L'Apple Apple (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% creato con Highstock 4. 2. 6 ) sarà molto probabile svelato nel mese di settembre, e mentre le aspettative crescono così fa tappa di mercato di Apple. Le azioni di AAPL sono in calo di 18% nel 2017, a causa dei risultati migliori del previsto del quarto trimestre e dell'iPhone di iPhone 8. L'inaugurazione dell'iPhone 8 segnerà il decimo anniversario dell'originale iPhone, e il ciclone di marketing tecnologico lancerà più velocemente e velocemente più vicino a settembre. Naturalmente Apple non sarà l'unica società a trarre vantaggio dal dispositivo e due fornitori chiave sono proprio nell'occhio della tempesta: Broadcom (AVGO AVGOBroadcom Ltd277. 52 + 1. 42% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Skyworks Solutions (SWKS SWKSSkyworks Solutions Inc116. 33 + 2. 77% Creato con Highstock 4. 2. 6 ). Skyworks è già in crescita fino al 30% di anno, mentre AVGO è quasi YTD del 21%.

Tutte e tre le scorte hanno più spazio per eseguire. Da ora fino al rilascio del gadget, le voci e le relazioni sul look, sensazione e fattura di componenti dell'iPhone 8 aggiungeranno sempre di più al fuoco dell'entusiasmo. Tuttavia, non è necessariamente semplice divino come legato questi due fornitori chiave a Apple, ma se si scava abbastanza profonda e legge tra le righe, è possibile iniziare a quantificare l'impatto di Apple.

Iniziamo con il 10-K di SWKS per l'anno fiscale 2016, in cui la società fornisce la seguente ripartizione geografica:

Come si può vedere, la Cina è una fonte significativa di entrate per SWKS. Il 10-K continua a notare che le entrate per regione non sono necessariamente correlate al mercato finale dei prodotti della società. Più tardi nel 10-K, SWKS rileva che Foxconn e Samsung rappresentavano ciascuno oltre il 10% delle entrate sia nel 2014 che nel 2016. Ha anche sottolineato che Foxconn era anche superiore a un cliente di entrate del 10% nel 2015.

L'asterisco nella tabella sopra indica che nel 2015 la società B non era un cliente di entrate del 10%. Possiamo dire con fiducia che la società B è Samsung, facendo compagnia A Foxconn, perché Foxconn - come sopra indicato - è stato un cliente di entrate di oltre il 10% nel 2015. Ulteriori conferma è arrivata alla chiamata di conferenza di quarto trimestre di Skywork, quando la gestione ha confermato Foxconn rappresenta circa il 40% delle entrate della società (Foxconn associa quasi tutti gli iPhones).

Sulla chiamata di conferenza del primo trimestre di Skywork, il CEO ha confermato che Huawei è diventato il secondo account più grande della società. La gestione Skyworks ha anche affermato che la Cina rappresenta circa il 20-25% del totale delle entrate della società. In una tabella geografica separata, la Cina è rappresentata dal 73% del reddito totale nel fiscal 2016.Con Foxconn che rappresenta circa il 40% delle entrate, il saldo delle entrate della Cina proviene da aziende come Huawei e altri. Inoltre, la direzione ha anche notato che Samsung è sceso al di sotto del 10% del segno dei ricavi nel primo trimestre del 2017.

Perché così tanto dettaglio a grana fine? Prima di tutto, perché durante il ritiro nel mese di agosto 2015 e gennaio 2016, le azioni di SWKS sono state tra le più gravemente colpite dalle paure di un rallentamento della Cina. Tuttavia, ora sappiamo che SKWS ha solo il 25% delle sue entrate provenienti dalla Cina. In secondo luogo, ci aiuta a cominciare a rendersi conto che mentre Samsung si ritorna, anche probabilmente sarà più un cliente del fatturato del 10%, lasciando Huawei e Samsung almeno il 20% del fatturato totale. Questa diversificazione ridurrà a Apple una quota complessiva minore del totale delle entrate di SWKS.

AVGO spiega le cose un po 'più chiaramente di SWKS per quanto riguarda il suo coinvolgimento con Apple, ma ci sono ancora molti pezzi in movimento. Nel suo 10-K, AVGO fa notare che Foxconn ha rappresentato il 14% del totale delle sue entrate nel 2016, contro il 24% del fatturato nel 2015. Tuttavia, Broadcom e Avago si fondono per formare l'attuale Broadcom nel 2016. le vendite indirette verso Apple hanno rappresentato oltre il 10% delle vendite totali nel 2016 e più del 20% delle vendite nel 2015. La mia interpretazione di questo significa che Apple rappresenta oggi meno del 20% delle vendite di Broadcom nel 2016, la sua a dire Apple era superiore al 20% nel 2015.

Una lettura da vicino di questi 10-K mostra che entrambe le società hanno parti significative delle loro entrate legate a Apple e entrambi sembrano essere sulla strada per diversificare lontano da Cupertino. Quale azienda è meglio posizionata per beneficiare se l'iPhone 8 schiacci le aspettative? Questi numeri suggeriscono Skyworks ha più da guadagnare, mentre Broadcom sembra essere la scelta più conservatrice.

Michael Kramer ei clienti di Mott Capital Management, LLC azioni proprie di SWKS.

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