Molto semplicemente, è un legame tra attività economica reale e prezzi azionari. Ma questo collegamento è talvolta tenue e non è vero che quando l'economia sta facendo bene, puoi essere sicuro che le scorte andranno in maniera appropriata e viceversa. Il problema è che i fattori che determinano i prezzi delle azioni sono semplicemente troppo complessi, frammentati e contraddittori per una semplice correlazione "su e giù" da applicare. TUTORIAL: Indicatori economici

Fattori che guidano il mercato azionario

Certamente, il ciclo economico svolge un ruolo. Se si guarda un grafico delle fluttuazioni del ciclo di business, sovrapposto ad un indice di borsa, si vedrà che il mercato azionario generalmente e rudemente segue. Ma
generalmente e circa sono le parole operative, e questo è il problema. Se consideriamo alcuni degli altri fattori che spostano il mercato azionario, oltre all'economia semplicemente facendo bene e crescendo, vediamo facilmente come sia tutto complesso.

Tassi di interesse

Se i tassi sono probabili diminuire, le azioni saranno acquistate e i loro prezzi salgono

• .
  Ma poi ci sono anche quantità di ordine per le merci americane, che spingono i prezzi delle azioni quando si aumentano - e ovviamente, viceversa. Ma gli ordini stranieri dipendono in parte dai tassi di cambio , che dipendono anche in parte dal tasso di interesse e così via. Prendi l'idea? . La psicologia degli investitori La gente può immergersi in mercati surriscaldati, i quali sono meglio lasciati soli. E fanno panico e fuggono esattamente il momento migliore per comprare. Durante la storia economica, abbiamo visto come i mercati superano e spingono i prezzi fino a livelli non giustificati dall'economia reale. E c'è l'conversazione, con le persone che vendono più che la situazione economica giustifica, semplicemente perché il sentimento è negativo. Fattori politici e disastri diversi
• Elezioni, un assassinio, attacchi di terroristi, epidemie di malattie e molti altri shock che possono apparire domani e andare in prossimo, o essere in giro per i prossimi 20 anni, possono fare o perdere i soldi. Si noti che questi sono non
• - fattori economici, il che significa che anche il mercato azionario ne riflette. Inoltre, alcuni di questi fattori sono inevitabilmente in aumento dei prezzi delle azioni, mentre altri li spinge; a volte la stessa variabile può avere risultati contraddittori quando misurata contro altre variabili. Quindi abbiamo un'interazione simultanea e multiforme delle forze che lavorano in tutte le direzioni, con intensità estremamente variabili e varia.
  Speculazione

  Oltre ai fattori duri e morbidi descritti in precedenza, una ragione fondamentale per acquistare azioni è semplicemente che la gente pensa che altri acquirenti pagheranno di più per loro in futuro.Questa è l'essenza della speculazione e ha ben poco a che fare con il processo produttivo al centro dello sviluppo economico.

  Dove ci lascia?
• I prezzi delle azioni sono guidati da una combinazione molto disordinata di fondamentali economici, psicologici e politici. Il risultato è che è impossibile sapere in anticipo quali "fondamentali" e non fondamentali veramente prevalgono. (Per una revisione su come utilizzare le tendenze economiche generali per aiutare a basare le decisioni di investimento, controlla
  un approccio top-down per investire

.) Nonostante tutto, la tendenza può essere ancora il tuo amico. Spesso è possibile capire quali fattori possano dominare nel tempo e, in particolare, in un determinato periodo di tempo. Allo stesso modo, alcune scorte, settori e classi di attività che sembrano buone, in sé, vale davvero la pena. Le previsioni sono possibili, e non è tutto un gioco di fortuna. Ma, se state cercando indicatori di fuoco sicuro e pensi che il ciclo economico e il ciclo di borsa siano uno e lo stesso, sarai in una delusione o peggio.

Il trucco è quello di non provare a capire tutti gli angoli, ma per determinare quali fattori probabilmente contano più nel periodo di tempo dell'investimento. Nonostante la moltitudine di influenze potenzialmente pertinenti, alcune sono più importanti di altre a determinati tempi e per determinati asset. Metterlo in pratica Se un presidente popolare di una grande potenza economica viene assassinato, i mercati sono probabilmente in calo. Per quanto tempo è un'altra cosa. Allo stesso modo, le cifre di disoccupazione veramente disastrose dovrebbero causare il pessimismo e, infine, portare a vendite di magazzino.

Certe tendenze nazionali ed internazionali possono anche essere accuratamente previste per continuare. La crescita demografica degli anziani, nel mondo sviluppato, sta andando continuamente per il prossimo futuro. Ciò indubbiamente rende molto promettenti alcuni investimenti relativi alla salute e all'età. Alcuni faranno ancora meglio di altri, e probabilmente i programmi e gli attivi individuali verranno andati lungo la strada, ma la realtà economica generale dell'era dell'invecchiamento si riflette nei prezzi delle azioni.

In una vena simile, il cambiamento climatico non sembra andare via. Il fatto che ci siano soldi da fare saltare su questo carro è impossibile. Ma esattamente quali investimenti funzioneranno e che falliranno è difficile da determinare e dimostra la mancanza di un chiaro legame tra economia sana e prezzi più alti delle azioni. C'è un collegamento, ma non c'è una correlazione affidabile. Gli stessi tipi di argomenti si applicano a risorse di vario genere. Tuttavia, questo non impedisce che il settore delle risorse sia volatile. Anche se l'acqua, ad esempio, diventerà una risorsa davvero preziosa, nel tempo, se si desidera un certo flusso di reddito, un legame governativo è un investimento più appropriato rispetto ai progetti infrastrutturali in Medio Oriente.

Conclusione

Se l'economia esegue bene, il mercato azionario è

probabile

per fare lo stesso. Ma, non esiste un vero legame affidabile e coerente che persista attraverso cicli di tutti i mercati in un modello prevedibile.Ci sono semplicemente troppe forze al lavoro e la realtà economica è solo uno di loro. Questo non significa che tutto può succedere, ma significa che il settore finanziario e il settore reale vanno in mano solo una parte del tempo e parte del modo. Questo processo è ben sintetizzato da un esperto simile a un cane (il mercato azionario) che va a fare una passeggiata con il suo maestro (l'economia reale). Il cane spesso corre in questo modo e spesso, in una questione piuttosto imprevedibile. Ma tornerà al suo maestro - fino alla prossima passeggiata. (Per ulteriori informazioni, consultate Mercati finanziari: casuali, ciclici o entrambi? )