Quando si tratta di sconti di grandi scatole, Wal-Mart domina il mercato con la sua pura grandezza. Ma il suo concorrente primario, Target, sta scavando quote di mercato con campagne pubblicitarie accattivanti e partnership di design hip. Al di là della dimensione e della occasionale accumulazione di capsule, come Wal-Mart e Target veramente si pila?

L'elefante nella stanza

WalMart Stores Inc. ( WMT WMTWal-Mart Stores Inc.89 68 + 0. 99% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) è la più grande azienda al dettaglio a livello mondiale con oltre 10, 700 negozi - 4, 500 di quelli negli Stati Uniti. Il suo principale rivale, Target Corp ( TGT TGTTarget Corp59. 36-0. 72% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) , opera circa 1, 795 negozi negli Stati Uniti. Nel 2013, Wal-Mart ha dominato con una quota di mercato al dettaglio del 11,4 per cento rispetto al Target del 2. 4 per cento. Possiamo avere uno sguardo al suo bilancio e al capitale di mercato per vedere come Wal-Mart è enorme rispetto a Target. A partire dall'esercizio chiuso al 31 gennaio 2015, l'attività totale di Wal-Mart è stata di 203 dollari. 7 miliardi di dollari, circa cinque volte superiori rispetto ai 41 dollari relativamente modesti di Target. 4 miliardi. In termini di capitalizzazione di mercato, i $ 240 miliardi di Wal-Mart sono tre volte superiori ai 79 miliardi di dollari di Target. ( Per saperne di più Come Wal-Mart fa soldi)

La dimensione non è tutto

Wal-Mart può essere molto più grande di Target, ma la dimensione non è tutto. Per uno, la dimensione non indica quanto efficace un'azienda opera. Per questo, gli investitori dovrebbero guardare verso il fatturato delle scorte, il fatturato e il fatturato dei crediti. Confrontando questi numeri con i numeri dei concorrenti e contro il settore retail (Wal-Mart, Target, Costco Wholesale Corp. (COST COSTCostco Wholesale Corp166) 44 + 0. 90% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Dollar General Corporation (DG DGDollar General Corporation81 87-0 78% creati con Highstock 4. 2. 6 ) sono grandi attori del settore) possiamo capire come sia efficace l'attività.

Wal-Mart	Target	Settore
Fatturato salario	71. 65	64. 72	NA
Fatturato (TTM)	7. 96	5. 99	10. 97
Fatturato patrimoniale (TTM)	2. 41	1. 72	0. 82

Sia Wal-Mart che Target hanno battuto il settore nel fatturato registrato. Tuttavia, Wal-Mart ha un più alto rapporto di fatturato rispetto a Target. Quando convertiamo i numeri in giorni, Wal-Mart raccoglie i suoi crediti in 4. 5 giorni mentre Target prende 5. 6 giorni. Questa differenza di 1 giorno è trascurabile. Un breve periodo di raccolta crediti è tipico per il settore retail, come dimostrato da queste cifre. Entrambe le società hanno rapporti di scambio più bassi rispetto al settore.Prende Wal-Mart circa 45 giorni per trasformare il suo inventario, mentre Target ha bisogno di 60 giorni. Il settore ha bisogno di 33 giorni. Confrontando il fatturato delle attività, possiamo concludere che Wal-Mart è altamente efficiente rispetto a Target e al settore, in quanto ha un fatturato superiore rispetto agli ultimi due. Il fatturato di alto importo implica un alto livello di vendite per dollaro del totale delle attività.

Wal-Mart sembra anche essere più efficiente nella generazione di denaro rispetto al concorrente. Wal-Mart genera $ 0. 14 per dollaro di attività da operazioni rispetto a Target che genera $ 0. 11 per dollaro di attività. Il rapporto tra cassa e patrimonio complessivo più elevato implica un utilizzo più efficiente delle attività e costituisce anche un indicatore di una maggiore liquidità.

Redditività

In termini di redditività, Target sembra funzionare meglio di Wal-Mart e, in alcuni casi, del settore in generale. Il bersaglio tira Wal-Mart sia nel margine di profitto lordo che nel margine di profitto netto. Ciò può essere dovuto in parte alla politica di garanzia dei prezzi basata su Wal-Mart, in base al quale Wal-Mart promette i prezzi più bassi possibili per i suoi prodotti. Tuttavia, entrambe le società hanno un margine di profitto netto medio inferiore.

Wal-Mart	Target	Settore
Margine lordo (TTM)	24. 85	29. 67	24. 16
margine lordo - media di 5 anni	24. 95	30. 75	23. 53
margine di profitto netto (TTM)	3. 37	3. 69	10. 35
margine di profitto netto - media di 5 anni .	3. 63	4. 04	10. 55

La linea inferiore

Wal-Mart è un gigante al dettaglio che è almeno 5 volte più grande del suo concorrente primario, Target. Wal-Mart sembra anche più efficace nelle operazioni commerciali rispetto a Target - ciò si riflette nel suo più alto volume di inventario e fatturato, nonché dollaro operativo generato per dollaro di attività. Tuttavia, quando confrontiamo i due da una prospettiva finanziaria, Target è leggermente più redditizio di Wal-Mart. Il margine di profitto lordo più basso e il margine di utile netto di Wal-Mart possono essere spiegati con la sua strategia quotidiana di prezzi bassi che presenta una politica di garanzia dei prezzi bassi. ( Per saperne di più Costco, Target o Wal-Mart: Qual è la migliore scommessa?)

Disclosure: Al momento della scrittura, l'autore non ha partecipazioni in nessuna delle società citati in questo articolo.