È pratica comune per gli investitori utilizzare il rapporto prezzo / reddito (rapporto P / E o prezzo multiplo) per determinare se il prezzo di borsa di un'azienda è superato o sottovalutato. Le aziende con un elevato rapporto P / E sono in genere azioni di crescita. Tuttavia, i loro multipli relativamente elevati non significano necessariamente che i loro stock siano troppo caro e non buoni acquisti a lungo termine.

TUTORIAL: Comprensione del rapporto P / E

Dai un'occhiata più da vicino a quello che ci dice il rapporto P / E:

Rapporto P / E

Qui ci sono due componenti principali, il valore di mercato (prezzo) del titolo e gli utili della società. Gli utili sono molto importanti da considerare. Dopo tutto, i profitti rappresentano i profitti, ed è questo che ogni azienda si sforza. I guadagni sono calcolati tenendo conto delle cifre dure: reddito, costo delle vendite vendute (COGS), stipendi, affitto, ecc. Questi sono tutti importanti per il sostentamento di una società. Se l'azienda non sta utilizzando le sue risorse in modo efficace, non avrà guadagni positivi, e probabilmente si verificheranno problemi. Ulteriori informazioni su come utilizzare il rapporto prezzo / reddito per rivelare un valore reale di mercato degli stock. Leggi Ottimizza con la potenza del prezzo-guadagni .)

Oltre agli utili, ci sono altri fattori che influenzano il valore di uno stock. Ad esempio:

• Marca - Il nome di un prodotto o un'azienda ha valore. I marchi stabiliti come Proctor & Gamble vale miliardi.
• Capitale Umano - Più che mai, i dipendenti di una società e la loro esperienza sono pensati per aggiungere valore alla società.
• aspettative - Il mercato azionario è in cerca di futuro. Si acquista un titolo a causa delle alte aspettative per un forte profitto, non per i successi passati.
• Barriere all'entrata - Affinché un'azienda possa avere successo nel lungo periodo, deve avere strategie per mantenere i concorrenti nell'entrare nell'industria. Ad esempio, la maggior parte di chiunque può fare una soda, ma commercializzare e distribuire quella bevanda allo stesso livello di Coca-Cola è molto costoso.

Tutti questi fattori influenzeranno il tasso di crescita dei guadagni dell'azienda. Poiché il rapporto P / E utilizza redditi passati (trascorsi 12 mesi), dà un riflesso meno accurato di questi potenziali di crescita.

La relazione tra il rapporto prezzo / guadagno e la crescita dei guadagni racconta una storia più completa del P / E da solo. Questo è chiamato rapporto PEG ed è formulato come:

* Il numero utilizzato per il tasso di crescita annuale può variare. Può essere in avanti (crescita prevista) o in ritardo, e sia un periodo di tempo da uno a cinque anni. Controllare con la fonte che fornisce il rapporto PEG per vedere quale tipo di numero utilizza.

Guardando il valore di PEG delle aziende è simile a guardare il rapporto P / E: un PEG inferiore significa che il titolo è più sottovalutato.

Valore comparativo
Dimostriamo il rapporto PEG con un esempio. Dite che sei interessato a acquistare azioni in una delle due società. La prima è una società di networking con una crescita annua del 20% annuo e un rapporto P / E di 50. La seconda società è nel settore della birra birra. Ha una crescita inferiore del reddito al 10% e il suo rapporto P / E è anche relativamente basso a 15. (Ci sono molti altri rapporti comuni da utilizzare quando si paragonano gli stock, come il rapporto P / S. . ) Molti investitori giustificano le valutazioni delle scorte delle società tecnologiche basandosi sull'ipotesi che queste aziende abbiano enormi potenziali di crescita. Possiamo fare lo stesso nel nostro esempio?

Società di networking:

P / E ratio (50) diviso per il tasso di crescita annuale delle entrate (20) = rapporto PEG di 2. 5

• Società birra:

con il tasso di crescita annuale dei profitti (10) = rapporto PEG di 1. 5

• Il rapporto PEG ci mostra che quando si confronta con la società birra, la società tecnologica sempre conosciuta non ha il tasso di crescita per giustificare il suo livello superiore P / E, e il suo prezzo di magazzino appare sovradimensionato.

La linea inferiore

Sottoponendo il tradizionale rapporto P / E all'impatto della crescita futura dei profitti produce il rapporto più informativo PEG. Il rapporto PEG fornisce maggiori informazioni sulla valutazione corrente di un titolo. Fornendo una prospettiva prospettica, il PEG è uno strumento valutativo prezioso per gli investitori che cercano di individuare le prospettive future di un titolo.
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