La volatilità sposta i mercati in modo affidabile come il prezzo o il volume, espandendosi e contrattando nel tempo in risposta alla avidità e alla paura. I periodi di elevata volatilità riflettono ambienti di alto rischio e di ricompensa, in cui la tempistica perfetta può prenotare profitti impressionanti, pur sbagliando, può causare gravi perdite. Molti operatori di mercato evitano la previsione dei prezzi interamente durante periodi stressanti, invece di mettere scommesse sulla direzione della volatilità attraverso i futures VIX o fondi azionari specializzati che reagiscono a tali contratti. Mentre profitto da questi strumenti richiede competenze sofisticate, il payoff vale lo sforzo, specialmente quando la volatilità è in forte dinamica, maggiore o minore.

Creato nel 1993, l'indice di volatilità di mercato CBOE (VIX) fornisce istantanee in tempo reale di livelli di avidità e di paura, nonché aspettative di volatilità nelle prossime 30 sessioni. Fornisce la base per il prezzo dei futures, nonché le strategie che i market timers possono utilizzare per le voci di tempo e uscire in fondi azionari basati sulla volatilità. Introdotte dopo il crollo economico 2008, questi strumenti complessi sono cresciuti enormemente popolari sia per la copertura che per la direzione.

L'acquisto e la vendita di questi titoli hanno generato un effetto di leadership sull'indicatore VIX e il contratto futures VIX negli ultimi anni a causa del loro enorme volume. Puoi vedere questo accadere quando i fondi esplodono, si abbattono e invertire dinanzi all'indicatore sottostante. Questo effetto è prevalente in condizioni di mercato molto volatili.

Gli strumenti di negoziazione

Mentre i futures VIX offrono l'esposizione più pura agli alti e bassi volatilità, i fondi di volatilità attirano un volume molto maggiore perché sono facilmente accessibili attraverso conti azionari. Invece dei fondi scambiati in borsa (ETF), molti di questi strumenti sono Equity Traded Products (ETPs) che utilizzano calcoli complessi che stringeranno più mesi di futures VIX in aspettative a breve e medio termine.

S & P 500 VIX Futures a breve termine ETN (VXX

VXXBarclays Bank Underlying Tracker <3>

Fondi di volatilità e volume medio (3m)

• (Dati: novembre 2016 secondo Yahoo Finance) 2017-30 01. 19 (Exp 29/01 19) su S & P 500 VIX STF TR Serie A33 34-0 95% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - 36, 765 , 106 S & P 500 VIX Futures a medio termine ETN (VXZ
• VXZBarclays Bank Structured Nota 2016-30.01./19 sull'indice di volatilità di medio periodo S & P19 .34-0.5% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - 146, 533 VIX Future a breve termine ETF (VIXY
• VIXYPrShrs Trust II27 67-0 97% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) (CVOL) - 245, 500 ETX a breve termine VIX (VIIX
• VIIXCS Nassau Sottostante Tracker 2017-04) - 2, 964, 192
• 12. 30 (esp. 30. 11. 30) su S & P 500 VIX STF ER14. 07-0. 929 Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - 451, 443 Fondi volatilità inversa / leveraged e volume medio

(Dati: novembre 2016 secondo Yahoo Finance)

VIX ETN a breve termine (XIV

• XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Breve Term Exch Trd Nts 2010-4 12. 30 Collegato a S & P 500 VIX Short Term Futures Index113 62 + 1. 02% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - 23, 931, 133 Short ETX a breve termine VIX (SVXY
• SVXYPrShrs Trust II109. 03 + 0. 84% Creato con Highstock 4. 2 (UVXY UVXYPrShrs Trust II14. 76-1. 86% Creato con Highstock 4. 2. 6
• 6 ) - 5, 105, 156 >) - 36, 136, 753 ETX a breve termine ETX a breve (ETIC TVIX
• TVIXCS Nassau Sottostante Tracking 2017-04 12. 30 (Exp. 30. 11. 30) su S & P 500 VIX STF ER8. 8-14,999 ) Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - 8, 989, 613 ETN a medio termine medio VIX invertito (ZIV
• ZIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Medium Term Exch Trd N ts 2010-4. 12. 30 Collegato a S & P 500 VIX Futures a medio termine futuro Index80. 49-0. 05% Creato con Highstock 4. 2. 6 ) - 47, 006 I prezzi in tempo reale dei fondi decadono attraverso il contango, che riflette variazioni temporali tra contratto futures e prezzi spot. Questi calcoli possono sfruttare i profitti nei mercati volatili, causando la sicurezza di sottovalutare notevolmente l'indicatore sottostante. Di conseguenza, funzionano meglio nelle strategie a breve termine che utilizzano tecniche di uscita aggressive, strategie a lungo termine e siepi, in combinazione con i futures VIX e le opzioni di protezione protette.

Analisi VIX

Le strategie del fondo volatilità richiedono un approccio a due fasi che esamina la VIX e l'azione sui prezzi sul fondo mirato. Una comprensione dell'analisi tecnica VIX può mitigare l'effetto profumo del contango individuando livelli e punti di svolta in cui i fondi perdono lo slancio di tendenza. Funziona perché i contratti futures a lungo termine utilizzati per calcolare i prezzi sono meno sensibili al movimento VIX a breve termine, esercitando un maggiore effetto quando diminuisce lo slancio della tendenza.

Il grafico VIX genera picchi verticali che riflettono periodi di forte stress, indotti da catalizzatori economici, politici o ambientali. È meglio guardare livelli assoluti quando si cerca di interpretare questi schemi frastagliati, cercando inversioni intorno a numeri rotondi grandi, come 20, 30 o 40 e vicino a picchi precedenti. Prestate attenzione anche alle interazioni tra l'indicatore e 50 e 200 giorni di EMA, con quei livelli che agiscono come sostegno o resistenza.

Mantenere un VIX in tempo reale sugli schermi quando si considerano le voci nei fondi di volatilità. Confronta la tendenza con l'azione sui prezzi sui contratti futures di indici popolari, tra cui SP-500 e Nasdaq-100. Relazioni di convergenza e divergenza (cfr.

Leggi trend di mercato con analisi di convergenza-divergenza) tra questi strumenti genera osservazioni che aiutano a gestire il mercato e la gestione dei rischi: Rising VIX + crescente SP-500 e Nasdaq-100 futures = divergenza ribassista che prevede la riduzione dell'appetito di rischio e il rischio elevato di un inversione downside.

• Rising VIX + caduta SP-500 e Nasdaq-100 futures index = convergenza ribassista che aumenta le probabilità per un giorno di tendenza downside.
• Caduta di VIX + caduta SP-500 e futures indice Nasdaq-100 = divergenza rialzista che prevede un crescente appetito di rischio e un elevato potenziale di inversione verso l'alto.
• Fallimento di VIX + aumento di SP-500 e Nasdaq-100 futures index = convergenza rialzista che aumenta le probabilità per un giorno di tendenza al rialzo.
• L'azione divergente tra i futures dell'indice SP-500 e Nasdaq-100 abbassa l'affidabilità predittiva, spesso che produce le fruste, la confusione e le condizioni della gamma.
• Misurare le tendenze di volatilità con i grafici VIX a lungo e breve termine, cercando un gioco simpatico dei fondi. L'aumento del VIX tende ad aumentare la correlazione tra gli indici azionari e le componenti sottostanti, rendendo l'esposizione dei fondi a lungo termine più attraente. Falling VIX inverte questa equazione, sostenendo le voci a cortocircuito che richiedono guadagni mentre il VIX torna a medie a lungo termine.

La linea inferiore

I fondi di volatilità offrono un'esposizione ad alti livelli di "avidità e paura" evitando previsioni sulla direzione dei prezzi. La costruzione di fondi complessi li rende più adatti alle strategie di trading a breve termine in condizioni volatili e strategie a breve termine a lungo termine in condizioni benigne e silenziose, inclusi gli ambienti del mercato dei tori.