La nuova regola proposta dal Dipartimento del Lavoro (DOL) aumenta automaticamente tutti i professionisti finanziari che lavorano con piani di pensione e conti a un fiduciario ancora più alto di quello presentato dal Securities and Exchange Commissione (SEC) per gli investitori registrati (RIA). Questa regola renderà molto più difficile per i consulenti lavorare su una base di commissioni e favorirà coloro che lavorano a un prezzo a pagamento. Tuttavia, non è chiaro come questa legislazione influisca sui robo-consultori che eseguono servizi di investimento e di gestione del portafoglio automatizzati per i clienti.

La tecnologia digitale è progredita fino al punto in cui i computer sono riusciti a svolgere compiti di gestione degli investimenti di routine, come il riequilibrio del portafoglio, la media dei costi del dollaro e la raccolta di perdite fiscali. Questi programmi automatizzati sono in grado di compiere compiti sempre più sofisticati per i clienti e ad un certo punto sarà probabilmente in grado di mantenere strategie complesse di gestione del portafoglio che attualmente richiedono un intervento umano. Ma questo progresso nella tecnologia sta posando una sfida per i regolatori, come per i consulenti umani che spesso stanno caricando i loro clienti molto più della loro concorrenza automatizzata per fornire un insieme simile di servizi. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Cosa significa

La politica fiduciaria di DoL per i consulenti . ) Il concetto di fiduciario come è scritto nel disegno di legge del DOL è ora in collisione con la crescente mancanza di intervento umano nella robo-advisor arena. Le principali domande che qui si presentano riguardano chi è in ultima analisi responsabile delle azioni di questi programmi. È la persona che ha scritto il programma e che la persona deve essere concessa in licenza? Oppure è la persona o l'impresa che possiede il programma e, in caso affermativo, allora chi o quanti di essi necessitano di licenza? E chi sarà responsabile se un cliente apre un IRA su una base completamente automatizzata e il programma perde i soldi a causa delle condizioni di mercato? Viola questa definizione di fiduciario secondo la regola DOL? Queste sono domande che devono essere risolte prima che i regolatori potranno procedere, e potrebbe richiedere un certo tempo e alcune battaglie giudiziarie per determinare esattamente come si scatenerà.

< consiglieri per continuare a lavorare per le commissioni. Ciò a sua volta spinge il costo del consiglio finanziario fino ad un punto in cui gli investitori con IRA piccolo o bilanci pianificati qualificati possono non essere in nessun punto a girare tranne i consulenti di robo, che sarà in grado di distribuire consigli limitati in modo automatizzato.

Un rapporto recente di Morningstar Inc. stima che questo movimento potrebbe portare i robo-consultori una parte dei $ 250-600 miliardi di dollari attività sotto la gestione che possono scorrere dai consulenti umani che potrebbero poi fornire loro i redditi annuali di 16-40 miliardi di dollari che dovranno essere un'entità redditizia nel lungo periodo. Tuttavia, potrebbe anche essere possibile impiegare i robo-consultori per creare algoritmi di trading che siano sempre assolutamente conformi alle regole DOL, indipendentemente dalle condizioni di mercato o dalle circostanze del cliente e senza la possibilità di un errore umano. La maggior parte di questi programmi già utilizzano fondi indice a basso costo per la loro attività commerciale, che siedono bene con i regolatori.

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Poiché i robo-advisors possono offrire servizi scalabili a un gran numero di clienti in una sola volta, i consulenti che hanno visto questi programmi come loro concorrenza (per ulteriori informazioni, vedere:

Perché i consulenti dovrebbero abbracciare essere un fiduciario < può essere opportuno acquisire o utilizzare uno per le loro pratiche. Molte aziende di servizi finanziari e broker-dealers hanno acquisito robo-piattaforme nell'anno scorso e il concetto di adesione con loro sembra prevalere sul concetto che sono concorrenza dei consulenti. I consulenti che sono in grado di utilizzare piattaforme automatizzate per il servizio dei loro clienti a basso equilibrio possono essere in grado di trarre enormi vantaggi dalle modifiche che seguono. I clienti che vengono lasciati dai loro consulenti umani possono accedere alle aziende di vendita al dettaglio che possono offrire una combinazione di servizi umani e automatizzati e molti clienti delle generazioni più giovani stanno già cercando questa combinazione. I consulenti che sono in grado di adattarsi alle nuove modifiche normative e di fornire una serie di servizi digitali senza soluzione di continuità supportati da un contatto personale possono mettere in grado di capitalizzare le tendenze future dell'attività e la crescita a lungo termine delle loro pratiche.

La linea di fondo

La regola fiduciaria del Dipartimento del Lavoro avrà un impatto estensivo sulla comunità di pianificazione pensionistica e resta da vedere come esattamente questa legislazione si manifesterà nei prossimi mesi. Ma i robo-consultori sembrano fondati per trarre vantaggio da questa legislazione per diversi aspetti, anche se ci sono molte domande da risolvere per quanto riguarda la sua regolamentazione. (Per ulteriori informazioni, vedere: Una panoramica di Robo-Advisors e la legge fiduciaria .)