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Il capitale è investito nei progetti più redditizi per promuovere la crescita del business. Ciò è particolarmente vero quando i progetti sono finanziati con il capitale di debito perché i pagamenti sul debito sono richiesti dalla legge indipendentemente dai ricavi delle imprese. Il calcolo del valore attuale netto (NPV) viene utilizzato in bilancio di capitale per determinare quali progetti generano il maggior ritorno sugli investimenti. Mentre non esiste una regola duro e veloce per quanto il debito è troppo, il calcolo NPV è una buona indicazione se una data opzione vale il costo del debito richiesto per finanziarlo.

La formula NPV rappresenta il valore temporale del denaro scontando i flussi di cassa futuri con un tasso fisso. Questa tariffa, chiamata tasso di ostacolo, è il tasso di rendimento minimo accettabile per un progetto da perseguire. Poiché i soldi guadagnati lungo la strada valgono meno per un business rispetto ai redditi generati adesso, il NPV riflette il valore reale dei rendimenti attesi di un dato progetto tenendo conto del ridotto valore del reddito futuro e sottraendo l'investimento iniziale di capitale. In generale, un progetto con un NPV positivo è perseguito, mentre quelli con risultati negativi non sono probabili generare redditi sufficienti per superare il costo del debito richiesto per finanziarlo.

L'utilizzo del finanziamento del debito è importante anche per stabilire la redditività di un progetto perché contribuisce al costo complessivo dei fondi di capitale di un'azienda. Le aziende confrontano il loro costo medio ponderato di capitale (WACC) al tasso interno di rendimento (IRR) di un determinato progetto. L'IRR è il tasso di sconto che porta il calcolo del valore NPV a 0, il che significa che la somma di tutti i flussi di cassa attualizzati è uguale all'investimento iniziale. Se l'IRR di un progetto corrisponde o supera il WACC, allora il progetto dovrebbe essere perseguito.

La giusta quantità di debiti varia da progetto a progetto, quindi i calcoli NPV e IRR determinano quali progetti hanno il maggior potenziale ritorno sugli investimenti rispetto al debito che necessitano.