La recente volatilità dei prezzi del petrolio rappresenta un'ottima opportunità per i commercianti di trarre profitto se sono in grado di prevedere la giusta direzione. La volatilità è misurata come la variazione attesa del prezzo di uno strumento in entrambe le direzioni. Ad esempio, se la volatilità del petrolio è del 15% e il prezzo del petrolio attuale è di 100 dollari, significa che entro l'anno prossimo i commercianti si aspettano che i prezzi del petrolio cambino del 15% (raggiungendo 85 o 115 dollari). Se la volatilità attuale è più che la volatilità storica, i commercianti attendono una maggiore volatilità nei prezzi che vanno avanti. Se la volatilità attuale è inferiore alla media a lungo termine, i commercianti attendono una minore volatilità nei prezzi che vanno avanti. Il CBOE's (CBOE CBOECboe Global Markets Inc115. 02-0. 48% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) OVX tiene traccia della volatilità implicita del denaro i prezzi di strike per il fondo scambiato di fondi dell'oro del petrolio degli Stati Uniti (ETF). L'ETF tiene traccia del movimento di WTI Crude Oil (WTI WTIW & T Offshore Inc3. 18 + 3. 58% creata con Highstock 4. 2. 6 ) acquistando NYMEX futures. (Per ulteriori informazioni, vedere: Impatto della volatilità sui ritorni del mercato .)

I commercianti possono beneficiare dei prezzi del petrolio volatili utilizzando strategie derivate. Questi sono costituiti principalmente da opzioni di acquisto e vendita simultanee e di assumere posizioni in contratti futures sugli scambi che offrono prodotti derivati ​​del petrolio grezzo. Una strategia utilizzata dai commercianti per comprare la volatilità, o per trarre profitto da un aumento della volatilità, è chiamata "lunga scoperta". Consiste nell'acquisto di una chiamata e di un'opzione put al prezzo dello stesso prezzo. La strategia diventa redditizia se c'è una grande mossa in direzione verso l'alto o verso il basso. (Per ulteriori informazioni, vedere Che cosa determina i prezzi del petrolio? )

Ad esempio, se l'olio sta commerciando a US $ 75 e l'opzione di acquisto di prezzo di strike a soldi è scambiata a $ 3, e l'opzione put-price del prezzo di strike è a $ 4 , la strategia diventa redditizia per più di un movimento di $ 7 nel prezzo del petrolio. Quindi, se il prezzo del petrolio sale di oltre 82 dollari o scende oltre i 68 dollari (esclusi i costi di intermediazione), la strategia è redditizia. È anche possibile implementare questa strategia usando opzioni di out-of-the-money, chiamate anche un lungo strangolamento, che riduce i costi premio in anticipo, ma richiederebbe un maggior movimento nel prezzo delle azioni per rendere la strategia redditizia. Il profitto massimo è teoricamente illimitato sul lato superiore e la perdita massima è limitata a $ 7. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come acquistare le opzioni olio .)

La strategia di vendere la volatilità, o di beneficiare di una volatilità decrescente o stabile, è chiamata "corta straddle". Consiste nella vendita di una chiamata e di un'opzione put al prezzo dello stesso prezzo.La strategia diventa redditizia se il prezzo è limitato. Ad esempio, se l'olio sta scambiandosi a $ 75 e l'opzione di acquisto di prezzo di strike al prezzo è scambiata a $ 3 e l'opzione put-price del prezzo di strike è a $ 4, la strategia diventa redditizia se non esiste più di un movimento di $ 7 nel prezzo del petrolio. Quindi, se il prezzo del petrolio sale a 82 dollari o scende a 68 dollari (esclusi gli oneri di intermediazione), la strategia è redditizia. È anche possibile implementare questa strategia usando opzioni di out-of-the-money, chiamate "short strangle", che riducono il massimo profitto raggiungibile ma aumentano l'intervallo entro il quale la strategia è redditizia. Il profitto massimo è limitato a $ 7 e la perdita massima è teoricamente illimitata. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Quanto bassi possono andare i prezzi del petrolio? ) Le strategie di cui sopra sono bidirezionali - sono indipendenti dalla direzione del movimento. Se il commerciante ha una visione sul prezzo del petrolio, il commerciante può attuare spread che permettano al trader di trarre vantaggio e al tempo stesso limitare il rischio

Una strategia di fluttuazione popolare è la diffusione di call bear, che consiste di vendere una chiamata out-of-the-money e di acquistare una ulteriore call out-of-the-money. La differenza tra i premi è l'importo del credito netto ed è il massimo profitto della strategia. La perdita massima è la differenza tra la differenza tra i prezzi di sciopero e l'importo netto del credito. Ad esempio, se l'olio sta commerciando a US $ 75 e le opzioni di acquisto di prezzo di strike di $ 80 e $ 85 sono scambiate a $ 2. 5 e $ 0. 5, il profitto massimo è il credito netto, o $ 2 ($ 2 5 - $ 0 .5) e la perdita massima è di $ 3 ($ 5 - $ 2). Questa strategia può anche essere implementata utilizzando le opzioni di vendita vendendo un put out-of-the-money e l'acquisto di un ancora più out-of-the-money messo.

Una strategia rialzista simile è la diffusione di call bull che consiste nell'acquistare una chiamata out-of-the-money e vendere una ulteriore call out-of-the-money. La differenza tra i premi è l'importo di addebito netto e la perdita massima per la strategia. L'utile massimo è la differenza tra la differenza tra i prezzi di sciopero e l'importo di addebito netto. Ad esempio, se l'olio sta commerciando a US $ 75 e le opzioni di acquisto di prezzo di strike di $ 80 e $ 85 sono scambiate a $ 2. 5 e $ 0. 5, la perdita massima è il debito netto, o $ 2 ($ 2 5 - $ 0 .5) e il profitto massimo è di $ 3 ($ 5 - $ 2). Questa strategia può anche essere implementata utilizzando le opzioni put acquistando un out-of-the-money mettere e vendere un ancora più fuori-of-the-money messo.

È anche possibile prendere posizioni di diffusione unidirezionali o complesse utilizzando futures. L'unico svantaggio è che il margine necessario per entrare in una posizione a termine sarebbe più elevato rispetto all'entrata in una posizione di opzioni.

La linea inferiore

I commercianti possono trarre vantaggio dalla volatilità dei prezzi del petrolio proprio come possono trarre vantaggio dalle oscillazioni dei prezzi azionari. Questo profitto si ottiene utilizzando derivati ​​per ottenere un'esposizione leva al sottostante, senza possedere o aver bisogno di possedere il sottostante stesso.