C'è un vecchio detto nell'investimento: anche un gatto morto rimbalzerà se viene abbassato abbastanza. Il rimbalzo del gatto morto si riferisce ad un recupero a breve termine in una tendenza in declino. In questo articolo esploriamo questo fenomeno guardando un esempio di rimbalzo di un gatto morto e contrastandolo con un cambiamento effettivo del sentimento che trasforma le prospettive di mercato dal ribassista a quello rialzista.

Che cosa è un rimbalzo del gatto morto?
Diamo un'occhiata ad un periodo di turbolenze economiche:

Come si può vedere, i mercati hanno preso una battuta serio durante questo periodo di sei settimane nel 2000. Come gut-wrenching come questo era, non era un evento unico nella storia finanziaria. I periodi ottimistici sul mercato sono sempre stati preceduti e seguiti da condizioni pessimistiche o di mercati dell'orso, quindi la natura ciclica dell'economia.

Tuttavia, un fenomeno unico a certi mercati di sopravvivenza, compreso quello sopra descritto, è il verificarsi di un rimbalzo di un gatto morto. Dopo un calo di sei settimane di fila, il mercato ha mostrato un rally forte. Il Nasdaq in particolare ha registrato guadagni del 7,78% dopo una serie di perdite deludenti. Tuttavia, questi guadagni erano di breve durata ei principali indici hanno continuato la loro marcia in discesa. Questo grafico illustra il punto in cui il gatto è rimbalzato, quanto è stato rimbalzato e poi quanto ha continuato a scendere.

Che cosa provoca un gatto per rimbalzare?

Viene un momento in ogni mercato dell'orso quando anche gli ardenti più ardenti ripensano le loro posizioni. Quando un mercato finisce per sei settimane di fila, può essere un momento in cui gli orsi stanno eliminando le loro posizioni corte per bloccare alcuni profitti. Nel frattempo, gli investitori di valore potrebbero cominciare a credere che il fondo sia stato raggiunto, perciò stuzzicano sul lato lungo. Il giocatore finale per entrare nell'immagine è l'investitore di momentum, che guarda i suoi indicatori e trova le letture oversold. Tutti questi fattori contribuiscono ad un risveglio della pressione d'acquisto, se solo per un breve periodo, che invia il mercato. Dead Cat o Market Reversal?

Come abbiamo osservato in precedenza, dopo un lungo declino sostenuto, il mercato può subire un rimbalzo, che è di breve durata, o entrare in una nuova fase nel suo ciclo, nel qual caso la direzione generale del mercato subisce un inversione sostenuta come conseguenza di cambiamenti nelle percezioni del mercato.
Questa immagine illustra un esempio di quando il sentimento complessivo del mercato è cambiato e le prospettive dominanti sono diventate rialzate.

Come possono gli investitori determinare se un movimento corrente verso l'alto è un rimbalzo di un gatto o un inversione di mercato? Se potessimo rispondere correttamente tutto il tempo, saremmo in grado di fare un sacco di soldi. Il fatto è che non c'è risposta semplice per individuare un fondo di mercato. (La raccolta di fondi di mercato richiede qualche know-how tecnico.

Reversals del mercato e come individuare per saperne di più.) È fondamentale capire che un rimbalzo di un gatto morto può influenzare gli investitori in modi molto diversi, a seconda del loro stile di investimento.

Stile e rimbalzo

Un rimbalzo di gatto non morto non è necessariamente una cosa negativa; dipende veramente dalla tua prospettiva. Ad esempio, non si sente alcuna lamentela da commercianti di giorni, che guardano al mercato da minuto a minuto e volatilità d'amore. Dato il loro stile di investimento, un rimbalzo di gatti può essere una grande opportunità di denaro per questi commercianti. Ma questo stile di trading richiede una grande dedizione, capacità di reagire ai movimenti a breve termine e alla tolleranza al rischio.
All'altra estremità dello spettro, gli investitori a lungo termine possono diventare malati ai loro stomach quando presentano più perdite subito dopo aver pensato che il peggior è finito per finire. Se sei un investitore di lunga scadenza, a seconda di questi due principi dovrebbe fornire qualche sollievo:

Un portafoglio ben diversificato può offrire una certa protezione contro la gravità delle perdite in una classe di asset. Ad esempio, se assegni parte del tuo portafoglio a obbligazioni, stai assicurando che una parte delle attività investite funzioni indipendentemente dai movimenti del mercato azionario. Ciò significa che l'intero portafoglio non vorrà oscillare come un tortuoso yo-yo con alti e bassi brevi. (Per ulteriori informazioni sull'attribuzione degli asset, consultare l'articolo

• Strategie di Asset Allocation .) Un orizzonte temporale a lungo termine dovrebbe calmare le paure di coloro che sono investiti in azioni, rendendo i gatti rimbalzanti a breve termine meno di un fattore. Anche se vedrai che il vostro portafoglio azionario perde un valore del 30% in un anno, può essere consolato dal fatto che nel corso dell'intero ventesimo secolo il mercato azionario ha dato una media annuale tra 8-9%.
• Conclusione

I mercati in discesa non sono divertenti al meglio dei tempi, e quando il mercato gioca con le tue emozioni tibraccia con guadagni di breve durata dopo grandi perdite, puoi sentirti spinto al limite. Se sei un trader, la chiave è scoprire la differenza tra un rimbalzo di un gatto e un fondo. Se sei un investitore a lungo termine, la chiave è quella di diversificare il tuo portafoglio e di pensare a lungo termine. Purtroppo, qui non ci sono risposte semplici, ma capire cosa sia un rimbalzo di un gatto morto e come colpisce diversi partecipanti al mercato è un passo nella giusta direzione.