Avete mai sentito parlare di TCW Group? In caso contrario, stai per imparare un po 'in merito, e dovresti prestare attenzione ai messaggi che sta inviando. TCW Group è una società di gestione degli investimenti che sovrintende 140 miliardi di dollari in debito U. S. Recentemente ha assegnato più fondi al denaro e ora si trova in una posizione di cassa più grande che in qualsiasi momento dal 2008. Ma perché?

Tutti i numeri sottostanti al 25 giugno 2015.

Messaggi minacciosi

Se è successo per visitare tcw. com il 25 giugno 2015, allora avreste trovato i seguenti messaggi sulla homepage:

Messaggio # 1: "La politica zero dei tassi di anni passati ha spinto più a lungo le diffusioni di fronte a basi più deboli e deteriorando la sottoscrizione standard. L'ambiente di oggi richiede cautela e disciplina nel processo d'investimento in preparazione per un viaggio inopportuno. “

Sento bello e accogliente ancora? Questi messaggi non hanno niente di meglio, ma se ti attacchi con l'articolo, troverai che c'è sempre l'opportunità da qualche parte. ) Messaggio # 2: "Le banche centrali hanno la nozione che i tassi di interesse artificiali possono curare malattie economiche fondamentali. (Per la lettura correlata, vedere:

Che cos'è la politica di tasso zero (ZIRP)? Ma l'esperimento globale in operazioni bancarie estreme non può riorganizzare la realtà economica e distorce l'allocazione delle risorse nel processo. “

Questo articolo si concentrerà principalmente sulle obbligazioni, ma il terzo messaggio non vale anche nulla. . Messaggio # 3: "Quando ci trasferiamo nella seconda metà dell'anno, gli investitori si concentrano su una serie di problemi che, può avere un impatto sui mercati azionari degli Stati Uniti "

Nonostante le credenziali del gruppo TCW, sarebbe irresponsabile elencare un solo parere.

Altri pareri

Il governatore della Federal Reserve Daniel Tarullo ha affermato di recente che c'era "qualcosa di diverso sul mercato delle obbligazioni. "Dire che un messaggio criptico sarebbe un eufemismo. Ha continuato a dichiarare quanto segue: "Non esiste ancora una spiegazione precisa e convincente di esattamente quello che è successo. È un problema che tutti devono pensare a valutare di più. "Stava riferendosi alla liquidità del mercato obbligazionario, ma ti auguro ancora fortuna di riflettere sulle sue dichiarazioni.

Sarebbe giusto dire che Carl Icahn ha un'idea migliore dell'investimento e dei mercati, e questa non è necessariamente una buona notizia per i legami, in particolare i titoli ad alto rendimento. Secondo il sig. Icahn, "Il mercato è estremamente surriscaldato, specialmente nei legami spazzatura.

Ha paragonato le obbligazioni ad alto rendimento a titoli garantiti da mutui ipotecari nel 2008. Per quanto riguarda le scorte, ha anche suggerito che le aziende che forniscono la crescita del reddito per azione non lo ha fatto in una materia organica.Si riferiva probabilmente ai buyback di azioni. Inoltre, il sig. Icahn ha ritenuto che i multipli in azioni non erano giustificabili. Almeno mette i soldi dove è la sua bocca, che in questo caso è tornato in tasca. Ha appena venduto Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Creato con Highstock 4. 2. 6

) e Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc195. 89-2. 12% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Va notato che c'è una grande differenza nei multipli tra queste due società, con la negoziazione di Apple a 16 volte l'utile e Netflix trading a 172 volte l'utile. Per il record, il sig. Icahn ha avvertito nei confronti di obbligazioni e titoli ad alto rendimento lo scorso ottobre e non era corretto, ma la mia scommessa sarebbe che fosse appena in anticipo. ( ) Ambiente economico La Federal Reserve è in un punto difficile, che ha contribuito a creare. Non può mantenere per sempre i tassi di interesse perché creerebbe una bolla sempre più grande di quella che abbiamo adesso. Se aumenta i tassi, allora è bancario sull'economia che mostra un recupero sostenibile, così i debiti più onerosi possono essere pagati e gli investitori possono minimizzare le loro perdite. Per mantenere o forse tornare ad un paese fondato parzialmente sul capitalismo e sull'uguaglianza, il minor numero di due mali sarebbe quello di aumentare lentamente i tassi d'interesse. Il problema è che nessun Presidente della Federal Reserve vuole che la loro eredità sia contaminata da stare al timone durante una crisi. Forse il presidente della riserva federale, Janet Yellen, metterà i propri interessi dietro i migliori interessi della nostra nazione. Attualmente, gli Stati Uniti sono a livello di droga da un punto di vista fiscale. Se rimane su questi farmaci, l'alto continuerà, ma gli effetti cominceranno ad uscire e il processo di ritiro sarà estremamente doloroso. (Per ulteriori informazioni, vedere: La vendita di obbligazioni globali potrebbe ottenere grandi profitti quest'estate .)

Al momento, le obbligazioni ad alto rendimento non hanno prezzi correttamente. Il 61% di quelle obbligazioni ad alto rendimento sono state riscontrate nel settore energetico nel 2014. Se i prezzi del petrolio scendono, questi rendimenti scateneranno. La domanda è: cadere l'olio?

Per capire la risposta a questa domanda, è necessario esaminare l'offerta di domanda. Sappiamo tutti che l'offerta è alta. La domanda è sporadica, ma l'unico motivo per cui il rimborso dell'olio è dovuto alle azioni delle banche centrali in tutto il mondo, che porta ad una crescita più debole. Al di sotto di tutto, l'Europa, il Giappone e gli Stati Uniti stanno entrando in un ciclo deflazionistico. Per quanto riguarda la Cina, attualmente sta giocando la più grande bolla immobiliare della storia. Pertanto, la Cina non dovrebbe essere considerata un potenziale salvatore per l'economia globale. . Da un punto di vista interno, abbiamo una crisi automobilistica a subprime, una crisi del debito studentesco, Baby Boomers in pensione mancanza di opportunità di crescita salariale, una generazione millenaria che è in attesa di spendere, il debito pubblico a nord di 18 miliardi di dollari e il totale dei debiti privati ​​che sono notevolmente più alti.

Una forte economia aumenta i prezzi del petrolio a causa della crescente domanda, ma questa non è un'economia forte. È un mercato azionario forte, ma è una storia diversa e si riferisce a prolungati tassi di interesse record-bassi.

Se l'olio si sposta più in basso, probabilmente, il dollaro U. si muoverà più in alto. Questo renderà i prestiti più difficili da pagare, specialmente nel settore energetico, con una grande attenzione all'industria del fracking. Tieni presente che anche questo settore ha portato a una grande quantità di posti di lavoro. Se l'olio si sposta al di sotto di 55 dollari / barile - il punto di rottura per la maggior parte dei frantumatori - molti di questi posti di lavoro andranno persi, il che porterà ad una riduzione dei consumi. Che cosa significa tutto questo per le obbligazioni ad alto rendimento? Non sarà una buona notizia. Domanda successiva: Come puoi trarre vantaggio da questo? High Risk / High Reward

Dovrebbe essere affermato innanzitutto che queste non sono raccomandazioni. Le seguenti idee sono rischiose e tutte le idee di investimento dovrebbero essere ulteriormente ricercate da soli o con il consulente per gli investimenti (tutti i numeri sono a partire dal 26 giugno 2015).

ProShares Short High Yield

(SJB

SJBPSh Shr Hgh Yld23 21 + 0. 24%

Creato con Highstock 4. 2. 6

)

Scopo: performance del Markit iBoxx $ Liquid High Yield Index. Totale risorse: $ 55. 71 milioni Volume di scambio medio: 63, 001 Spese: 0. 95% (alto) Rendimento di 1 anno: -1. 63%

Rendimento di 1 mese: 1. 12%

ProShares Trust - ProShares Short 20+ anni Tesoreria

(TBF

TBFPSh Shrt 20 + Yr22. con Highstock 4. 2. 6

)

Scopo: Traccia la performance giornaliera inversa dell'Indice Bond di Barclays US 20+ Year.

Totale risorse: $ 1. 13 miliardi Volume medio di trading: 809, 478 Spese: 0. 93% Rendimento di 1 anno: -8. 53% Prestazioni di un mese: 2. 67%

ProShares UltraShort 20+ anni Tesoreria

(TBT

TBTPSh UShr 20 + Yr34.27 .70%

Creato con Highstock 4 2. 6

)

Scopo: Traccia due volte la performance giornaliera inversa dell'indice di Barclays US 20+ Year Bond.

Totale risorse: $ 3. 44 miliardi Volume medio di negoziazione: 3. 4 milioni Spese: 0. 92% Rendimento di 1 anno: -17. 36% Prestazioni di 1 mese: 5. 11%

Direzione Daily 20+ Yr Trsy Bear 3X ETF

(TMV

TMVDx Dly 20 + Yr Tr18 07-1.04%

Creato con Highstock 4. 2. 6

)

Scopo: Trascina tre volte la performance inversa dell'indice NYSE 20 Year Plus Treasury Bond.

Totale risorse: $ 676. 25 milioni Volume medio di negoziazione: 696, 658 Spese: 0. 93% Rendimento di 1 anno: -28. 37% Prestazioni di un mese: 7. 44%

La linea inferiore

Se si desidera investire in obbligazioni, si potrebbe prendere in considerazione il grado di investimento e le obbligazioni a breve termine. Data l'attuale situazione economica, si potrebbe desiderare di considerare fortemente l'evasione di obbligazioni ad alto rendimento. Se sei un investitore ad alto rischio, puoi guardare in qualche momento giocare con gli ETF elencati in precedenza. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Top 5 ETFs

.)

Dan Moskowitz non possiede azioni in AAPL, NFLX, SJB, TBF, TBT o TMV.