Henry Kravis è un pioniere dell'industria patrimoniale della società. Dopo una carriera di successo nel settore delle finanze aziendali, Kravis, insieme ad altri due partner commerciali, ha fondato una società di buy-out leveraged chiamata Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. Highstock 4. 2. 6 ) alla fine degli anni '70. Al momento era 32. L'obiettivo della società era quello di creare e gestire fondi di private equity che hanno preso in prestito denaro per acquisire imprese che erano in principio underperforming. Queste imprese sarebbero successivamente migliorate e vendute a un profitto. Fino ad oggi KKR ha assunto più di 400 miliardi di dollari di operazioni di private equity fin dalla sua fondazione, e da metà ottobre 2015 la società ha una capitalizzazione di mercato di poco più di 14 miliardi di dollari. (Vedi anche: Come Stephen Schwarzman costruì il gruppo Blackstone.)

Con un valore personale netto di $ 4. 7 miliardi, Kravis è uno dei negoziatori più talentuosi e di successo su Wall Street. Un sostenitore del partito repubblicano, Kravis ha donato una grande quantità di denaro a diversi candidati presidenziali repubblicani nel corso degli anni. Recentemente ha ospitato una riunione di raccolta fondi di $ 100, 000 per biglietto nel febbraio 2015 per Jeb Bush. L'evento ha sollevato ben oltre $ 4 milioni per il candidato presidenziale. Ecco una panoramica su come Kravis ha costruito una delle più grandi aziende di private equity nel mondo, creando una fortuna di miliardi di dollari nel processo.

La vita precoce e la scuola

Nato nel 1944, Kravis è cresciuta in una ricca famiglia ebrea a Tulsa, in Oklahoma. Suo padre, Raymond Kravis, è stato un consulente di petrolio e gas di successo che era stato consigliere di Joseph P. Kennedy, padre dell'ex U. S. John F. Kennedy, sui suoi investimenti petroliferi. Alla fine degli anni '30, è diventato noto per aver introdotto un processo per l'acquisto di proprietà di petrolio e gas. I prestiti per le proprietà sono stati ripagati con il provento di gas o olio prodotto dalle proprietà stesse.

Kravis si laurea nel Claremont McKenna College nel 1967. Qui si è laureato in economia. Successivamente si iscrive al programma di Master of Business Administration (MBA) presso la Columbia Business School, dove ha lavorato come magazzino di magazzino nel suo tempo libero. Ha conseguito il secondo diploma nel 1969. Durante un discorso di partenza che ha consegnato al Collegio Claremont McKenna nel 2010, Kravis ha descritto come crescere negli anni '60 aiutò a creare la sua vita. Ha notato: "E 'stato un decennio di tumultuoso cambiamento sociale, politico, economico e culturale … ho riconosciuto la flessibilità che il cambiamento ha richiesto. Ho capito che questi cambiamenti rapidi e distruttivi potrebbero aiutarmi a guardare chi ero e chi avrei dovuto

diventare "

Carriera prima di KKR Con una MBA di Ivy League sotto la sua cintura, Kravis è riuscito a cedere un lavoro con il gigante di investimento ormai defunto, Bear Stearns. Il suo primo cugino, George Roberts, è stato anche assegnato un posto all'azienda attorno allo stesso tempo. Lewis Eisenberg, consigliere senior dell'azienda di Kravis, ha discusso la relazione tra i cugini durante un documentario di Bloomberg Business sulla vita e la carriera di Henry Kravis. Ha detto: "Henry e George sono più che vicini: possono finire le frasi dell'altro per la maggior parte del tempo, le ho sentite in disaccordo, ma finiscono per arrivare praticamente alla stessa conclusione e entrambi condividono la stessa brillantezza per le imprese". Entrambi Kravis e George hanno finito per lavorare su una squadra di Bear Stearns diretta da un investitore contrario chiamato Jerry Kohlberg Kohlberg ha concentrato la maggior parte del suo tempo per l'acquisto di imprese soprattutto con debito, e poi risolvendoli per venderli per molto di più di quello che l'azienda era originariamente acquistata. Questa strategia è conosciuta come un buyout leveraged (LBO), che a quel tempo era chiamato investimento "bootstrap" (vedi anche: Intorno a Loveraged Buyout.

Tra la fine degli anni Sessanta e la metà degli anni '70, Kravis e George lavorarono insieme a Kohlberg per comprare una serie di aziende. fu Incom International nel 1971. La società produsse parti industriali e aveva un prezzo di acquisto di 92 milioni di dollari. L'acquisizione ha portato $ 950.000 in tasse per Bear Stearns, che al momento era la maggior quantità di commissioni realizzate in un'unica transazione. Kravis e George entrambi sono diventati partner di Bear Stearns rispettivamente a 30 e 31 anni.

Anche se le operazioni di LBO stavano funzionando bene, la direzione di Bear Stearns non era soddisfatta del tempo necessario per realizzare eventuali rendimenti delle acquisizioni. Bryan Burrough, uno scrittore che ha documentato una delle trattative più controverse di Kravis, ha spiegato una volta: "dire che [Bear Stearns] non aveva pazienza con le offerte di Jerry è come dire che tende a caldo in Texas durante l'estate. "Di conseguenza, hanno respinto l'idea di Kohlberg di creare un'intera divisione LBO presso l'azienda. Kohlberg, Kravis e George hanno lasciato la società per iniziare una propria azienda poco dopo.

KKR è nato

Nel 1976, Kohlberg, Kravis e Roberts fondarono una propria impresa LBO chiamata KKR & Co. Hanno riuscito a raccogliere 400.000 dollari di capitale circolante per far sì che la società fosse in esecuzione. KKR ha condotto il suo primo grande buyout nel 1979. La società era un produttore di pezzi di auto in difficoltà chiamato Houdaille Industries, ed è stato acquistato per 355 milioni di dollari. Nel corso degli anni, KKR ha acquisito decine di imprese. Una delle loro acquisizioni più importanti è stata RJR Nabisco per 25 miliardi di dollari.

KKR si è ampliato in nuovi settori di attività dal lancio del primo fondo privato. La società detiene investimenti in una vasta gamma di immobili a reddito produttivo in tutti gli Stati Uniti. Ciò include affitto di uffici, spazi commerciali e proprietà sanitarie.Nel 2013, KKR ha raccolto $ 1. 2 miliardi per un fondo di investimento immobiliare. KKR costruisce e gestisce anche fondi hedge. L'azienda è stata quotata alla Borsa di New York nel 2010 e ha raccolto $ 1. 25 miliardi dalla sua offerta pubblica iniziale (IPO).

La linea di fondo

Henry Kravis ha fatto la sua fortuna miliardi di dollari utilizzando i soldi di altre persone per acquistare le imprese. Dopo avere ottenuto il successo con l'acquisizione di leva finanziaria presso una banca d'investimento, Kravis insieme al suo maestro Jerry Kohlberg e al cugino George Roberts hanno deciso di avviare una propria società di investimenti denominata KKR & Co. Oggi KKR è una delle società di private equity più riuscite e più grandi del mondo . A giugno 2015, la società aveva 101 dollari. 6 miliardi di attività in gestione e 101 società di portafoglio che insieme realizzano 200 miliardi di dollari in entrate annue. Tra il 1976 e la metà del 2015, la KKR ha calcolato un tasso di rendimento lordo interno del 25,6% all'anno. Kravis e Roberts continuano a condividere congiuntamente i ruoli del presidente e del direttore generale della società.