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Il settore bancario è una buona scelta per investire nel valore. Investitori di valore cercano azioni in cui il prezzo di mercato non riflette pienamente i flussi di cassa futuri dell'attività. Spesso acquistano in modo aggressivo quando altri vendono in tempi di cattive notizie, scarsa performance o condizioni economiche deboli. Quando la maggior parte inseguono dopo le scorte mentre galoppano più in alto, investitori di valore vendono.

Gli investitori di valore sono focalizzati sul lungo termine. La distrazione nel mercato più ampio o su base individuale è ciò che crea opportunità per gli investitori di valore di acquistare a sconti interessanti. Il settore bancario è molto sensibile al ciclo economico, quindi è soggetto ad estremi di prezzo e valutazioni che attraggono investitori di valore.

Al nadir del ciclo, la paura corre amok. Questo è il clima in cui le emozioni guidano il prezzo piuttosto che i fondamenti. Le scorte nel settore bancario sono particolarmente dure; hanno enormi quantità di leva e sono intimamente connessi all'economia. I bilanci bancari operano tipicamente in leva sulle doppie cifre, quindi una piccola perdita di valore patrimoniale può trasformare le banche in insolvenza. Ciò aumenta gli estremi irrazionali che si trovano tipicamente agli estremi del mercato.

Quando le banche hanno prestito prestiti che devono essere rimborsati, il rischio di default è molto più elevato. Inoltre, i nuovi prestiti diventano difficili, poiché l'economia rende tutti riluttanti o incapaci di assumere rischi significativi. Comprimere questi problemi sono i tassi di interesse più bassi, che rendono meno redditizio la banca, anche se questo è utile per i prezzi delle attività che aiutano a riparare i bilanci delle banche.

La prospettiva di un investitore di valore può essere meglio capita attraverso la descrizione di Benjamin Graham del mercato azionario come una macchina di voto a breve termine ma una macchina di pesatura a lungo termine. Il significato di questa metafora è che nel breve termine i prezzi delle azioni sono determinati dalle emozioni e dai pareri dei partecipanti al mercato. Tuttavia, a lungo termine, il prezzo è determinato dall'effettiva performance del business.

Graham è considerato il padre del valore investendo, ponendo l'accento sulla base dei fondi a lungo termine di un titolo. Dato che le scorte bancarie sono una delle più sensibili a queste forze a breve termine emotive, data la leva e la natura del business, è naturale che gli investitori di valore saranno attratti da questo settore.

Quantitativamente, gli investitori di valore cercano scorte con bassi rapporti prezzo / guadagno. A volte, se una società sta davvero lottando, potrebbe essere perdere soldi, quindi questa metrica è meno utile delle vendite o dei margini lordi. Un'altra misura di valore è il rapporto prezzo / libro. Il valore contabile della società riflette il valore contabile della società dopo aver contabilizzato tutti i tipi di passività.