L'iShares Cohen & Steers REIT ETF (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102. 30 + 0. 55% Creato con Highstock 4. 2. 6 risultati che corrispondono generalmente, prima delle commissioni e delle spese, al prezzo e alla resa del Cohen & Steers Realty Majors Index o dell'indice sottostante. Questo indice è costruito da un gruppo strategico di trust investimenti immobiliari, o REIT, e spera di beneficiare di un maggiore consolidamento e cartolarizzazione nei mercati immobiliari domestici. Si tratta di un cestino dominato da U. S. di grandi REIT, non troppo diverso da quello di una grande o gigantesca concentrazione sul mercato immobiliare più ampio.

Un REIT è un'entità giuridica come qualsiasi altra società o fiducia. Lo scopo di un REIT è quello di raccogliere capitali e di investire in beni immobiliari, come le proprietà reali oi mutui ipotecari. Molti sono quotati in borsa sulle principali borse valori proprio come le scorte.

Si noti che ICF non è come investire in un reale REIT. I trust standard rappresentano le quote di un'unica società immobiliare e, più importante per gli investitori, sono legalmente obbligati a distribuire annualmente almeno il 90% del loro reddito imponibile agli azionisti. Non esiste un obbligo in un REIT ETF, che sposta gran parte dell'investimento degli investimenti verso la performance dei prezzi e lontano dal reddito.

Un vantaggio distinto del REIT ETF è semplicità. Gli investitori più esperti REIT hanno una forte conoscenza dei mercati immobiliari e una comprensione fondamentale della gestione per le loro aziende preferite. Un'indice REIT ETF indirizzato, invece, non richiede quasi altrettante conoscenze o sforzi specializzati.

Come la traccia

ICF si basa su un metodo modificato con la capitalizzazione modificata per selezionare e bilanciare le proprie aziende. Il processo è molto selettivo; non più di 30-40 REIT differenti comprendono l'intero portafoglio in una sola volta. Ciò provoca una grande concentrazione di attivi nelle maggiori aziende, che aggiunge un elemento pesante al fondo.

Anche se l'ICF è focalizzata sul territorio nazionale, questo portafoglio è ampiamente diversificato tra diverse regioni geografiche, tipi di proprietà e stili REIT. Se ripartiti come percentuale del valore di mercato, i REIT sono i più rappresentati al 26. 04%, seguiti da REITs residenziali a 20. 92%; ufficio REIT a 16,43%; l'assistenza sanitaria REITs al 15. 44%; e REITs specializzati al 12,23%.

Tre quarti delle imprese incluse si qualificano come grandi tappi; il resto sono tappi medi. I 10 maggiori REIT nel portafoglio ICF rappresentano più del 55% del totale delle attività. Le società principali includono Simon Property Group REIT Inc. a 7,77%; Archiviazione pubblica REIT a 7,66%; Equity Residential REIT al 6. 72%; Cura della salute REIT Inc.a 5. 96%; e AvalonBay Communities REIT Inc. a 5. 69%.

Management

La serie iShares di BlackRock è la serie di fondi più grandi e con successo nel mondo e le sue offerte ETF rappresentano più del 40% dell'intero mercato U.S. ETF. ICF è stato introdotto tramite iShares nel gennaio 2001 e, a partire da agosto 2015, ha accumulato a nord di $ 3. 2 miliardi di attività in gestione.

Nel tentativo di migliorare il monitoraggio e la coerenza, il team di gestione per ICF rende i prestiti titoli e gli sconti ricavi nel fondo. Ciò significa che potrebbero verificarsi momenti in cui l'ETF ritarda l'indice sottostante meno del suo rapporto di spesa dichiarato.

Caratteristiche

Questo ETF ottiene buoni voti per l'efficienza e la stabilità. Ci sono abbastanza risorse per eliminare praticamente ogni rischio di chiusura, l'indice sottostante viene monitorato da vicino e i costi sono inferiori alla media della categoria.

A metà del 2015, l'ICF ha mostrato un rapporto di spesa dello 0. 35% e una spread bid / ask di appena 0. 04%. Queste non sono le figure più economiche o più strette dell'universo ETF, ma sono estremamente competitive in questo spazio. Il trading è facile per i dettaglianti retail e istituzionali grazie ad un volume di trading medio di 23 dollari. 75 milioni. Le unità di creazione sono disponibili in 50.000 blocchi di condivisione.

Adeguatezza e Raccomandazioni

L'ICF è un grande gioco per gli investitori che desiderano grandi e dominanti società immobiliari nelle rispettive categorie di proprietà. Il fondo è grande, liquido e bene bene. La gestione sembra forte e il fondo ha il bonus aggiunto di portare l'etichetta iShares. L'unico vero inconveniente ad ICF è la sua esposizione limitata, almeno rispetto agli ETF del concorrente. Trentacinque aziende non sono sufficienti per accedere all'intero mercato immobiliare U. S.. In confronto, il benchmark del segmento include 173 diversi investimenti, più di cinque volte la diversità di ICF.

Gli investitori potenziali dovrebbero essere consapevoli di tutti i rischi dell'ETF, inclusa la perdita potenziale di denaro. ICF pone stretti e non esprime un'elevata volatilità, ma il portafoglio sottostante è ancora fortemente dipendente dalla salute del mercato immobiliare U. S.; un crash settoriale, pari a metà della dimensione della crisi abitativa del 2007, potrebbe recuperare i danni sui prezzi delle azioni di ICF.

Tale concentrazione di settore probabilmente relega ICF ad una posizione satellitare, a meno che l'investitore decide di utilizzare diverse coperture per limitare la vulnerabilità del portafoglio alle oscillazioni del mercato immobiliare.

Per quanto riguarda le misure di rischio e di gestione, ICF ha una volatilità media di categoria e una valutazione alfa inferiore al valore medio. Quando misurato in base ad un indice standard, tuttavia, la beta di 36 mesi successivi è solo 0. 29 e l'alfa è 6. 26.

Come un client di consulenza finanziaria potrebbe utilizzare questo ETF

Gli investimenti immobiliari vengono esaminati più scetticismo sin dal 2007-2008 scioglimento. Alcuni clienti possono essere persuasi dal momento che ICF si concentra solo sui più grandi e migliori REIT combinati con la sua reputazione del fornitore e la gestione eccellente.

Questo è particolarmente utile per i clienti che desiderano esposizione ai mercati immobiliari.L'inclinazione di grandi cappucci suggerisce una volatilità media superiore alla categoria, sebbene a scapito di alcune limitazioni nell'esposizione sul mercato. L'ICF è un gioco relativamente rischioso dell'ETF a causa delle limitate partecipazioni e della concentrazione di singoli settori. I clienti conservatori sono probabilmente meglio con un fondo più diversificato.

Poiché i più grandi REIT tendono a superare i concorrenti più piccoli, i clienti attivi potrebbero voler incorporare ICF in un'occasione di trading sui mercati immobiliari quando i mercati sembrano promettenti.

Principali concorrenti e alternative

Questo fondo vive in una categoria relativamente limitata. Tre dei suoi principali concorrenti, l'iShares Dow Jones US Real Estate ETF, l'iShares Mortgage Real Estate Capped ETF e l'iShares Residential Real Estate Capped ETF, sono tutti i prodotti di iShares con punti di forza leggermente diversi. Nessun altro ETF segue l'indice Cohen & Steers Realty Majors.

ICF ha un 70% di sovrapposizione con l'indice Vanguard REIT ETF, ma ICF addebita tre volte il rapporto di spesa. Gli investitori cost-conscious devono considerare attentamente se la grande concentrazione aziendale in ICF vale la pena pagare tre volte i costi del fondo.