vale più come attualmente costituito che in qualsiasi altra forma che posso concepire se non impegniamo qualcosa per de-tax tutto il posto", ha detto. "Non c'è alcun vantaggio per rompere Berkshire in pezzi. Sarebbe un errore terribile. "E Berkshire può spendere fino a 50 miliardi di dollari per un'acquisizione, suggerito da Buffett, un doppio di quello che molti analisti di Wall Street si aspettano.

Nonostante le dichiarazioni del signor Buffett, Berkshire Hathaway ha visto la sua crescita lenta. Il valore contabile della società per azione è cresciuto di circa il 25% all'anno nei primi 34 anni, ma è aumentato di circa il 9% all'anno poiché, secondo Jonathan Brandt, analista con

Ruane, Cunniff & Goldfarb

, casa d'investimento. E dopo decenni di sovraperformance del S & P 500, il valore di Berkshire nel corso degli ultimi cinque anni è sceso dietro l'indice.

La linea inferiore Come notato, Berkshire Hathaway e Mr. Buffett sono al vertice del successo. Ecco quando i leader aziendali devono essere i più cauti. Da cinque a dieci anni, gli azionisti di Berkshire Hathaway probabilmente si guardano indietro e chiederanno se la società ha perso l'opportunità di restituire un'enorme quantità di ricchezza e di valore durante un mercato azionario e un boom di M & A, disaccoppiando le sue miriade e disparate imprese. Questo processo richiederebbe anni, ovviamente, ma il prossimo CEO di Berkshire Hathaway, che non sarà tanto caro come il signor Buffett, sarà probabilmente affrontato con l'incarico. Will Berkshire investitori Hathaway ancora festa in Omaha allora?