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I settori dei metalli e del settore minerario si trovano ad affrontare rischi specifici di investimento, come i progetti altamente capitalistici, i cambiamenti normativi, l'instabilità politica e le oscillazioni nella produttività. In particolare gli investitori azionari dovrebbero essere consapevoli dei rischi sui costi di capitale e della volatilità unica per l'attività mineraria.

Gli investitori che sono abituati a titoli di mercato più tradizionali non possono essere utilizzati per i rischi e le passività del settore dei metalli e del settore minerario. Ciò è particolarmente vero per i problemi ambientali e per lo spostamento occasionale di popolazioni indigene. I metalli e la produttività mineraria tende ad essere altamente concentrati in alcune regioni, e molte di queste regioni sono meno sviluppate e politicamente instabili.

Ernst & Young Report

Ogni anno, la società di servizi professionali Ernst & Young Global rilascia i rapporti del settore industriale su Risk and Assurance, Risk e Performance Improvement. Queste relazioni evidenziano le aree in cui il rischio supera i rischi sistematici standard del mercato più ampio. L'elenco dei rischi aziendali Ernst & Young in materia mineraria e metalli è considerato il più completo esame del rischio e dei premi nel settore.

Secondo la relazione del 2014, la mancanza di produttività è stata il principale rischio nei metalli e nelle miniere. L'aumento dei prezzi delle materie prime dal 2005 al 2011 ha portato a molte aziende che hanno inseguito la crescita. Quando la produttività è diminuita e i prezzi sono scesi, la maggior parte di queste aziende è stata costretta a trovare modi per ridurre i costi, talvolta drammaticamente. Di conseguenza, la produttività ha continuato a scendere durante tutto il 2013 e il 2014 e rimane una zona di preoccupazione fino a quando i margini non si ripresero.

Il secondo rischio più pressante era l'allocazione del capitale e l'accesso. Questo non è niente di nuovo per il settore, che è tradizionalmente molto più capitale di molti altri tipi di società quotate in borsa. Poiché i problemi di volatilità aumentano, i metodi normali che le aziende utilizzano per ottenere leva finanziaria diventano impegnative e meno redditizie.

Altri rischi notevoli evidenziati nella relazione Ernst & Young includono licenze e restrizioni normative sulle operazioni di estrazione mineraria e il risorsa nazionalismo. Per citare la relazione, "i conflitti comunitari sulle preoccupazioni ambientali e sociali possono causare grandi mine a perdere circa 20 milioni di dollari ogni settimana". Se il numero di progetti ritardati o fermati da attivisti continua ad aumentare, la questione della sostenibilità di molti modelli di business sarà messo in discussione.

Rischi condivisi con il mercato più ampio

I metalli e gli investitori minerari si concentrano sui tipi di rischi esclusivi elencati nella relazione Ernst & Young. Ciò non significa che altri rischi più universalmente condivisi possano essere ignorati.Ad esempio, i principali indicatori macroeconomici come i tassi di interesse ei livelli di fiducia dei consumatori influenzano le imprese minerarie, così come i rivenditori, le aziende di tecnologia o l'agricoltura.

Tutti i settori affrontano la minaccia dei sostituti. Alcuni investitori si riferiscono a questo come "guardare l'orizzonte". Gas e gas di scisto per la sostituzione del carbone minacciano i metodi tradizionali di estrazione mineraria. I consumatori oi produttori possono improvvisamente iniziare a preferire nuovi sostituti di alluminio per l'acciaio, o plastica e grafene anziché rame.

Altri rischi condivisi con il mercato più ampio includono l'esposizione ai conflitti, la possibilità di una gestione scadente, un aumento dei costi del lavoro o il cattivo governo del governo.