Gli ultimi anni sono stati duri per i pensionati in cerca di rendimenti decenti a basso rischio. I tassi di interesse ultra-bassi hanno reso difficile guadagnare i tipi di rendimenti necessari per mantenere i loro stili di vita. Anche per gli investitori con una prospettiva a lungo termine, la crisi finanziaria del 2008 offre ancora molti motivi per i pensionati di essere esitanti a prendere rischi con i loro investimenti.

I consiglieri finanziari che lavorano con clienti in pensione o presto in pensione devono allenarsi sulla necessità di bilanciare il rischio e la sicurezza. In molti casi possono essere necessari un po 'più di rischio per guadagnare i tipi di redditi che avrebbero potuto ottenere qualche anno prima con un portafoglio consistente in gran parte di veicoli a reddito fisso. (Per ulteriori informazioni, vedere: Suggerimenti per valutare la tolleranza dei rischi di un cliente .)

La tolleranza al rischio nel pensionamento deve essere ripensata non solo a causa dei tassi di interesse più bassi, ma anche della maggiore durata. I clienti devono capire che l'inflazione, non la possibilità che i loro investimenti possano perdere di volta in volta il valore, è il nemico più grande nel garantire che non superano le loro uova di nido.

stanno prendendo abbastanza rischio?

Nel rivedere i portafogli dei tuoi clienti, dovresti esaminare la loro assegnazione delle risorse correnti al loro stadio di vita. Questo mix sarà abbastanza aggressivo per aiutarli a raggiungere il proprio obiettivo di risparmio di pensione o se sono già in pensione permetterà loro di stare al di sopra dell'inflazione e non perdere soldi? L'allocazione degli asset del cliente deve essere considerata in termini di risparmio e di orizzonte temporale fino al pensionamento. Se sono già in pensione, devono prendere sufficienti rischi per rimanere al di là dell'inflazione alla luce della loro strategia di prelievo.

stanno prendendo troppo rischio?

Mentre credo fermamente che il più grande rischio di un pensionato deriva dall'inflazione e non dal perdere soldi dai loro investimenti, ci sono limiti in merito a quanti rischi di investimento rischiano di assumere quelli che si trovano nei pressi o in pensione. Le scorte dovrebbero svolgere un ruolo prominente nei portafogli della maggior parte dei pensionati, tuttavia le allocazioni dell'80%, del 90% o più a quelle delle scorte sono probabilmente troppo aggressive per coloro che si trovano o si avvicinano al pensionamento. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come i consiglieri possono aiutare i clienti Volatilità dello stomaco .)

Come consulente finanziario siete ben posizionati per suggerire un'allocazione di asset adeguatamente aggressiva per l'età, l'orizzonte temporale, la tolleranza al rischio e l'importo che stanno cercando di ritirarsi dal portafoglio ogni anno in pensione.

Essere troppo aggressivi può causare perdite eccessive durante le correzioni del mercato. Non solo questo può danneggiare la capacità del cliente di mantenere il proprio stile di vita per il pensionamento, spingerli fuori dal mercato e farli investire troppo conservativamente, esponendoli a un rischio maggiore di sopravvivere al loro denaro.

Protezione contro il rischio di inflazione

L'inflazione rappresenta forse il rischio più critico per i pensionati. Posizionare il portafoglio del cliente per proteggere l'impatto dell'inflazione è fondamentale. Le scorte e le obbligazioni protette dall'inflazione sono due tipi di investimenti che sono stati buoni hedge a lungo termine contro l'inflazione. Il settore immobiliare è un'altra classe di asset che potrebbe essere qualificata. (

) Gli investimenti a reddito fisso tradizionale, come le obbligazioni, possono essere colpiti duramente nei periodi di elevata inflazione. Anche se non abbiamo visto un'inflazione rampante in un certo numero di anni, questo è sempre un rischio soprattutto con l'aumento dell'economia e la minaccia dei tassi di interesse crescenti della Federal Reserve. Dalla fine della seconda guerra mondiale il tasso medio di inflazione è stato di circa il 3,8% all'anno. Anche se l'inflazione è stata a livelli storicamente bassi per un certo numero di anni, ciò non significa che l'inflazione sia morta. Per quanto riguarda i pensionati, gli elementi che sono particolarmente critici per loro, come il costo della sanità, continuano ad aumentare.

Il portafoglio è davvero diversificato?

Un mix appropriato di titoli e titoli è generalmente un buon punto di partenza per ottenere un portafoglio diversificato. Tuttavia, alcuni tipi di obbligazioni possono reagire in blocco con le scorte. Caso in punto sono obbligazioni ad alto rendimento che tendono a comportarsi più come scorte rispetto a obbligazioni di investimento grado. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Pianificazione dei costi di assistenza sanitaria in pensione

.) I consulenti finanziari devono costruire un portafoglio che contiene attività che non siano tutte correlate altamente tra loro. Ad esempio, le obbligazioni a livello di investimento hanno una correlazione relativamente bassa con gli stock nazionali. Le scorte nazionali e straniere sono più correlate, il che è un cambiamento da un decennio o poco fa. C'è troppo rischio di concentrazione?

Un rischio maggiore per i pensionati o qualsiasi investitore è il rischio di concentrazione. Questo deriva da una percentuale eccessiva del loro portafoglio concentrato in una o in poche aziende. Forse il vostro cliente ha un sacco di titoli del proprio datore di lavoro tramite la proprietà diretta o tramite programmi di compensazione stock come opzioni o azioni limitate. Mentre molti investitori ricchi hanno ottenuto questo modo attraverso scommesse concentrate, i clienti che si spostano o in pensione devono riesaminare queste posizioni concentrate se questo è applicabile a loro.

Se un cliente viene a voi con questi tipi di posizioni concentrate è importante sottolineare il rischio che stiate assumendo e che lavorare con loro per mettere in atto un piano per diversificare le posizioni in modo ordinato. Se i titoli concentrati sono in conto imponibile ci saranno considerazioni fiscali, ma alla fine della giornata le imposte sui guadagni di capitale sono molto meglio di una grave perdita se quella azione prenda un grosso immersione nel prezzo. (Per ulteriori informazioni, vedere:

Quando il pensionamento è intorno all'angolo

.) Il cliente è il rischio di investimento? Una delle conversazioni più difficili che un consulente finanziario potrebbe avere con un cliente è dire loro che i loro atteggiamenti verso l'investimento stanno mettendo a rischio il loro pensionamento.Tutti i consulenti finanziari hanno probabilmente avuto un cliente che si preoccupa di perdere denaro, ma si lamenta anche quando il loro portafoglio guadagna "meno del mercato" - qualunque sia la loro definizione.

I consulenti devono mostrare a questi tipi di clienti i potenziali rischi e le ricompense di diverse strategie di allocazione e assicurarsi che sia loro e il cliente siano chiari in merito alle esigenze di spesa e di ritiro del cliente.

La linea inferiore

Il rischio d'investimento per i clienti che si avvicinano al pensionamento e che sono già in pensione è fondamentale. I consiglieri finanziari devono mostrare ai loro clienti in pensione che hanno ancora bisogno di prendere qualche rischio per stare al passo con l'inflazione. Il rischio di inflazione dovrebbe essere una preoccupazione maggiore rispetto alle perdite d'investimento a breve termine

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Consulenti finanziari efficaci educano i loro clienti su questi rischi per tutta la durata quindi questa non sarà una sorpresa quando si trasferiscono in pensione. (Per ulteriori informazioni, vedere: Come gli amministratori possono gestire il pensionamento in evoluzione .)