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Le obbligazioni e le scorte competono per i fondi d'investimento a un livello fondamentale, il che suggerisce che un mercato azionario rafforzato avrebbe attirato fondi lontani da obbligazioni. Ciò tenderebbe ad abbassare la domanda di obbligazioni; i venditori dovrebbero abbassare i prezzi per attirare acquirenti. Teoricamente, il prezzo delle obbligazioni sarebbe gravitato verso sud fino a quando i rendimenti obbligazionari si alzarono ad un livello competitivo con i rendimenti rettificati dal rischio trovati nel mercato azionario. Anche se l'effettivo rapporto tra obbligazioni e scorte spesso non si inserisce perfettamente in questa teoria semplice, contribuisce a descrivere la natura dinamica di queste alternative di investimento.

In breve, aumentando i valori patrimoniali tenderebbe a spingere i prezzi delle obbligazioni inferiori e rendere obbligazioni più elevate di quanto altrimenti avrebbe potuto essere. Tuttavia, esistono molte altre variabili in gioco in un determinato mercato degli investimenti, come i tassi di interesse, l'inflazione, la politica monetaria, il governo e il sentimento degli investitori complessivi.

I mercati degli sportelli tendono ad essere caratterizzati dall'ottimismo degli investitori e dalle aspettative di un apprezzamento del prezzo delle azioni in futuro. Questo regola la dinamica del rischio / ritorno sul mercato e spesso porta ad investitori e commercianti che diventano relativamente meno avversi al rischio. La maggior parte delle obbligazioni (non delle obbligazioni) costituiscono un investimento meno rischioso rispetto alla maggior parte delle azioni, il che significa che le scorte devono offrire un rendimento più elevato come un premio per un rischio maggiore. Questo è il motivo per cui i fondi lasciano azioni e entrano nel mercato obbligazionario in tempi di incertezza. Il contrario tenderebbe ad essere vero durante un mercato toro; le scorte inizierebbero a ricevere fondi a scapito delle obbligazioni.

Se il declino dei prezzi delle obbligazioni sia un effetto positivo, dipende dal tipo di investitore obbligazionario. I titolari di obbligazioni correnti con tagliandi fissi diventano sempre più danneggiati, diminuendo i prezzi delle obbligazioni come la loro maturità di approccio a titoli. Coloro che stanno acquistando obbligazioni come abbassare i prezzi delle obbligazioni, perché significa che possono ottenere rendimenti superiori.

La politica dei tassi di interesse della Federal Reserve (e di altre banche centrali per i mercati al di fuori dell'U.ssa) deve essere presa in considerazione. La Fed manipola i tassi di interesse a breve termine nel tentativo di influenzare le condizioni economiche. Se l'economia si percepisce di essere in difficoltà, la Fed potrebbe cercare di forzare i tassi di interesse più bassi per stimolare il consumo e il prestito. Ciò comporta un aumento dei titoli obbligazionari. Se il mercato del toro forte sviluppa contemporaneamente con dati economici forti, tuttavia, la Fed può decidere di aumentare i tassi di interesse. Ciò dovrebbe spingere i prezzi delle obbligazioni anche più bassi, in quanto i rendimenti aumentano per rispettare i tassi di interesse. L'intervento della Fed ha un grande impatto sulle azioni e sulle obbligazioni.

Gli economisti e gli analisti di mercato hanno idee su alcuni effetti causali nell'economia, ma l'intero sistema è troppo correlato e complicato per prevedere con certezza.Potrebbe essere possibile aumentare i prezzi delle obbligazioni mentre le scorte godono di un mercato toro. La fiducia degli investitori non è mai stata fissa, ei risultati esposti del governo o della banca centrale possono creare risultati che non sono stati previsti. Questo fa parte del perché è difficile sviluppare strategie commerciali efficaci basate su fenomeni macroeconomici.