La mistica di Wall Street deriva dalla convinzione che alcune delle persone più intelligenti del mondo lavorino nel settore. Il settore della gestione degli investimenti, in particolare, beneficia della percezione che individui intelligenti muniti di sofisticate ricerche e di anni di esperienza possono superare i benchmark di mercato nel lungo periodo. Sia che siano fondi hedge, fondi comuni di investimento o consiglieri di investimento registrati, la sopravvivenza del modello di business a pagamento di Wall Street dipende dalla fiducia degli investitori nei gestori di denaro professionale.

Tuttavia, i responsabili attivi sono sempre più sotto attacco, dato che i dati dimostrano che non sono al costo. Nel 2015, l'indice S & P Indices Versus Active, una misurazione del modo in cui i fondi gestiti attivamente esercitano nei confronti dei loro benchmark, hanno scoperto che l'87% dei gestori di grandi capitalizzazioni ha peggiorato l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) dal 2011 al 2015 e L'82% è inferiore del 2006 e il 2015. La realtà risplendente sta costringendo i dolorosi cambiamenti alle imprese di gestione del denaro.

- Secondo un rapporto del Bloomberg del 23 giugno 2016, le società di gestione del denaro sono rimaste largamente isolate dai tagli profondi di banche e brokeraggio dalla crisi finanziaria del 2008 , Infatti l'occupazione nelle società di gestione patrimoniale in borsa è aumentata del 20% tra il 2008 e il 2015. Tuttavia, i dirigenti delle principali società di gestione del fondo, tra cui Larry Fink a BlackRock Inc. (NYSE: BLK

BLKBlackRock Inc473. 39%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ) e Gregory Johnson presso Franklin Resources Inc. (NYSE: BEN BENFranklin Resources Inc. 42. 08-1.20% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), avvertono che i tempi migliori stanno terminando. I flussi di fondi monetari suggeriscono che le imprese di gestione attive affrontano gravi venti di testa nel 2016 e oltre. Dal 2011 al 2015, i fondi passivi, che mirano a rispecchiare la performance degli indici, hanno aggiunto $ 1. 7 trilioni di nuove attività, mentre i fondi attivi, che impiegano i manager per superare gli indici, hanno registrato un calo di 5 dollari. 6 miliardi di beni. <3> I fondi riducono le spese e cercano fusioni

I dirigenti credono che i fondi devono far fronte a tali tendenze tagliando le spese e cercando fusioni con altre imprese. La società Pacific Investment Management Company (PIMCO) ha sparso 68 dipendenti, ovvero il 3% della sua forza lavoro, dopo aver visto diminuire la percentuale di doppia cifra nel suo patrimonio dal 2013. Grantham, Mayo, Van Otterloo & Co. LLC riducono la sua 650 persone il personale del 10% in risposta a ripidi cali del proprio patrimonio. PIMCO ha citato le mutevoli condizioni di mercato per la sua decisione, mentre l'OGM ha rifiutato di commentare. Nel febbraio 2016, Franklin Resources, che ha un'assegnazione significativa di attività in fondi azionari e obbligazionari internazionali, ha tagliato 9,400 dipendenti, ovvero l'1% della sua forza lavoro.L'azienda ha sperimentato tre trimestri consecutivi di rimborsi superiori a 20 miliardi di dollari. Il relativo fondo fiduciario, Templeton Global Bond A ("TPINX"), ha fatto peggiore di altri fondi nella sua categoria nel 2015. Johnson ha ammesso che i fondi indice stanno assumendo. Egli ha osservato che il rapporto medio di spesa annua del 0, 05% per i fondi passivi rispetto allo 0. 82% per i fondi attivi rappresenta una sfida per l'industria.

Massimo spostamento ai fondi di indice

Fink, la cui azienda gestisce $ 4. 7 trilioni di beni, concorda sul fatto che i fondi d'indice stanno assumendo e vedono lo spostamento enorme. Alla conferenza degli investitori del 31 maggio 2016, ha citato nuove regole federali del Dipartimento del Lavoro U. come un importante catalizzatore per l'acquisizione. Le regole pongono un maggiore affidamento sui gestori dei fondi per evitare conflitti di interesse quando investono i fondi pensionistici dei clienti e possono impedire loro di orientare i clienti dai fondi indicizzati e in fondi più costosi gestiti in modo attivo. BlackRock può migliorare lo spostamento del settore rispetto ad alcuni dei suoi concorrenti, in quanto l'azienda offre un mix di prodotti attivi e passivi. L'azienda ha tagliato 400 posti di lavoro, ovvero il 3% dei suoi 13.000 dipendenti, nel 2015 e nel 2016, ma può aumentare il numero di testa entro il 2016.

Il consolidamento è la risposta?

Alcuni veterani del settore credono che i grandi fondi potrebbero vedere sinergie nel combinare le loro operazioni con altri fondi. Joseph Sullivan, amministratore delegato di Legg Mason Inc. (NYSE: LM

LMLegg Mason Inc38. 29-1. 75%

Creato con Highstock 4. 2. 6 ), riconosce che i dirigenti in generale i gestori di fondi stanno parlando con i dirigenti di altre grandi aziende sulle possibilità di fusione. Sean Healey, CEO di Affiliated Managers Group Inc. (NYSE: AMG AMGAffiliated Managers Group Inc185. 45-0. 33% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), non è d'accordo che il consolidamento è la risposta . Healey sostiene che i fondi più grandi potrebbero affrontare ancora maggiori ostacoli nel battendo indici di riferimento. Peter Kraus, amministratore delegato di AllianceBernstein Holding L. P. (NYSE: AB ABAllianceBernstein Holding LP25, 20-0 98% Creato con Highstock 4. 2. 6 ), concorda con questa valutazione. Egli ritiene che i gestori patrimoniali debbono ridurre la dimensione delle loro attività per superare l'investimento passivo. Purtroppo per i gestori di asset, questa prescrizione è contraria al modello di business.