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L'investimento nel settore bancario porta solo poco più della metà del rischio di investire nel mercato più ampio. Il settore è composto da molte banche che sono molto grandi, ben consolidate e operano con successo per molti decenni. Gli stock bancari tendono ad offrire un'ottima stabilità durante le cadute del mercato; molti investitori li usano come una copertura contro l'esposizione a investimenti più volatili come la biotecnologia e l'aerospaziale. Tuttavia, una traccia di stabilità non garantisce che un settore sia impermeabile al disastro o declino. Nel 2008, il settore bancario ha colto la sua lunga reputazione per una crescita stabile anche in mezzo alle turbolenze del mercato con un crash precipitoso.

Gli investitori misurano il rischio di un settore rispetto a quello del mercato più ampio valutando il suo coefficiente beta. La beta è una metrica che misura la volatilità; i settori con high betas fanno grandi guadagni quando il mercato è in su e subiscono grandi perdite quando è in discesa. I settori con bassi livelli di beta esperienza subiscono più alti e bassi rispetto al mercato più ampio, mentre i settori con beta negativi si muovono nella direzione opposta del mercato. Una beta di 1 rappresenta la stessa volatilità del mercato più ampio.

Il settore bancario ha una beta di 0,43. Non è un settore in cui gli investitori di crescita investono pesantemente in quanto generano solo una media del 53% dei rendimenti generati dal mercato più ampio quando il il mercato è in crescita. Tuttavia, gli investitori conservatori gravitano verso la banca perché il suo rischio è sostanzialmente inferiore a quello del mercato più ampio. Le sue perdite durante un mercato dell'allevamento rappresentano solo il 53% di quello che il mercato più ampio perde.

Consideriamo due titoli, ogni negoziazione a $ 100 per azione. Uno è uno stock bancario, mentre l'altro rappresenta un settore con una beta di 1, il che significa che si muove in blocco con il mercato più ampio. Quando i tori sfruttano il mercato e lo mandano verso l'alto del 20%, il titolo dal settore medio aumenta a $ 120; il titolo bancario aumenta solo a 110 dollari. 60, dimostrando perché gli investitori di crescita evitano questo settore, ad eccezione di una copertura contro investimenti più aggressivi.

Tuttavia, quando gli orsi assumono il mercato, il titolo bancario è l'investimento migliore; i suoi minori rischi si espandono durante le cadute del mercato poiché perde molto meno del mercato più ampio. Un declino del mercato del 25% affonda l'altra azione a $ 75. Nel frattempo, la riserva bancaria cade solo a $ 86. 75.

Questi numeri sono basati sulle medie per un lungo periodo di tempo. Le circostanze uniche possono gettare un settore dalla sua traiettoria consolidata. Questo è stato il caso nel 2008, quando una fusione finanziaria spinta da una combinazione di ipoteche subprime rischiose, l'investimento in obbligazioni spazzatura e il trading di derivati ​​presso le grandi società finanziarie hanno gettato il settore bancario in un bancone che ha scosso molti investitori che erano venuti a dipendere dalla sua stabilità.Mentre il settore ha infine riacquistato le sue perdite e, anche a partire dal 2015, la sua stabilità, il periodo di turbolenza durante la fine del 2000 serve da ricordare che le tendenze non sono fissate in pietra e che i rischi sono piuttosto liquidi e non fissi.